Analis Messari: Logika penataan jangka panjang RAIL

Penulis: Jake, analis Messari; Terjemahan: xz@Jinse Caijing

Setelah gelombang perhatian yang ditimbulkan oleh rilis SDK dompet Kohaku dari Yayasan Ethereum mereda, saya melakukan beberapa penelitian dan pemikiran tentang RAIL, yang saya rangkum sebagai berikut:

(1) Selama dua minggu terakhir, RAIL terus bergerak dalam kisaran antara 2,00 dolar hingga 3,20 dolar. Saat ini saya memiliki posisi besar di RAIL, dengan biaya rata-rata sekitar 1,50 dolar. Jika harga jatuh di bawah level dukungan, saya akan mulai menambah posisi. Jika Anda belum masuk, maka harga yang mendekati batas bawah saluran cukup menarik.

(2) Logika inti tidak berubah, yang berubah hanyalah pasar. Setelah peristiwa likuidasi pada 10 Oktober, RAIL anjlok dari sekitar 5,00 dolar menjadi 2,20 dolar. Sejak saat itu, pergerakan harganya selalu sangat selaras dengan fluktuasi sideways BTC.

(3) Berdasarkan model cepat AJC, manajer penelitian perusahaan Messari: Jika 1% ETH dan stablecoin di Ethereum mengalir melalui kumpulan privasi RAILGUN, akan menghasilkan pendapatan tahunan sekitar 82,4 juta USD. Perhitungan ini didasarkan pada tingkat penangkapan pendapatan 1,25% (tingkat penangkapan historis adalah 4-10% dari TVL) dan potensi penetrasi pasar 1,0% (ukuran pasar saat ini adalah 450-500 miliar USD ETH dan sekitar 175 miliar USD stablecoin). Dengan harga 2,30 USD, valuasi dilusi sepenuhnya (FDV) adalah 132 juta USD, yang berarti pendapatan tahunan dalam skenario dasar setara dengan 62% dari total FDV. Bahkan dengan asumsi pesimis (0,1% penetrasi pasar + 1,25% tingkat penangkapan pendapatan), masih dapat menghasilkan pendapatan tahunan sebesar 8,2 juta USD, yang merupakan 6,2% dari total FDV (sementara skenario pasar bullish dengan 10% penetrasi pasar akan menghasilkan pendapatan tahunan 823 juta USD, setara dengan 624% dari FDV). Selain itu, ini hanya satu dimensi dalam menilai RAIL. Jika dibandingkan dengan valuasi sejenis (Zcash−FDV 6,46 miliar USD / Monero−FDV 5,95 miliar USD), FDV RAIL saat ini kurang dari 3% dari pesaing (mengingat potensi arus kas yang dapat terukur dari Railgun, valuasi yang wajar harus mendekati 10-15% dari pesaing). Belum lagi, kinerja kuat ZEC yang berkelanjutan akan semakin memperkuat logika bullish RAIL dalam jalur privasinya.

(4) Katalis Potensial: Peningkatan Penggunaan yang Berkelanjutan. Railgun telah menangani transaksi privasi senilai 1,6 miliar dolar tahun ini, sedikit di bawah setengah dari total volume transaksi protokol tersebut sejak 2021 (4 miliar dolar).

Railgun akan mendemonstrasikan teknologi dompetnya di konferensi Devconnect Argentina dalam dua minggu.

Ekosistem Ethereum terus meningkatkan fokus pada bidang privasi, terutama Railgun…

Yayasan Ethereum terus meningkatkan investasi dalam solusi tingkat institusi, terutama solusi privasi tingkat institusi seperti Railgun…

(5) Dengan terjadinya peristiwa likuidasi pasar, jendela untuk memperdagangkan RAIL secara jangka pendek telah ditutup, tetapi jendela untuk menjadikannya sebagai investasi jangka panjang (setidaknya memiliki potensi 3-5 kali lipat) sepenuhnya terbuka.

Kesimpulan: Kuatkan kepemilikan RAIL.