Les tensions au Moyen-Orient ont fait exploser les prix du pétrole, ce qui a superbement soutenu les actions de Circle. La semaine dernière, Circle (CRCL) a connu une hausse de 20 %, dépassant le marché général après les attaques aériennes d'Israël et des États-Unis contre l'Iran ce week-end.

L'analyse de la banque japonaise Mizuho aide à expliquer cette situation. La hausse des prix du pétrole peut raviver les pressions inflationnistes et réduire la probabilité que la Réserve fédérale baisse ses taux d'intérêt. C'est ici que commence l'histoire de Circle. La majeure partie des revenus de l'entreprise provient des intérêts sur la dette publique américaine soutenant le stablecoin USDC. Des taux d'intérêt plus élevés signifient de meilleurs rendements sur ces réserves. Les baisses de taux, quant à elles, ont l'effet inverse.

Après les attaques du week-end, le WTI a augmenté d'environ 7 à 8 %. L'augmentation des risques géopolitiques et des inquiétudes concernant les interruptions d'approvisionnement ont déclenché ce mouvement. Les marchés de la cryptographie ont également ressenti cette nouvelle. Le Bitcoin a d'abord connu une chute brutale, mais il s'est stabilisé depuis. Il se négocie actuellement autour de 72,66 dollars.

Selon les calculs des analystes Dan Dolev et Alexander Jenkins, la baisse de l'attente de baisse des taux a ajouté environ 1 % aux prévisions de revenus de Circle pour 2026 et 2027. Plus intéressant encore, selon les données de CME FedWatch, le scénario sans baisse de taux en 2026 voit le "risque de queue droite" doubler. Ce changement renforce encore le multiple d'évaluation de Circle.

La banque Mizuho a relevé son objectif de prix de 90 à 100 dollars. Au moment de la publication, l'action progressait de 6 %, à 101,90 dollars. Ils ont maintenu leur note neutre, mais les chiffres parlent d'eux-mêmes.

La poursuite de taux élevés est excellente à court terme pour Circle, mais selon le rapport, à long terme, la croissance des revenus pourrait être sous pression avec la transformation progressive des stablecoins en une sorte de commodité. Néanmoins, les actions, qui ont gagné plus de 45 % la semaine dernière, marquent la fin de la chute de 80 % après avoir atteint des sommets historiques l'année dernière.