Keuangan + Hukum: "Perlombaan Senjata" Masa Depan Raksasa Teknologi

Penulis: Zhang Feng

Di era saat ini, sebuah tren menarik semakin menonjol: raksasa teknologi seperti Google, Microsoft, dan Ant Group sedang bekerja sama dengan lembaga penelitian terkemuka di bidang keuangan dan hukum dengan semangat yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Apa sebenarnya logika strategis yang tersembunyi di balik kerjasama yang tampaknya lintas batas bahkan "lintas batas" ini? Dalam industri kripto yang baru dan kompleks ini, mengapa kerjasama semacam ini terasa sangat mendesak? Kami merasa perlu untuk menganalisis lebih dalam kekuatan pendorong di balik fenomena ini, dan berdasarkan itu, lebih lanjut menggambarkan peta jalan perkembangan kedua belah pihak di masa depan.

I. Logika Internal Pernikahan Raksasa Teknologi dengan Penelitian Hukum Keuangan

Kerja sama antara raksasa teknologi dengan lembaga profesional di bidang keuangan dan hukum bukanlah kebetulan, melainkan pilihan yang tak terhindarkan pada tahap tertentu dari perkembangan ekonomi digital, yang menyimpan logika bisnis dan pertimbangan strategis yang mendalam di baliknya.

Pertama, kepatuhan telah menjadi syarat dasar bagi perkembangan bisnis teknologi. Dengan semakin dalamnya perkembangan ekonomi digital global, perusahaan teknologi, khususnya yang terlibat dalam bisnis fintech, menghadapi lingkungan regulasi yang semakin kompleks. Misalnya, Grup Ant bekerja sama dengan fakultas hukum universitas terkemuka di dalam negeri untuk membangun platform penelitian hukum keuangan digital, yang bukan sekadar tindakan amal. Melalui kerja sama dengan lembaga penelitian hukum yang berwenang, perusahaan teknologi dapat lebih tepat dalam memahami denyut nadi regulasi, sehingga dapat menyisipkan elemen kepatuhan sejak tahap awal desain produk dan pengembangan bisnis, menghindari risiko operasional besar yang disebabkan oleh masalah kepatuhan.

Kedua, bisnis keuangan adalah jalur kunci untuk monetisasi nilai ekosistem raksasa teknologi. Seiring dengan semakin dalamnya bisnis ke dalam inti keuangan, raksasa teknologi harus mengintegrasikan kepatuhan hukum dalam desain produk sejak awal, untuk menghindari risiko regulasi yang disruptif. Selain itu, bisnis keuangan adalah jalur kunci untuk monetisasi nilai ekosistemnya, yang memerlukan bantuan lembaga profesional untuk memahami kompleksitas hukum keuangan dan logika risiko.

Perusahaan seperti Google dan Apple secara aktif mengembangkan bisnis keuangan seperti pembayaran dan dompet digital, bukan hanya karena keuntungan dari bisnis keuangan itu sendiri, tetapi juga lebih memperhatikan peran keuangan sebagai "darah kehidupan bisnis" yang melekat dan mengkatalisasi ekosistem inti mereka. Melalui kerjasama penelitian dengan lembaga keuangan seperti Federal Reserve dan Bank Dunia, raksasa teknologi dapat lebih memahami pola operasional keuangan, sehingga dapat mengintegrasikan kemampuan keuangan seperti pembayaran, kredit, dan asuransi secara mulus ke dalam ekosistem mereka, membentuk siklus tertutup data-skenario-keuangan, yang secara signifikan meningkatkan keterikatan pengguna dan nilai ekosistem.

Sekali lagi, teknologi hukum itu sendiri adalah pasar biru yang luas. Menurut statistik yang tidak lengkap, ukuran pasar teknologi hukum global telah melebihi 20 miliar dolar AS dan tumbuh dengan kecepatan lebih dari 20% per tahun. Kerja sama Microsoft dengan firma hukum terkemuka seperti Baker McKenzie, serta IBM dengan Fakultas Hukum Universitas Stanford untuk membangun laboratorium kecerdasan buatan hukum, tujuannya tidak hanya untuk mengoptimalkan sistem kepatuhan mereka sendiri, tetapi juga untuk bersama-sama mengeksplorasi pasar baru teknologi hukum ini. Dengan menerapkan teknologi seperti pemrosesan bahasa alami dan blockchain dalam skenario seperti tinjauan kontrak, pemantauan kepatuhan, dan litigasi cerdas, raksasa teknologi sedang membina titik pertumbuhan bisnis baru.

Selain itu, kerja sama ini juga merupakan investasi strategis dalam tanggung jawab sosial perusahaan dan citra merek. Raksasa teknologi bekerja sama dengan lembaga berwenang untuk bersama-sama meneliti isu-isu terkini seperti inklusi keuangan, perlindungan privasi data, dan etika algoritma, tidak hanya dapat menghindari risiko opini publik dan kebijakan yang potensial, tetapi juga dapat membangun citra inovator yang bertanggung jawab di antara publik dan regulator, menciptakan lingkungan sosial yang ramah untuk perkembangan jangka panjang.

