Kemeriahan siaran langsung Pump.fun: Apakah ini ledakan emas atau akan segera runtuh?

Pendapatan kreator melebihi 19,3 juta dolar AS, kapitalisasi pasar $PUMP melewati 8 miliar dolar AS——apa yang dilakukan pump.fun? Pemulihan siaran langsung pada September 2025, tidak hanya mengonboarding banyak normies, tetapi juga memberikan platform kelahiran kembali dari "eksperimen kacau" tahun 2024. Namun di balik gelombang ini, apakah itu tambang emas atau zona berbahaya?

Artikel ini membahas logika peningkatan, risiko yang tersembunyi, dan memberikan panduan investasi untuk pemain meme. DYOR, jangan all in——crypto pada dasarnya adalah kasino.

Pemicu Peristiwa: "Eksperimen Kekacauan" Tahun 2024

Pada tahun 2024, pump.fun memperkenalkan fitur siaran langsung paling awal pada pertengahan tahun, berusaha untuk menggabungkan peluncuran koin meme dengan interaksi langsung secara sempurna. Saat itu memang ada gelombang singkat: jumlah penonton PumP sempat melampaui beberapa saluran Kick dan Twitch. Namun, masalah segera terungkap: kurangnya pengawasan yang ketat menyebabkan konten berbahaya merajalela, setelah kemarahan komunitas, platform tersebut dengan cepat menurunkan siaran langsung pada bulan November.

Ini bukan "gelombang" yang sebenarnya, melainkan "eksperimen kacau" - tanpa insentif yang berkelanjutan, pendapatan kreator tidak stabil, retensi penonton rendah, dan akhirnya flop. platform kembali ke titik awal.

Upgrade 2025: Dari "Perbaikan" ke "Ekonomi Tertutup"

pump.fun menghabiskan beberapa bulan untuk "lahir kembali". Saat memulai siaran langsung kembali di awal 2025, diperkenalkan mekanisme audit yang ketat dan KYC, untuk menghindari konten gelap di tahun 2024. Mengubah siaran langsung dari "niche crypto" menjadi "platform hiburan penuh". Telah menyelesaikan masalah "kekacauan", sekarang kreator dapat bermain secara aman di IRL, tanpa takut dibanned.

Pembaruan Terpenting: Proyek Ascend

Diluncurkan pada awal September, ini adalah sistem biaya pencipta bertingkat, yang membagi hampir 1% dari kapitalisasi pasar cryptocurrency, memungkinkan pencipta untuk terus menghasilkan tanpa perlu menjual koin. Hasilnya? Streamer dengan penonton rendah menghasilkan 5-6 angka per bulan, 50 kali lebih banyak daripada 10 streamer teratas di Twitch. Platform mengambil potongan untuk membeli kembali $PUMP, membentuk siklus yang sempurna: penonton membeli koin untuk mendukung → pencipta membakar koin untuk meningkatkan harga → pertumbuhan platform.

Hasil Meledak: Pendapatan kreator melebihi 19,3 juta dolar, kapitalisasi pasar $PUMP melampaui 8 miliar dolar

Setelah peningkatan, lalu lintas melonjak: jumlah siaran langsung bersamaan melampaui Rumble, bahkan mengincar pangsa pasar Twitch. Efek virus bermunculan: Bagwork dipukul di Twitch, kapitalisasi pasar cryptocurrency mencapai 40 juta; total pendapatan kreator melebihi 19,3 juta dolar AS, mingguan menembus 10 juta, kapitalisasi pasar $PUMP melampaui 8 miliar.

Di Balik Antusiasme: Beberapa Masalah yang Kami Lihat

Meskipun kontribusi upgrade sangat besar, namun model koin siaran langsung masih menyimpan risiko: narasi inti seringkali berfokus pada "momen bersinar" dari penyiar, yang mengikat siklus hidup koin secara tinggi pada daya tarik pribadi dan output yang berkelanjutan. Begitu penyiar melemah atau keluar, komunitas mudah terpecah - konsensus sulit dibentuk. Koin yang kurang memiliki warisan budaya mudah dilupakan.

Selain itu, kekuasaan berbicara streamer yang terlalu besar sering kali mengendalikan narasi dan pembagian biaya koin, yang memperbesar risiko kemanusiaan—ketamakan, kontroversi, atau berita negatif dapat menyebabkan keruntuhan dalam sekejap. Streamer bukanlah orang yang sempurna, keputusan yang dipengaruhi emosi sangat mudah menyebabkan keruntuhan. Dibandingkan dengan meme lainnya, risiko di sini diperbesar secara langsung melalui siaran langsung, penonton mudah "dikendalikan" emosinya oleh streamer, volatilitas sangat besar—sementara naik 27% dalam satu hari, juga mudah untuk anjlok 80%. 99,8% peluncuran akhirnya tidak memiliki nilai, ini bukan kebetulan, tetapi cacat model.

Untuk pemain meme, jenis siaran langsung mana yang harus diperhatikan?

Prioritaskan jenis yang dapat menciptakan FOMO, interaksi tinggi, dan menghasilkan uang secara berkelanjutan, berdasarkan tren saat ini, pemikiran saya:

1. IRL petualangan/tantangan tipe Logika: Siaran langsung jenis ini paling mudah menghasilkan "momen cahaya tinggi", seperti peristiwa tak terduga atau reality show, pemotongan cepat yang viral di X, mendorong harga koin dan penonton. Perwakilan: Bagwork (saat menulis artikel ini, kapitalisasi pasar telah mencapai 40M dolar).
2. Interaksi Hadiah Logika: Menciptakan FOMO melalui interaksi waktu nyata, berbeda dengan koin meme tradisional, jenis koin ini terikat pada dampak nyata: tema "kebaikan" membangkitkan emosi positif pengguna, lebih berkelanjutan dibandingkan konten kekerasan/ekstrem. Penonton membeli koin untuk mendukung, penyiar membakar koin dalam lingkaran tertutup, mudah untuk mengumpulkan penggemar setia. Wakil: KindnessCoin (kapitalisasi pasar saat ini 30M dolar AS)

Beberapa Fantasi Koin Siaran Masa Depan

Dalam jangka panjang, koin siaran langsung mungkin akan beralih dari "pertunjukan pribadi" menjadi ekosistem. Mungkin siaran langsung permainan akan menjadi salah satu arah: pemirsa memberikan suara pada arah permainan, menggabungkan mekanisme pembelian kembali $PUMP, membentuk "spekulasi + emosi" yang mendorong dua roda.

Bayangkan sebuah siaran langsung GTA yang diulang, di mana obrolan menentukan alur cerita—ini bukan hanya hiburan, tetapi juga dapat membangun budaya bersama dan mengurangi ketergantungan pada penyiar. Ide lainnya: pertunjukan seni VTuber atau interaksi amal yang dibantu AI, dapat merebut 5% pangsa Twitch (pendapatan tahunan 3 miliar). Namun syaratnya adalah pump.fun mengembangkan moderasi dan biaya kunci, jika tidak, ketika regulasi datang, semuanya akan hilang.