خلال اليومين الماضيين، تلك الذين فاتهم الفرص في السوق، تعالوا إلى هنا. عند تحليل السوق واتجاهه المستقبلي، يبدو أن 'الرسوم الجمركية' و 'التجارة' أصبحت كلمات شائعة في أفواه المدونين في الوقت الحالي. ومع ذلك، الحقيقة هي أن العديد من التفسيرات للرسوم الجمركية غير دقيقة. ستبدأ هذه المقالة من الاقتصاد الصارم وستظهر للجميع الأثر الحقيقي للرسوم الجمركية، حتى لا نكون مشوهين بعد الآن! في الوقت نفسه، ستساعد الجميع أيضًا على تشكيل بعض الآراء النظامية حول المرحلة الحالية للسوق.

هذا المقال هو أكثر قطعة كتابية صارمة وغنية أكاديميًا قمت بإنتاجها على الإطلاق. سنغوص في الرؤى التي جلبتها حرب التجارة لعام 2018، تشمل الكثير من المعرفة الاقتصادية.

أعرف، هناك قول يقول إنه عند استخدام صيغة إضافية واحدة، ستفقد 30% من قرائك. ولكن من فضلك لا تقلق على الإطلاق، سأشرحها لك بلغة سهلة بالتأكيد. من المؤكد أنه ليس مشكلة إذا لم تفهم الصيغ الاقتصادية. سنستمر في التركيز على المنطق كالعادة. بعد فهم المنطق، على الأقل يمكنك الخروج والتفاخر.

الحقيقة 1، الأسعار اللزجة

عندما يتعلق الأمر بالرسوم الجمركية، سيبدأ العديد من المدونين على الفور في تحليل تفاقم التضخم وارتفاع الأسعار. ومع ذلك، قال وانغ، الذي يفهم، في مؤتمر صحفي قبل يومين، 'انخفضت أسعار النفط والطاقة، وانخفضت تقريبًا جميع أسعار التكلفة (بقالة والبيض)، دون تقريبًا أي تضخم.'

ماذا يحدث هنا؟ هل لا يجب أن يحدث تضخم في الأسعار بعد فرض الرسوم الجمركية؟ هل من الممكن أن يكون مجنونًا فقط؟ أم أن هناك خطأ ما في تحليلنا؟

الإجابة هي كليهما، ترامب هو حقًا رجل ديني قديم، ولكن الحقيقة هي أن التعريفات لن تنعكس على الفور على الأسعار. على العكس، الأسعار ثابتة في الأجل القصير.

نرى الصورة أعلاه، التي تمثل تغيرات الأسعار للبضائع خلال 400 يوم قبل وبعد الرسوم الجمركية. الجانب الأيسر يظهر اتجاه السعر المطلق، بينما الجانب الأيمن يظهر معدل التضخم السنوي للبضائع. ماذا يعني معدل التضخم؟ يعني كم ارتفعت أو انخفضت أسعار البضائع سنويًا. بشكل مفاجئ، بعد فرض الرسوم الجمركية، لم تتغير الأسعار بشكل كبير في حوالي 100 يوم تقريبًا. عند النظر في التقلبات الطبيعية في الأسعار قبل وبعد الرسوم الجمركية، يمكننا حتى الاستنتاج بأن معظم البضائع لم تظهر تغييرات كبيرة في الأسعار خلال عام بعد فرض الرسوم الجمركية.

هذا هو التصاق الأسعار. أولا ، يستغرق نقل الأسعار وقتا (في الواقع ، التعريفات الجمركية لها ثلاث مراحل ، ونحن حاليا في المرحلة الثانية ، والتي سيتم مناقشتها بالتفصيل في القسم التالي). ثانيا ، عندما يرتفع سعر المنتج ، قد لا ترتفع أسعار السلع الأخرى بالضرورة بشكل متناسب ، مما يخلق نوعا من التشويه النسبي للسعر. الآن يمكننا أن نفسر تصريح ترامب: بسبب مشكلة انتقال الأسعار في اقتصاد السوق ، لم يشهد الأمريكيون زيادة كبيرة جدا في الأسعار ، على الرغم من أنه لا يمكن القول بالتأكيد أنها انخفضت. إذن من يتحمل العبء الأكبر من كل هذه التعريفات؟ دعونا نلقي نظرة على الحقيقة التالية.

الحقيقة 2، الضغط الشركوي: لعبة الحبار

الرسوم الجمركية مدمرة للاقتصاد العالمي، كما سنوضح بالتفصيل في الفصل 3. ومع ذلك، هذه الرسوم الجمركية تشبه لعبة سكويد غيم، يموت بعضهم أولاً، ويموت البعض الآخر في وقت لاحق، ويبقى البعض حتى نهاية اللعبة للفوز. في الطبعة الخاصة من لعبة الحبار في عام 2025، يكون أول شخص يموت للدهشة شركة أمريكية. لذلك ترامب شخص مثير للاهتمام للغاية، حتى يقاتل ضد نفسه.