Dua, Pentingnya Kerjasama Keuangan dan Hukum dalam Industri Kripto

Dalam industri cryptocurrency yang sedang berkembang ini, kerjasama antara raksasa teknologi dan lembaga hukum keuangan menjadi sangat mendesak dan diperlukan, yang ditentukan oleh karakteristik industri cryptocurrency itu sendiri.

Industri kripto sangat perlu membangun praktik terbaik dan standar industri. Sebagai bidang yang sedang berkembang, industri kripto telah lama berada dalam keadaan "pertumbuhan liar", kekurangan standar teknologi yang matang, norma bisnis, dan sistem manajemen risiko. Jika raksasa teknologi ingin berperan dalam bidang ini, mereka harus bekerja sama dengan lembaga hukum keuangan untuk bersama-sama mengeksplorasi model bisnis dan standar teknologi yang patuh. Misalnya, ketika Facebook (sekarang Meta) meluncurkan proyek stablecoin Libra (kemudian berganti nama menjadi Diem), mereka sering kali terhambat oleh tekanan regulasi, dan akhirnya terpaksa melakukan penyesuaian besar terhadap rencana asli mereka serta melibatkan lebih banyak ahli dari bidang keuangan dan hukum tradisional. Kasus ini secara jelas menunjukkan bahwa dalam bidang kripto, inovasi teknologi yang tidak didukung oleh hukum keuangan ibarat air tanpa sumber, sulit untuk berkelanjutan.

Kolaborasi Pengawasan Lintas Batas adalah dasar sistematis untuk pengembangan industri kripto. Aset kripto secara alami memiliki sifat lintas negara, sementara pengawasan masih dibatasi oleh negara berdaulat, kontradiksi ini menyebabkan industri kripto menghadapi ketidakpastian pengawasan yang besar dan biaya kepatuhan. Raksasa teknologi dapat berpartisipasi aktif dalam penyusunan aturan pengawasan internasional dengan bekerja sama dengan organisasi internasional, lembaga pengawas negara, dan lembaga penelitian hukum terkemuka, mendorong terbentuknya kerangka pengawasan lintas batas yang terkoordinasi dan seragam. Misalnya, raksasa e-commerce internet bekerja sama dengan Dana Moneter Internasional (IMF) dalam penelitian bersama tentang mata uang digital, yang tidak hanya membantu perusahaan-perusahaan China berpartisipasi dalam dialog aturan global, tetapi juga menghilangkan hambatan sistematis untuk pengembangan internasional mereka.

Pengendalian risiko adalah garis hidup bagi perkembangan berkelanjutan industri kripto. Pasar kripto berfluktuasi secara drastis, kejadian keamanan sering terjadi, serta penipuan, pencucian uang dan aktivitas ilegal lainnya sering terjadi. Mengandalkan hanya pada teknologi sulit untuk sepenuhnya menangani risiko ini, perlu untuk memperkenalkan model pengendalian risiko keuangan dan kerangka kepatuhan hukum. Kerjasama Microsoft dengan institusi seperti EY di bidang kepatuhan blockchain adalah untuk membangun sistem identifikasi dan pengendalian risiko yang lebih komprehensif, melindungi hak investor dan menjaga stabilitas pasar. Tanpa sistem pengendalian risiko hukum keuangan yang baik, industri kripto akan selamanya sulit untuk lepas dari label "risiko tinggi" dan tidak dapat memperoleh penerimaan luas dari masyarakat mainstream.

Tiga, Peta Jalan Kerja Sama Jangka Pendek, Jangka Menengah, dan Jangka Panjang

Berdasarkan analisis di atas, kolaborasi antara raksasa teknologi dan lembaga hukum keuangan di bidang kripto dapat mengikuti jalur evolusi yang jelas, mulai dari penyelesaian masalah konkret hingga secara bertahap menuju pembangunan sistem dan inovasi paradigma. Istilah kolaborasi jangka pendek, menengah, dan panjang, terutama yang melibatkan topik-topik konkret, hanya merupakan pembagian untuk kemudahan analisis dan bukan merupakan pemisahan yang tegas, melainkan saling terkait dan saling menyatu, disesuaikan secara fleksibel dalam perkembangan nyata berdasarkan kebutuhan skenario bisnis dan situasi perkembangan industri.

Fokus pada risiko spesifik dan tantangan kepatuhan baru-baru ini. Pada tahap terbaru, kolaborasi harus memperhatikan risiko operasional dan tantangan kepatuhan yang paling mendesak saat ini.

