Gate Research: BTC dan ETH Mengantarkan Pengurangan Tekanan Penjualan OTC|OpenEden Memperkenalkan Aset Yield Bearing ke Solana

Gambaran Umum Pasar Kripto

• BTC（-0.09% | Harga saat ini 87.573 USDT）：BTC dalam satu hari terakhir secara keseluruhan tetap mengalami konsolidasi yang cenderung lemah, harga setelah penurunan bergerak di kisaran 87.500–88.000 dolar AS. Dari segi struktur moving average, MA5 dan MA10 telah menembus ke bawah dan mendekati MA30, sehingga momentum rebound jangka pendek terbatas, menunjukkan adanya tekanan teknis di atas. MACD berada di bawah garis nol, kolom hijau secara bertahap menyempit, kekuatan bearish berkurang secara marginal, tetapi garis cepat dan lambat belum membentuk golden cross yang jelas, sehingga rebound masih bersifat koreksi. Jika BTC mampu menjaga di atas 87.500 dolar AS, kemungkinan koreksi sideways akan berlanjut dalam jangka pendek; jika menembus di bawah posisi tersebut, perlu waspada terhadap risiko pengujian kembali support di 86.800–87.000 dolar AS.
• ETH（-0.29% | Harga saat ini 2.964 USDT）：ETH setelah penurunan sebelumnya stabil di sekitar 2.900 dolar AS, saat ini rebound ke kisaran 2.950–2.970 dolar AS dan mengalami konsolidasi. Dari segi moving average, MA5 dan MA10 menunjukkan tanda-tanda berbalik ke atas, tetapi masih tertekan oleh MA30, struktur keseluruhan tetap cenderung lemah rebound. MACD kolom hijau terus memendek, kekuatan bearish menurun secara signifikan, garis cepat dan lambat secara bertahap mendekat, memiliki syarat teknis untuk membentuk golden cross, tetapi belum dikonfirmasi sepenuhnya. Jika ETH mampu bertahan di atas 2.950 dolar AS, jangka pendek berpotensi menguji 3.000 dolar AS; jika kembali menembus di bawah 2.920 dolar AS, koreksi mungkin tertunda.
• Altcoin: Indeks ketakutan dan keserakahan tetap di angka 24 dalam zona “ketakutan ekstrem”, meskipun sedikit pulih dari titik terendah minggu lalu, secara keseluruhan tetap berada di level terendah dalam sejarah, mencerminkan kurangnya kepercayaan investor terhadap tren jangka pendek.
• Makroekonomi: Indeks S&P 500 pada 23 Desember naik 0.46%, menjadi 6.909,79 poin; Dow Jones naik 0.16%, menjadi 48.442,41 poin; Nasdaq naik 0.57%, menjadi 23.561,84 poin. Hingga pukul 10:15 pagi UTC+8 tanggal 24 Desember, harga emas spot per ons sementara dilaporkan sebesar 4.510 dolar AS, dengan kenaikan 0.57% dalam 24 jam.

Token Populer di Dunia DeFi

( CXT Covalent（+219.06%, kapitalisasi pasar beredar 17,75 juta dolar AS)

Menurut data pasar Gate, harga token CXT saat ini adalah 0.018496 dolar AS, meningkat sekitar 219.06% dalam 24 jam. CXT adalah token asli yang diluncurkan oleh proyek infrastruktur data blockchain Covalent, yang berfokus pada indeks dan verifikasi data lintas rantai, menyediakan layanan data on-chain yang dapat diverifikasi dan terstruktur bagi pengembang, aplikasi, dan lembaga. Produk inti mereka meliputi API data terpadu yang mencakup banyak blockchain utama, serta protokol data dasar yang mendukung real-time dan verifikasi, bertujuan menjadi komponen dasar “ketersediaan data dan kepercayaan” dalam lingkungan modular dan multi-chain.

Kenaikan besar CXT kali ini mungkin disebabkan oleh perkembangan infrastruktur yang intensif dan efek amplifikasi sentimen di bawah kapitalisasi pasar yang rendah. Di satu sisi, Covalent baru-baru ini mengumumkan beberapa kemajuan penting, termasuk dukungan resmi SpeedRunApp untuk pembangunan Base Mini App, peluncuran insentif pembangunan yang berfokus pada ekosistem pengembang, serta peluncuran modul ARC yang terintegrasi dengan GoldRush API, memperkuat poin jual utama “data real-time dan dapat diverifikasi”, secara signifikan meningkatkan ekspektasi pasar terhadap kemampuan produk dan penetrasi pengembang. Di sisi lain, dengan ekosistem Base yang terus memanas dan perhatian terhadap Mini App serta alat lapisan aplikasi meningkat, Covalent sebagai infrastruktur data dan indeks dasar secara alami masuk ke dalam logika transaksi “pihak yang diuntungkan dari ekspansi ekosistem”.

