The Federal Reserve (FED) membuka babak baru: Aset Kripto resmi dimasukkan dalam agenda Washington

Pendahuluan

Pada 21 Oktober, Federal Reserve mengadakan Konferensi Inovasi Pembayaran pertama di Washington. Konferensi berlangsung sepanjang hari, dengan para gubernur bank sentral, perusahaan manajemen aset besar, bank-bank besar, perusahaan pembayaran, serta tim infrastruktur kripto utama berkumpul. Agenda konferensi mencakup stablecoin, aset tokenisasi, DeFi, kecerdasan buatan di bidang pembayaran, serta bagaimana menghubungkan buku besar tradisional ke blockchain. Pesan yang disampaikan di lokasi sangat sederhana: teknologi kripto kini telah menjadi bagian dari diskusi di bidang pembayaran.

Mengapa kali ini berbeda

Selama bertahun-tahun, sikap Amerika Serikat terhadap cryptocurrency terdengar seperti regulasi terlebih dahulu, kemudian dialog. Kali ini, seorang anggota Dewan Federal Reserve menyatakan pada pembukaan konferensi bahwa tujuannya adalah untuk merangkul teknologi disruptif di bidang pembayaran dan mengambil pelajaran dari pengalaman DeFi dan cryptocurrency. Perubahan nada ini sangat signifikan. Ini memberi tahu investor bahwa pertanyaannya telah beralih dari apakah teknologi ini dapat diterapkan, menjadi bagaimana cara mengintegrasikannya dengan aman ke dalam sistem inti.

“Konsep Akun 'Sederhana'”

Berita yang paling konkret adalah bahwa Federal Reserve sedang merancang akun pembayaran dengan akses terbatas (biasanya disebut “akun yang disederhanakan”). Ini dapat dianggap sebagai versi yang disederhanakan dari akun utama, yang memungkinkan beberapa lembaga non-bank yang memenuhi persyaratan hukum untuk mengakses layanan pembayaran Federal Reserve secara langsung di bawah pengawasan yang ketat. Termasuk batasan, tanpa bunga, tanpa batas kredit, dan persyaratan pelaporan yang ketat. Saat ini, banyak penerbit stablecoin dan perusahaan cryptocurrency bergantung pada bank komersial untuk penyelesaian dan layanan penting. Jika akun Federal Reserve dengan akses terbatas menjadi kenyataan, itu dapat mengurangi titik kegagalan tunggal. Ini bukan tiket gratis, dan tidak akan terjadi dalam semalam, tetapi ini adalah arah perkembangan yang jelas.

Saran industri kripto untuk Federal Reserve

Jika ingin mencapai skala institusi yang nyata, ada tiga tantangan yang perlu diatasi. Pertama, membuat sistem tradisional kompatibel dengan blockchain agar dapat melalui audit dan pemeriksaan kepatuhan. Kedua, menstandarkan bukti dan metadata yang dibawa oleh transaksi, untuk memenuhi kebutuhan regulator dan lawan transaksi. Ketiga, menciptakan varian “DeFi yang diatur”, di mana kontrak pintar secara default mengeksekusi kepatuhan, verifikasi identitas, dan kontrol lintas rantai. Semua ini bukanlah sekadar omong kosong. Semua ini adalah apa yang dibutuhkan oleh kolam modal besar.

Mengapa stablecoin berada di posisi inti

Stabilcoin telah menjadi salah satu penggunaan praktis terbesar dari cryptocurrency. Risiko operasional terbesarnya adalah ketergantungan pada saluran kunci dari bank-bank mitra. Akses langsung dan terbatas oleh Federal Reserve akan menetapkan ambang batas yang lebih tinggi untuk cadangan, pelaporan, dan penyelesaian, serta mengurangi kemungkinan terjadinya gangguan atau peristiwa de-banking. Ini tidak menghilangkan risiko, tetapi memang mengubah sistem menjadi sistem yang terstandarisasi dan diatur yang dapat dipahami oleh lembaga.

