K33：ビットコイン派生市場は「危険」な構図を形成している

PANews 11月19日のニュースによると、The Blockが報じたところによれば、研究機関K33の最新レポートは、ビットコイン派生市場が「危険」であり、構造的に懸念される状況を呈していると指摘しています。なぜなら、トレーダーが深刻なプルバックの中で積極的なレバレッジを増やしているからです。データによると、無期限先物の未決済契約は先週、3.6万枚以上のBTCが急増し、2023年4月以来最大の週次増加を記録しました。同時に資金調達率は引き続き上昇しており、トレーダーが高レバレッジを利用してディップを買っていることを示唆しています。同社の研究責任者Vetle Lundeは、これらのレバレッジロングポジションが市場の潜在的な売却圧力の源となり、強制平仓による変動性の高まりのリスクを大幅に増加させていると述べています。過去5年間において、同様の市場構造が7回発生しており、そのうち6回は翌月にさらに下落し、平均下落幅は-16%に達しています。 報告は同時に、ビットコインがETF資金の継続的な流出の圧力に直面していることを指摘しており、過去1週間で約20,150枚のBTCが純流出した。また、今回の売却は長期保有者の売却および相対的なテクノロジー株のパフォーマンスの低迷と呼応している。もし今回の調整幅が過去2年間で最も深刻な2回の下落幅に相当するなら、ビットコインは84,000-86,000ドルの範囲でサポートを探ると予想されている。もし売却圧力がさらに強まると、74,433ドルの水準まで下落する可能性がある。ルンデは「この2つの価格帯は、多くのトレーダーが注視している心理的価格帯であり、人々が一般的に誤解しているように、戦略的企業がコスト価格を下回った場合に強制的に売却される可能性があると考えられているが、この価格帯自体が市場が追い求める可能性のある価格を示している」と述べた。