ICNT Impossible Cloud Network Token（+16.73%, kapitalisasi pasar beredar 91,1 juta dolar AS)

Menurut data pasar Gate, harga token ICNT saat ini adalah 0.48522 dolar AS, meningkat 16.73% dalam 24 jam. ICNT adalah token fungsi asli yang diluncurkan oleh proyek infrastruktur cloud Impossible Cloud Network, yang berfokus sebagai “kunci utilitas dasar” dalam ekosistem ICN Protocol, digunakan untuk menggerakkan penyimpanan terdistribusi, daya komputasi, dan layanan cloud tingkat perusahaan serta penyelesaian transaksi. Proyek menekankan “dibuat untuk kebutuhan nyata, bukan aset spekulatif”, bertujuan menyediakan solusi pusat data virtual yang terdesentralisasi, dapat diperluas, dan efisien biaya di tengah dominasi layanan cloud tradisional, dengan jalur teknologi yang lebih dekat ke kebutuhan lapisan tengah migrasi dari infrastruktur Web2 ke Web3.

Dari faktor pendorong kenaikan, kekuatan ICNT kali ini mungkin didorong oleh kemajuan implementasi tingkat perusahaan + pemulihan narasi infrastruktur + efek amplifikasi sentimen di bawah kapitalisasi pasar sedang. Baru-baru ini, mereka secara intensif merilis studi kasus dan sinyal produk, termasuk kolaborasi dengan NovoServe dalam studi kasus tingkat perusahaan, menunjukkan bagaimana ICN dapat mengubah Tier-III data center menjadi pusat data virtual yang menguntungkan, memperkuat logika bisnis “dapat diimplementasikan dan dapat dimonetisasi”. Selain itu, proyek terus menekankan pentingnya ICNT dalam protokol, bukan hanya untuk tata kelola atau insentif, sehingga dalam lingkungan pasar saat ini yang lebih menyukai “aset infrastruktur dengan potensi arus kas”, mudah menarik perhatian dana. Dengan kapitalisasi pasar yang belum terlalu tinggi, narasi fundamental dan permainan dana tahap tertentu beresonansi, mendorong harga ICNT menunjukkan kenaikan yang signifikan.

PIPPIN Pippin（+28.85%, kapitalisasi pasar beredar 467 juta dolar AS)

Menurut data pasar Gate, token PIPPIN saat ini adalah 0.46686 dolar AS, meningkat sekitar 28.85% dalam 24 jam. PIPPIN (Pippin) adalah proyek narasi Meme / AI yang berfokus pada IP pribadi pencipta AI dan budaya AI generatif, dengan karakter utama Pippin berupa unicorn SVG yang dihasilkan berdasarkan kemampuan LLM terbaru ChatGPT-4o, dibuat oleh pencipta dan investor AI terkenal Yohei Nakajima.

Dari faktor pendorong kenaikan, lonjakan cepat PIPPIN kali ini lebih sesuai dengan logika spekulasi teknikal yang didominasi dana jangka pendek. Harga pada level harian setelah konsolidasi panjang menembus volume, keluar dari MA30 dengan cepat dan mempercepat kenaikan di sepanjang MA5 dan MA10, membentuk struktur awal tren; MACD yang membesar secara signifikan dan bertahan di posisi tinggi menarik dana momentum dan pembeli yang mengikuti tren untuk terus masuk. Tanpa katalis fundamental baru, kenaikan harga lebih banyak didorong oleh “penembusan teknikal + konsentrasi likuiditas + permainan sentimen”, termasuk dalam kategori pasar yang sangat fluktuatif dan berisiko tinggi penarikan kembali. Pergerakan selanjutnya sangat bergantung pada keberlanjutan volume, jika volume menurun atau menembus support garis rata-rata kunci, dana jangka pendek mungkin akan cepat keluar, sehingga risiko volatilitas perlu diwaspadai.

Interpretasi Alpha

Tekanan jual OTC berkurang secara marginal, BTC dan ETH memasuki masa pemulihan pasca risiko historis

Berdasarkan data Wintermute, aliran bersih OTC dari BTC dan ETH selama setahun terakhir sebagian besar berada di zona negatif. Setelah sempat positif akibat dorongan kejadian tertentu awal 2024, dana profesional dengan cepat beralih ke pengurangan posisi secara sistematis, mencapai puncak tekanan jual sementara di paruh kedua 2024 hingga awal 2025, mencerminkan bahwa lembaga lebih memilih menyelesaikan risiko secara skala besar melalui saluran OTC daripada mengikuti tren di pasar sekunder saat harga rebound dan ketidakpastian meningkat.