Rencana Aset Ter-tokenisasi

Ketika perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, bank multinasional, dan penyedia data kripto berkumpul dengan Federal Reserve untuk membahas dana tokenisasi, uang tokenisasi, dan penyelesaian on-chain, apa yang Anda lihat adalah peta jalan. Tokenisasi bukanlah sekadar gimmick. Ini adalah cara untuk mempercepat peredaran aset tradisional, dengan penyelesaian instan, pasar 24 jam, dan kepatuhan terprogram. Hambatan yang selalu ada adalah standar, verifikasi, dan akses aman ke sistem pembayaran. Ketiga hal ini sangat penting.

dampak terhadap pasar

Fluktuasi harga seputar peristiwa semacam ini sangat besar. Bitcoin dapat turun beberapa persen dalam satu hari, sementara Ethereum dan Solana juga dapat mengalami penurunan atau lonjakan besar karena berita utama, lalu berbalik. Sinyal struktural jauh lebih kuat. Bank sentral AS saat ini sedang mengadakan seminar terbuka tentang bagaimana menghubungkan saluran cryptocurrency dengan inti pembayaran. Ketika kejelasan kebijakan meningkat, aliran dana sering kali akan terlebih dahulu terkonsentrasi pada aset yang paling sesuai untuk investor institusi. Bitcoin masih menjadi pintu masuk untuk ekonomi makro. Ethereum berada di pusat stablecoin dan tokenisasi. Solana terus unggul dalam kecepatan dan aplikasi konsumen. Chainlink berfungsi sebagai penghubung data dan kepatuhan yang menghubungkan blockchain dan institusi.

Semua ini tidak dapat menjamin harga naik secara langsung. Namun, ini memang menentukan ke mana otorisasi baru dapat dialokasikan ketika undang-undang dan mekanisme operasional berubah. Ini biasanya berarti pertama-tama Bitcoin, kemudian Ethereum, dan kemudian sekumpulan aset besar bernilai pasar yang memiliki kasus penggunaan yang jelas. Setelah itu, jika likuiditas kuat dan selera risiko meningkat, aset bernilai pasar kecil akan mulai naik. Ritme siklus yang sama, faktor pendorong yang berbeda.

Katalis terbaru

• Pedoman aturan stablecoin, menstandarkan cadangan dan laporan waktu nyata.
• Lebih banyak produk kas yang tertokenisasi, obligasi negara, identitas on-chain bawaan.
• Versi DeFi melakukan pemeriksaan terhadap lawan transaksi, kelayakan aset, dan pembatasan secara hardcoded, sehingga institusi tidak perlu mengubah otorisasi mereka untuk berpartisipasi.
• Cerita tentang persilangan antara kecerdasan buatan dan cryptocurrency memiliki desain ekonomi yang nyata, bukan sekadar promosi merek, terutama dalam situasi pengetatan emisi.

Bagaimana cara menentukan posisi

Jaga rencana tetap sederhana dan sesuaikan dengan jangka waktu investasi Anda. Jika berinvestasi, fokuslah pada aset yang benar-benar dapat dibeli oleh institusi. Bagi kebanyakan orang, inti adalah Bitcoin dan Ethereum, alokasikan sedikit ke Solana, dan sisakan sejumlah kecil dana untuk infrastruktur data jembatan lintas rantai dan kepatuhan. Jika berdagang, asumsi fluktuasi berdasarkan dinamika pasar, gunakan strategi isolasi risiko, dan tetapkan titik stop loss Anda sebelumnya.

Kesimpulan akhir

Federal Reserve mengundang perusahaan kripto, bank, perusahaan manajemen aset, dan perusahaan teknologi besar untuk merencanakan sistem pembayaran bersama, dan mengusulkan jalur konkret untuk akses langsung dan terbatas ke sistem pembayaran Federal Reserve. Harga akan berfluktuasi. Ini menunjukkan bahwa sistem pembayaran AS sedang bersiap untuk mengintegrasikan aset dan infrastruktur yang sudah Anda perdagangkan. Tetap sabar, evaluasi risiko, dan fokus pada aset yang benar-benar dapat dimiliki oleh lembaga saat gerbang pembayaran semakin terbuka.