金融+法律：テクノロジー大手の未来の「軍拡競争」

著者: Zhang Feng

今日の時代において、注目すべきトレンドがますます顕著になっています：Google、Microsoft、アリババグループなどのテクノロジー大手が、金融および法律分野のトップ研究機関と前例のない熱意で協力しています。

これらの一見クロスオーバー、さらには「クロスオーバー」とも言えるコラボレーションの背後には、一体どのような戦略的論理が隠されているのでしょうか？暗号業界という新興かつ複雑な分野において、このようなコラボレーションがなぜ特に切迫しているのでしょうか？私たちは、この現象の背後にある駆動力を深く分析する必要があると考え、その基盤の上に、両者の将来の発展を描く道筋をさらに明確にすることを目指します。

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一、テクノロジー巨頭が金融法律研究と結びつく内在的論理

テクノロジーの巨人と金融、法律の専門機関との協力は偶然ではなく、デジタル経済が特定の段階に達した必然的な選択であり、その背後には深いビジネスロジックと戦略的考慮が含まれています。

まず、コンプライアンスはテクノロジー事業の発展の前提条件となっています。 グローバルなデジタル経済の深化に伴い、特にフィンテックビジネスに関わるテクノロジー企業は、ますます複雑な規制環境に直面しています。例えば、アリババグループは国内のトップ大学の法学部と協力してデジタル金融法研究プラットフォームを設立しましたが、これは単なる公益活動ではありません。アリババグループは、権威ある法律研究機関と提携することで、テクノロジー企業は規制の脈動をより正確に把握し、製品設計やビジネス展開の初期段階でコンプライアンス要素を組み込むことができ、コンプライアンスの問題による重大な経営リスクを回避できます。

次に、金融業務はテクノロジー大手のエコシステム価値の実現において重要な道筋です。 ビジネスが金融の核心領域に深入りするにつれて、テクノロジー大手は法的コンプライアンスを製品設計の出発点に組み込む必要があり、破壊的な規制リスクを回避しなければなりません。同時に、金融業務はそのエコシステム価値の実現において重要な道筋であり、専門機関の助けを借りて複雑な金融規則とリスクロジックを理解する必要があります。

グーグルやアップルなどの企業は、支払い、デジタルウォレットなどの金融ビジネスに次々と参入していますが、金融ビジネス自体の利益だけでなく、金融が「商業の血液」として彼らのコアエコシステムにおける結合と触媒の役割を果たすことに重きを置いています。連邦準備制度や世界銀行などの金融機関との研究協力を通じて、テクノロジー大手は金融の運営規則をより深く理解し、支払い、信用、保険などの金融機能を自身のエコシステムにシームレスに統合し、データ-シーン-金融のクローズドループを形成することで、ユーザーの粘着性とエコシステムの価値を大幅に向上させています。

再び、法科技自体が広大なブルーオーシャン市場である。 不完全な統計によると、世界の法科技市場規模は200億ドルを超え、年平均20％以上の速度で成長している。マイクロソフトとベーカー・マッケンジーなどのトップ法律事務所の協力、IBMとスタンフォード大学法科大学院の共同法律人工知能ラボの設立は、単に自社のコンプライアンスシステムを最適化するだけでなく、法科技という新たなブルーオーシャンを共に開拓することを目指している。自然言語処理、ブロックチェーンなどの技術を契約審査、コンプライアンス監視、インテリジェント訴訟などのシーンに応用することで、テクノロジーの巨人たちは新たなビジネス成長点を育成している。

さらに、この協力は企業の社会的責任とブランドイメージの戦略的投資でもあります。 テクノロジーの巨人たちは、権威ある機関と協力して、金融包摂、データプライバシー保護、アルゴリズム倫理などの最前線の課題を共同研究することで、潜在的な世論や政策リスクを事前に回避できるだけでなく、公共や規制当局の中で責任あるイノベーターのイメージを確立し、長期的な発展のために友好的な社会環境を築くことができます。

二、暗号業界における金融と法律の協力の極めて重要性

暗号業界という新興分野において、テクノロジーの巨人と金融法務機関の協力は特に緊急かつ必要であり、これは暗号業界自身の特性によって決定される。

暗号産業はベストプラクティスと業界標準を確立する必要がある。 暗号産業は新興分野として、長期間「野蛮な成長」状態にあり、成熟した技術標準、業務規範、リスク管理システムが欠けている。テクノロジーの巨人がこの分野で成果を上げたいのであれば、金融法律機関と協力し、コンプライアンスのあるビジネスモデルと技術標準を共同で探求する必要がある。例えば、フェイスブック（現在のMeta）がLibra（後にDiemに改名）ステーブルコインプロジェクトを発表した際、規制の圧力により何度も挫折し、最終的には元の計画を大幅に調整し、より多くの伝統的金融および法律分野の専門家を導入せざるを得なかった。この事例は、暗号分野において金融法律の支援がない技術革新は源のない水のようであり、持続することが難しいことを生き生きと示している。

国境を越えた規制の協調は、暗号業界の発展における制度的基盤です。 暗号資産は本質的に国境を越える特性を持っていますが、規制は依然として主権国家の境界に基づいています。この矛盾は、暗号業界に巨大な規制の不確実性とコンプライアンスコストをもたらしています。テクノロジーの巨人たちは、国際機関、各国の規制当局、そしてトップクラスの法学研究機関と協力することによって、国際的な規制ルールの策定に積極的に参加し、調和の取れた国境を越えた規制の枠組みを形成することを推進できます。たとえば、インターネットのeコマースの巨人たちが国際通貨基金（IMF）とデジタル通貨のテーマについて共同研究を行うことは、中国企業がグローバルなルール対話に参加するのに役立つだけでなく、その国際化の展開において制度的障壁を取り除く助けにもなります。