Banyak hal yang dapat dilakukan di bidang keuangan, termasuk tetapi tidak terbatas pada pengembangan model penilaian dan penilaian risiko aset kripto, untuk membantu pasar melihat nilai aset kripto secara lebih rasional; penelitian pemantauan transaksi di blockchain dan teknologi anti pencucian uang, untuk menghadapi tantangan aktivitas keuangan ilegal yang semakin serius; pengujian tekanan risiko likuiditas protokol DeFi (keuangan terdesentralisasi), untuk mencegah risiko sistemik.

Bidang hukum harus fokus pada prioritas mendesak, termasuk tetapi tidak terbatas pada penelitian komparatif kebijakan regulasi kripto di yurisdiksi utama global, untuk memberikan panduan bagi penataan kepatuhan perusahaan; penelitian tentang keabsahan hukum kontrak pintar dan mekanisme penyelesaian sengketa, untuk menjelaskan batasan hukum inovasi teknologi; solusi kepatuhan privasi data dan aliran data lintas batas, untuk mengatasi tantangan tata kelola data dalam bisnis kripto.

Mendorong pembangunan standar dan kolaborasi pengawasan di tahap menengah. Memasuki tahap menengah, kerjasama harus menuju pembangunan aturan dan standar yang lebih dalam.

Bidang keuangan dapat fokus pada pengembangan standar infrastruktur keuangan baru berbasis blockchain, untuk meletakkan dasar bagi integrasi keuangan tradisional dan keuangan kripto; penelitian tentang interoperabilitas dan kerangka manajemen risiko antara mata uang digital bank sentral (CBDC) dan stablecoin swasta, menjelajahi sistem mata uang digital yang bekerja sama antara sektor publik dan swasta; pengembangan standar akuntansi aset kripto dan pengelolaan pajak, untuk mengatasi tantangan integrasi antara bisnis dan keuangan.

Di bidang hukum, perlu mendorong pembangunan mekanisme koordinasi dan pengakuan yang global untuk sandbox regulasi kripto, yang dapat mengelola risiko sambil mendorong inovasi; pengakuan status subjek hukum untuk bentuk organisasi baru seperti DAO (Organisasi Otonomi Terdesentralisasi), memberikan jaminan sistem bagi inovasi organisasi Web3; perancangan sistem perlindungan investor dan penanganan kebangkrutan aset kripto, serta menyempurnakan mekanisme keluar dari pasar.

Rekonstruksi sistem jangka panjang dan inovasi paradigma. Melihat ke depan, kerjasama kedua belah pihak harus berkomitmen untuk rekonstruksi mendalam sistem keuangan dan hukum.

Bidang keuangan dapat mengeksplorasi arsitektur pasar keuangan baru yang berbasis blockchain dan kontrak pintar, secara signifikan meningkatkan efisiensi dan inklusivitas keuangan; teori dan praktik bank sentral algoritmik serta mata uang yang dapat diprogram, mempertimbangkan kembali mekanisme penerbitan dan pengendalian mata uang; kerangka kebijakan ekonomi makro dalam dunia tokenisasi, menghadapi tantangan digitalisasi aset terhadap kebijakan makro tradisional.

Bidang hukum memerlukan penelitian yang proaktif, termasuk tetapi tidak terbatas pada filosofi dan implementasi sistem pemerintahan "kode adalah hukum" (Code is Law), menjelajahi jalur teknologi untuk kepatuhan mandiri; sistem aturan kripto di bawah kerangka tata kelola digital global, merespons ketegangan antara negara bangsa dan jaringan global; pembagian tanggung jawab hukum baru di bawah integrasi kecerdasan buatan dan blockchain, untuk mempersiapkan skenario integrasi teknologi di masa depan.

Perhatian raksasa teknologi terhadap kolaborasi penelitian keuangan dan hukum bukanlah tindakan strategis jangka pendek, melainkan evolusi yang tak terhindarkan dari strategi perusahaan di era ekonomi digital. Di bidang kripto yang penuh semangat dan kompleks ini, struktur trilateral antara teknologi, keuangan, dan hukum sedang terbentuk dengan cepat. Teknologi menyediakan alat inovatif, keuangan memberikan logika pengendalian risiko dan nilai, sementara hukum menyediakan dasar keteraturan dan kepercayaan. Ketiga aspek ini saling melengkapi dan saling memberdayakan.

Kompetisi di masa depan tidak lagi akan menjadi kompetisi antara teknologi atau produk tunggal, melainkan kompetisi antara ekosistem dan sistem. Perusahaan teknologi yang dapat membangun siklus interaksi yang baik antara teknologi, keuangan, dan hukum lebih awal tidak hanya dapat bertahan di tengah gelombang industri kripto, tetapi juga berpotensi menjadi pembuat aturan penting di masyarakat ekonomi digital masa depan. Kolaborasi mendalam antara industri, akademisi, dan penelitian adalah jalan yang harus dilalui untuk mencapai masa depan ini.