dunia kripto semakin mirip dengan saham AS, logika perdagangan investor ritel telah berubah

Penulis: Xiao Shouchuan Feng

Mari kita bicarakan mengapa dunia cryptocurrency tidak akan mengalami musim penipuan seperti sebelumnya, serta bagaimana cara menghadapi pasar di masa depan.

Satu kalimat: Dunia kripto semakin mirip dengan pasar saham AS, dan sekarang pasar saham AS juga bukan pasar saham AS yang dulu.

Dulu seperti apa pasar saham AS, sekarang seperti apa pasar saham AS.

Jalur tipikal pasar saham AS sebelum tahun 2010 adalah: Kewirausahaan - Pertumbuhan - IPO - Partisipasi ritel dalam pertumbuhan - Bunga majemuk jangka panjang (perusahaan membeli kembali diri mereka sendiri melalui keuntungan).

Duang Yongping juga pernah mengatakan: Pembeli sejati dari sebuah perusahaan hanya ada satu orang, yaitu perusahaan itu sendiri. Ia bergantung pada keuntungannya, dan pada akhirnya akan membeli kembali dirinya sendiri. Namun, ada banyak keadaan turunan, jadi selama perusahaan akhirnya menghasilkan uang, ketika Anda tenggelam hingga leher, ia harus membeli kembali.

Misalnya, harga IPO Tesla adalah 17 dolar (2010.6), mempertimbangkan pemecahan 5-for-1 pada 2020.8 dan pemecahan 3-for-1 pada 2022.8, hingga hari ini total tingkat pengembalian sekitar 354,7 kali, seperti tujuh saudara perempuan di pasar saham AS, di mana investor ritel dapat ikut serta dalam proses perusahaan dari puluhan miliar hingga triliunan.

Tujuh saudara perempuan saham AS semuanya sesuai dengan logika ini ↑ Investor ritel hanya perlu fokus memahami logika bisnis perusahaan dan budaya intinya, kemudian membeli dan mempertahankannya dalam jangka panjang, pada dasarnya akan meraih keuntungan dari era saham AS. Kesuksesan ala Buffett juga berkat zaman yang membentuk.

Setelah tahun 2010, jalur pasar saham AS menjadi: memulai usaha - merugi - pendanaan jangka panjang - terus merugi - nilai tertinggi baru - IPO sebagai puncak - pengembalian modal, keuntungan & pengecer mengambil alih (meskipun dalam jangka panjang bisa kembali modal, perlu terlebih dahulu mengorbankan banyak, menghabiskan biaya peluang yang besar).

Setelah tahun 2010, dengan meningkatnya ukuran VC, PE, dan dana kekayaan negara, muncul fenomena “privatisasi jangka panjang”, misalnya sekarang perusahaan AI terkemuka, OpenAI yang belum go public sekarang sudah memiliki valuasi 500 miliar dolar AS, dan Anthropic memiliki valuasi 180 miliar.

Putaran pendanaan yang berulang kali membuat perusahaan sudah memiliki valuasi sebesar ratusan miliar sebelum go public; ketika mereka上市, segmen pertumbuhan yang paling “subur” telah dimakan oleh pasar primer, dan investor biasa yang datang hanya mendapatkan “disiram”, bukan “menjadi teman waktu.”

Saham yang populer mungkin memberikan kesempatan fomo awal dan beberapa kali lipat untuk jangka pendek, tetapi seperti koin baru di bn, beberapa baru saja diluncurkan dan mungkin hanya naik selama dua hari. Selama Anda memegangnya, kemungkinan besar Anda adalah orang yang terakhir membeli. Contoh yang paling jelas adalah Circle (CRCL), pada hari perdagangan pertamanya, harga saham melonjak dari harga penerbitan US $31,00, dengan harga pembukaan sekitar US $69, melesat hampir mencapai 300, kemudian terus mengalami penurunan, saat ini harga saham telah mencapai $70, sebuah roller coaster yang jatuh kembali ke harga pembukaan hari perdagangan pertamanya.

