Je viens de repérer une opportunité de marché intéressante. Récemment, le président ukrainien Zelensky a déclaré qu'il était prêt à renoncer à son adhésion à l'OTAN en échange de garanties de sécurité, ce qui a entraîné un recul marqué des actions dans le secteur de la défense en Europe. Les géants de la défense comme Rheinmetall, Leonardo, Saab ont vu leur cours chuter, mais la logique derrière cela mérite une réflexion approfondie.

En apparence, l'espoir de négociations de paix semble réduire la demande pour l'équipement militaire. Mais la réalité est beaucoup plus complexe. L'Ukraine, bien qu'ayant renoncé à son statut de membre de l'OTAN, cherche à obtenir une sécurité "à la manière de l'OTAN", ce qui signifie que les pays européens devront jouer le rôle de garants militaires à long terme. En d'autres termes, les dépenses de défense ne vont pas diminuer, mais continuer à augmenter de manière différente.

Les données confirment cette tendance. En 2024, les dépenses militaires totales des membres de l'OTAN atteindront 14.5k de dollars, en hausse de 9,6 %, ce qui représente la plus forte croissance annuelle depuis 2014. Il ne s'agit pas d'une impulsion passagère, mais d'une transformation structurelle. Le conflit en Ukraine a profondément modifié la politique de sécurité en Europe. Le Japon, la Corée du Sud et les pays de l'ASEAN renforcent également leurs capacités militaires. La tension géopolitique mondiale ne fera que s'intensifier.

Pour les investisseurs, cette correction représente en réalité une excellente fenêtre d'opportunité pour se positionner. Plutôt que de se concentrer uniquement sur des actions de défense, il vaut mieux regarder les ETF de défense qui permettent de diversifier le risque. Par exemple, le fonds ITA, le plus important (près de 13 milliards de dollars), couvre 41 entreprises de défense américaines, avec RTX et Boeing en principales positions. XAR, plus petit mais en hausse de 48 % par an, et PPA, qui couvre 59 sociétés pour une exposition plus large. Si vous souhaitez une exposition européenne, EUAD inclut Airbus, Rolls-Royce, parmi les leaders européens de la défense, avec une hausse annuelle pouvant atteindre 72 %.

Ces fonds de défense liés à l'Ukraine, comme les ETF, méritent l'attention non pas parce que le conflit ukrainien est en soi une opportunité, mais parce qu'ils reflètent une tendance à long terme à la hausse des dépenses mondiales en défense. Les grands contractants comme Lockheed Martin, RTX, Northrop Grumman ont des carnets de commandes gouvernementales pléthoriques sur plusieurs années, et les fluctuations à court terme du marché ne changent pas leurs prévisions de revenus.

À ce stade, l'opportunité dans le secteur de la défense via ces ETF liés à l'Ukraine mérite vraiment d'être surveillée. Il ne s'agit pas de parier sur une escalade du conflit, mais sur une croissance structurelle des dépenses de sécurité.