リスク管理は暗号業界の持続可能な発展の生命線です。 暗号市場は激しい変動があり、安全事件が頻発し、詐欺やマネーロンダリングなどの違法活動が時折発生します。技術的手段だけではこれらのリスクに完全に対処することは困難であり、金融リスク管理モデルと法的遵守の枠組みを導入する必要があります。マイクロソフトとアーンスト・アンド・ヤングなどの機関がブロックチェーンの遵守分野で協力しているのは、より完璧なリスク識別と管理体系を構築し、投資家の権益を保護し、市場の安定を維持するためです。健全な金融法的リスク管理体系がなければ、暗号業界は永遠に「高リスク」のラベルから抜け出すことができず、主流社会の広範な受容を得ることができません。

三、最近、中期、遠期の協力ロードマップ

上記の分析に基づくと、テクノロジー大手と金融法律機関の暗号分野における協力は、具体的な問題解決から体系構築とパラダイムの革新へと徐々に進んでいく明確な進化の道筋に従うことができます。いわゆる短期、中期、長期の協力、特にその中で関わる具体的な課題は、分析の便宜のための区分であり、明確に分かれているわけではなく、相互に関連し、相互に浸透しています。具体的なビジネスシーンのニーズと業界の発展状況に応じて、実際の発展の中で柔軟に調整されます。

最近は具体的なリスクとコンプライアンスの課題に焦点を当てています。最近の段階では、協力は現在の最も差し迫った運営リスクとコンプライアンスの課題に目を向けるべきです。

金融分野で重点的に展開できる内容は多く、暗号資産の評価とリスク評価モデルの開発を含むがこれに限らず、市場が暗号資産の価値をより理性的に見る手助けをする。オンチェーン取引監視とマネーロンダリング対策技術の研究は、ますます深刻化する違法金融活動の挑戦に対処するためのもの。DeFi（分散型金融）プロトコルの流動性リスクストレステストは、システミックリスクを予防する。

法域は、緊急の課題に焦点を当てるべきであり、主に世界の主要な司法管轄区における暗号規制政策の比較研究を含むが、これに限定されず、企業のコンプライアンス戦略にガイドラインを提供すること；スマートコントラクトの法的効力と紛争解決メカニズムの研究を行い、技術革新の法的境界を明確にすること；データプライバシーと越境データフローのコンプライアンスプランを策定し、暗号ビジネスにおけるデータガバナンスの課題を解決すること。

中期的な規則と基準の構築に向けた推進と規制の協調。中期に入ると、協力はより深いレベルのルールと基準の構築に向けて進むべきである。

金融分野では、ブロックチェーンに基づく新しい金融インフラ基準の策定に力を入れ、従来の金融と暗号金融の融合の基盤を築くことができます。中央銀行デジタル通貨（CBDC）と民間ステーブルコインの相互運用性とリスク管理フレームワークの研究を行い、公共部門と民間部門の協力によるデジタル通貨システムを探求します。暗号資産の会計処理と税収管理基準の開発を行い、業務と財務の統合の課題を解決します。

法律分野では、グローバルな暗号規制サンドボックスの調整と相互承認メカニズムの構築を進め、イノベーションを促進しつつリスクを管理する必要があります；DAO（分散型自律組織）などの新しい組織形式の法的主体地位の認定は、Web3組織のイノベーションに制度的な保障を提供します；暗号資産の破産処理と投資家保護制度の設計、マーケット退出メカニズムの改善。

先物がリーダーシップを取るシステムの再構築とパラダイムの革新。未来を見据え、双方の協力は金融と法的システムの深層的な再構築に取り組むべきである。

金融分野では、ブロックチェーンとスマートコントラクトに基づく新しい金融市場の構造を探求し、金融の効率性と包摂性を大幅に向上させることができます。アルゴリズム中央銀行とプログラム可能な通貨の理論と実践は、通貨の発行と調整メカニズムを再考します。トークン化された世界のマクロ経済政策フレームワークは、資産のデジタル化による伝統的なマクロ政策への挑戦に対応します。

法律分野では、先見的な研究が必要であり、これはコードが法律（Code is Law）のガバナンス哲学と制度的実現を含むがそれに限らず、自律的なコンプライアンスの技術的アプローチを探求すること；グローバルデジタルガバナンスの枠組みの下での暗号規則体系は、民族国家とグローバルネットワーク間の緊張に対処すること；人工知能とブロックチェーンの統合による新しい法的責任の分配は、未来の技術統合シーンに備えるためのものである。

テクノロジーの巨人たちが金融と法律の研究開発の協力を重視するのは、短期的な戦略的行動ではなく、デジタル経済時代における企業戦略の必然的な進化です。暗号化という活気に満ち、複雑かつ敏感な分野において、技術、金融、法律の三重螺旋構造が急速に形成されています。テクノロジーは革新的なツールを提供し、金融はリスク管理と価値論理を提供し、法律は秩序と信頼の基盤を提供します。この三者は一つも欠けてはならず、相互に力を与え合っています。

未来の競争は、単一の技術や製品の競争ではなく、エコシステムとシステムの競争になるでしょう。技術-金融-法律の良性相互作用の循環をいち早く構築できるテクノロジー企業は、暗号業界の波の中で不敗の地位を確立するだけでなく、将来のデジタル経済社会のルールの重要な制定者になる可能性も高いです。産学研の深い協力こそが、この未来への必須の道です。