Sekarang dunia cryptocurrency juga sama, dulu banyak koin tiruan di dunia cryptocurrency yang memiliki nilai pasar hingga puluhan juta, dengan banyak peluang ratusan kali bahkan seribu kali. Sekarang, setiap koin baru yang muncul biasanya sudah memiliki nilai miliaran bahkan puluhan miliaran, dan sebagian besar langsung mencapai puncak saat diluncurkan, bahkan setelah bertahun-tahun mengalami penurunan, nilai pasar mereka malah lebih besar.

Baik di pasar saham AS maupun di dunia cryptocurrency, struktur pasar telah berubah dari “pertumbuhan terbuka” menjadi “perkembangan domain pribadi”, di mana keuntungan modal telah diprioritaskan. Saat ini, bahkan banyak institusi yang berpartisipasi di tingkat awal dalam cryptocurrency juga mulai mengalami kerugian. Atmosfer dalam komunitas berkembang secara bertahap, yang menyebabkan akhirnya baik hulu maupun hilir pasar mulai terburu-buru untuk memanen, dan tidak berani mengambil risiko. Dalam konteks ini, para investor ritel di dunia cryptocurrency semakin sulit untuk menghasilkan uang besar melalui altcoin musiman.

Selain itu, jangan hanya fokus pada indeks saham AS dan tujuh saudara, pertama tanyakan berapa banyak orang yang terjebak di CRCL, lebih dari setengah saham di S&P 1500 sejak awal tahun hingga sekarang mengalami penurunan, apakah itu mirip dengan sebagian besar altcoin di dunia kripto?

Bagaimana cara menghadapi:

1. Dalam dunia cryptocurrency, dana besar jangka panjang hanya dapat berfokus pada koin besar seperti btc, eth, bnb, xrp, dan sebagainya (standar: bertahan melewati lebih dari 3 siklus bull dan bear dan tetap berada di 10 besar berdasarkan kapitalisasi pasar), dan bukan pada investasi tetap di koin lama yang sudah tidak relevan atau koin baru yang kamu rasa memiliki potensi jangka panjang di bull market kali ini. Ingat, meskipun koin baru kali ini membawamu ke kebebasan finansial, nasib koin lama juga akan menimpa mereka.

Saham AS juga sama, jika tidak bisa menang dalam trading, langsung saja beli Berkshire Hathaway atau indeks S&P 500, atau lakukan investasi rutin pada 7 saudari (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet\google, Nvidia, Meta, Tesla), dalam jangka panjang biasanya akan menghasilkan keuntungan, tetapi menghasilkan uang tidak berarti kamu mengerti, tetapi jika kamu benar-benar melakukan itu, sebenarnya itu juga menunjukkan bahwa kamu mengerti.

2. Perdagangan jangka pendek, koin baru diluncurkan, terlepas dari latar belakang, percaya atau tidak percaya, pastikan tidak memegang terlalu lama, tidak membeli di dasar, hanya melakukan perdagangan jangka pendek gelombang pertama.

Fundamental, cerita sebaik apapun tidak akan bertahan lama, Trump Coin, Circle (CRCL) sudah memberikan pelajaran yang baik kepada semua orang. Jangan takut kehilangan 'Nvidia berikutnya', kemungkinan besar Anda tidak akan mendapatkan Nvidia berikutnya, modal sudah hilang, dan membeli tidak berarti bisa menahan, kebanyakan orang lebih baik segera menyadari diri mereka sendiri.

3. Jauhi kontrak dan leverage, terutama di pasar cryptocurrency yang terlalu terpusat dan kurang pengawasan ini, data perdagangan ritel di bursa dan bandar terlihat seperti telanjang, dalam kondisi informasi yang sangat asimetris, mungkin bisa menang dalam jangka pendek, tetapi pasti kalah dalam jangka panjang.

(Hasil kompetisi perdagangan yang diselenggarakan oleh Synthetix dalam beberapa hari ini telah keluar, mengundang banyak trader top di industri, hasil spesifik dapat dicari sendiri)