暗号資産の寒冬が近づいている？五人の専門家がコメント：心配する必要はない、前景は依然として強気である

Cryptonewsによると、ビットコインは火曜日に一時9万ドルを下回りました——2025年のパフォーマンスは素晴らしいものの、今年はこれまでのところ損失が出ています。一方、暗号資産の総時価総額は3兆ドルを下回る真のリスクに直面しています。

これらはすべて、より大きな問題を指摘しています：暗号資産の寒冬は間もなく到来するのでしょうか？次の熊市はすでに訪れているのでしょうか？投資家は静観すべきか、それとも売却すべきか？5人の専門家がこれについて意見を述べています：

Bitwiseの研究アナリスト、ダニー・ネルソンは暗号資産の寒冬が来るという懸念を軽視し、展望は依然として明るいと考えている。彼はこう述べた：

「暗号資産は制度的な好材料とますます明確な規制環境を持っています。現在の発展の見通しは以前よりも明るいです。最近の下落傾向はマクロ経済の不確実性から来ています。投資家が経済指標に不安を感じると、リスクが高い資産カテゴリーが真っ先に影響を受けます。私たちは現在の価格が2026年の強力な成長の基盤を築いていると考えています。」

上級研究員のTim Sunはこれに同意しています。彼はビットコインと全体のアルトコイン市場が技術的にベアマーケットに入っていることを認めていますが、暗号資産の冬がまだ遠いと考えています——システム的崩壊は「依然として不確実性に満ちています」。

“以前のベアマーケットと比べて、暗号資産業界は深刻なデレバレッジと清算を経験しましたが、FTXのような震撼的な危機には見舞われていません。一方で、資産のトークン化、ステーブルコイン、規制の面での進展が続いており、これらすべてが業界全体にとって有利な方向に進展しています。”

Unchained市場研究総監Timot Lamarreは、歴史的なサイクルに基づくと、今回の下落のタイミングが懸念されると述べているが、その中には注目すべきいくつかの重要な違いも存在する。

“まず、過去のすべての弱気市場は、価格の急騰によるトップ反発を経験しました。しかし、今回のサイクルではそのような状況は見られませんでした。同様に重要なのは、ビットコインが世界市場の流動性の晴雨計であることを忘れないことです。ビットコインが前回の歴史的高値を記録して以来、市場の流動性は著しく低下しており、特にアメリカ政府のシャットダウン期間中です。アメリカ政府が市場に流動性を注入し続ける中で、ビットコインの価格は恩恵を受けると予想されます。”

ラマールは、もし連邦準備制度が市場の流動性を向上させられなければ、ビットコインはさらに下落する可能性があると考えている。しかし彼は、下落市場を利用する投資家は「来るかもしれない牛市に備えるために、より多くのビットコインを持っていることを発見することが多い」と付け加えた。

Two Prime の CEO アレクサンダー・ブルームは、規制、財政、金融政策の発展がビットコインが引き続き上昇傾向を維持することを示していると考えていますが、これは「一筋縄ではいかない」と述べました。彼は Cryptonews に次のように語りました：

“実際、市場はビットコインの継続的な上昇に十分な準備を整えています。まず、25%から30%の価格下落はビットコインにとって一般的な調整であり、過去18ヶ月の上昇過程でも何度か見られました。このデレバレッジと資本のローテーションは健全であり、ビットコインを堅実に保有し、長期的に保有したい投資家の手に渡ることになります。”

エクソダスの最高財務責任者ジェームズ・ゲルネツキーは、暗号資産の冬がいつ到来するかを予測するのは難しいと認めています——というのも、4年周期が依然として適用されるのか、または世界的なマクロ経済のトレンドによって無関係になってしまったのかという議論が続いているからです。

「私は何度も暗号資産市場の熊市と牛市を経験しており、通常、人々は長期投資に目を向けるべきだと考えています。ギャンブルではなく投資をする場合、過度なレバレッジは避けるべきです。暗号資産業界のファンダメンタルズは、私が5年以上見てきた中で最も良いものですので、私はこの業界が長期的にポジティブな展望を持つと予想しています。」

大多数分析師は、特に来月に米連邦準備制度が利下げを続けるかどうかに注目することが重要であると述べています。シカゴ商品取引所 (CME) の FedWatch ツールによれば、再度の利下げの可能性はまだ不確定です。現在、貸出コストが変わらない可能性は 53.4%、小幅な 25 ベーシスポイントの利下げの可能性は 44.6% であり、目標金利は 3.5% から 3.75% に下がることになります。

Tim Sunは次のように補足しました：「今後数週間で通貨の引き締め期待が緩和されれば、市場はさらに深刻な危機に発展するのを回避できるかもしれません。しかし、金利と流動性環境が引き続き悪化すれば、リスク資産はより深刻な二次的衝撃に直面する可能性があり、本当の暗号資産の冬を引き起こすことさえ考えられます。投資家にとって、現在の市場は非常に脆弱であり、ボラティリティも過去より高いです。高リスク資産として、暗号資産は流動性と期待の変化に対してこれまで以上に激しく反応します。」