Fokus pada tren terbaru, tekanan jual bersih OTC meskipun belum hilang sepenuhnya, tetapi titik terendahnya meningkat secara jelas, dan aliran secara bertahap kembali ke sekitar netral dengan tanda-tanda berbalik positif, menunjukkan bahwa keinginan untuk menjual secara besar-besaran sedang berkurang. Ini biasanya menandakan bahwa proses deleveraging struktural dan rebalancing sebelumnya mendekati akhir, dan pasar sedang bertransisi dari fase “penjualan terkonsentrasi” ke fase “menunggu dan memilih alokasi”, menyediakan kondisi dana yang diperlukan namun belum cukup untuk stabilisasi harga dan pemulihan jangka menengah.

Upexi memulai rencana pendanaan besar-besaran, model treasury Solana menghadapi ujian pasar

Perusahaan treasury kripto Solana yang terdaftar, Upexi, baru-baru ini mengajukan permohonan pendaftaran kerangka kerja (shelf registration) hingga 1 miliar dolar AS ke SEC, untuk menyediakan ruang fleksibel dalam pendanaan melalui berbagai instrumen sekuritas di masa mendatang. Berdasarkan pengungkapan, Upexi saat ini memegang sekitar 2 juta SOL, dengan kapitalisasi pasar sekitar 248 juta dolar AS, menjadi salah satu lembaga dengan posisi SOL terbesar di perusahaan yang terdaftar. Pendaftaran ini tidak berarti langsung menerbitkan sekuritas, tetapi memberikan fleksibilitas secara sistematis untuk melakukan penambahan modal di waktu yang tepat, dengan potensi penggunaan dana untuk modal kerja, investasi R&D, dan pengelolaan utang.

Dari segi operasi dan struktur aset, Upexi berbasis di Tampa, dengan bisnis yang meliputi merek konsumen dan alokasi aset kripto, termasuk produk terkait farmasi Cure Mushrooms dan merek perawatan hewan peliharaan Lucky Tail. Tahun ini, nilai pasar mereka turun sekitar 50%, sementara harga aset ekosistem Solana turun sekitar 34%, mencerminkan tekanan ganda: pertama, pasar modal menurunkan preferensi risiko terhadap perusahaan yang terdaftar sebagai treasury kripto; kedua, fluktuasi harga SOL langsung mempengaruhi stabilitas neraca aset dan kewajibannya. Dalam konteks ini, pendaftaran kerangka kerja lebih mirip sebagai langkah defensif, membantu menjaga fleksibilitas dana dalam lingkungan yang tidak pasti, tetapi juga menunjukkan bahwa model ini sangat sensitif terhadap siklus pasar, dan ritme pendanaan serta penggunaannya di masa depan akan menjadi variabel kunci dalam menilai keberlanjutan jangka panjangnya.

OpenEden memperkenalkan hasil obligasi pemerintah ke Solana, cUSDO membangun patokan suku bunga risiko nol di on-chain

Platform RWA OpenEden mengumumkan bahwa versi terbungkus dari stablecoin hasilnya USDO, yaitu cUSDO, akan segera hadir di Solana. Sebagai aset terbungkus dari USDO, cUSDO melanjutkan karakteristik utama USDO yang sepenuhnya didukung oleh obligasi pemerintah tokenisasi, dan memperkuat aspek komposabilitas serta kompatibilitas DeFi. Setiap cUSDO yang beredar di Solana mewakili aset obligasi pemerintah tokenisasi yang dapat diverifikasi di on-chain, dan dimiliki serta dikelola oleh lembaga kustodian yang memenuhi syarat, memberikan jaminan tingkat institusional dari segi kepatuhan, transparansi, dan keamanan aset.

Dalam lapisan aplikasi, cUSDO akan terlebih dahulu terintegrasi ke dalam pool pertukaran stablecoin, protokol pinjaman, dan pasar hasil, menjadi aset dasar yang produktif di ekosistem Solana dengan “hasil obligasi + insentif protokol”. Desain ini tidak hanya menurunkan hambatan bagi peserta DeFi untuk memperoleh hasil risiko nol dari dunia nyata, tetapi juga menyediakan sumber hasil dasar yang lebih stabil dan dapat diprediksi untuk protokol. Lebih penting lagi, peluncuran cUSDO menandai bahwa Solana pertama kali memiliki patokan suku bunga risiko nol on-chain yang langsung terkait dengan hasil obligasi yang diatur secara ketat, yang diharapkan dapat memperbaiki penetapan harga suku bunga dan standar risiko, serta mendorong perbedaan suku bunga, strategi hasil, dan alokasi dana menuju arah yang lebih rasional dan lebih terinstitusional.