إنها جدول مهني آخر، ولكن لا داعي للقلق، مع وجودي هنا، لن تواجه أي مفاجآت. نحن بحاجة فقط للنظر إلى شيئين، الجميع ينظر إلى التغييرات في هاتين العمودين (1) و (2). يظهر هذا الجدول التغييرات في البيانات الخمسة التالية بعد الرسوم الجمركية. (1) يمثل التغييرات في أسعار المصدرين الأجانب الذين يصدرون إلى الولايات المتحدة بعد فرض الرسوم الجمركية. (2) يمثل كمية السلع الأجنبية المستوردة من قبل شركات الولايات المتحدة بعد فرض الرسوم الجمركية. الصف الأول من البيانات أدناه (مجموعة من علامات سالبة وأرقام متبوعة بـ)*تمثل قيمة التغيير الخاصة تلك الصف).

نقطة مضادة للتوقعات للغاية، وجدنا أن أسعار تصدير الصينيين إلى الولايات المتحدة تغيرت في الواقع بشكل ضئيل جدًا. بلغة بسيطة، ماذا يعني ذلك؟ يعني أن الولايات المتحدة فرضت رسومًا جمركية، لكن الأسعار التي تبيع بها الصين لهم لم تنخفض. ماذا يعني هذا؟ يعني أن شركات الولايات المتحدة تحملت تكاليف الرسوم الجمركية تقريبًا بمفردها. الهدف الأصلي كان جباية الضرائب من الصينيين، والنتيجة هي أن العبء receded على شركات الولايات المتحدة نفسها. هل ترامب صعب أم لا؟ إذا كيف تتفاعل شركات الولايات المتحدة التي تتعرض للرسوم الجمركية؟ بالطبع، إنها مؤلمة للغاية، لذا نرى في العمود (2) أن كمية الواردات من قبل شركات الولايات المتحدة قد انخفضت.

أعلاه هو رسم بياني أكثر تفاعلية، يُظهر أسعار استيراد الشركات الأمريكية بعد فرض رسوم جمركية إضافية. تمثل الخطوط المتقطعة الحمراء المختلفة تغييرات الأسعار بعد تواريخ مختلفة. في النهاية، هي الشركات الأمريكية التي تتحمل كل التكاليف.

حسنًا، قلت إنني سأتحدث إلى الجميع عن المراحل الثلاث للرسوم الجمركية، والمحتوى التالي مستند إلى تقرير بحثي من سيتي بنك.

الرسوم الجمركية مقسمة إلى ثلاث مراحل، المرحلة الأولى هي مرحلة الركض، وهذا يعني أن الشركات ستقوم باستيراد كميات كبيرة من السلع قبل بدء الرسوم الجمركية من أجل تجنب زيادة الأسعار بعد بدء الرسوم الجمركية. هناك رسم بياني سأضعه أدناه، بين الخطوط الرأسية السوداء هو قبل بدء الرسوم الجمركية، حيث تقوم الشركات بزيادة الاستيرادات في الواقع.

المرحلة الثانية هي الضغط على سوق العمل وجانب المؤسسة. نحن نمر الآن بهذه المرحلة، وهي أيضا نقطة مهمة جدا. إن علاقة العرض والطلب والتوازن على المدى المتوسط الذي تعلمناه في الاقتصاد (التوازن ، هل يذكرك بشيء ما) لهما في الواقع فرضية قوية في المجتمع المعاصر ، وهي أن الشركات بحاجة إلى أن تكون قادرة على البقاء على قيد الحياة حتى يوم زيادة الأسعار. في الواقع، من خلال فرض تعريفات جمركية على السلع الوسيطة (مثل الآلات والمعدات وقطع الغيار وما إلى ذلك)، قد تواجه الشركات أوضاعا تصبح فيها التكاليف لا تطاق قبل أن ترفع الأسعار، مما يجعل من الصعب شراء وبيع السلع، وهو ما يمكن اعتباره أيضا مخاطر على سلسلة رأس المال والسيولة، ثم تفشل قبل الفجر. تشير الزيادة في التكاليف من جانب المؤسسة المذكورة أعلاه إلى هذا الخطر.

هذه المرحلة هي التي يجب علينا أن نكون قلقين منها الآن، أزمة الشركات.

المرحلة الثالثة هي زيادة تكاليف المستهلك. في هذه النقطة، خذ معادلة الكمية الكلية الاقتصادية: PQ=MV

يشير P إلى السعر ، و Q يشير إلى الكمية ، و M يشير إلى العملة ، و V يشير إلى السرعة. هل تذكرتم جميعا هذه المعادلة؟ حسنا ، إذا كنت قد تذكرته ، يمكنك نسيانه. نحتاج فقط إلى فهم شيء واحد ، وهو أن إعادة تشكيل علاقة العرض والطلب بين السعر والكمية ستبدأ بعد مرور سياسة التعريفة الجمركية على المرحلتين الأوليين ، وستؤثر عليها العملة والسرعة أيضا. تسمى مرحلة إعادة التشكيل هذه بتأثير الفترة الأساسية. يمكنك تذكر هذا المصطلح حتى تتمكن من التباهي أمام السيدات في المستقبل. أما بالنسبة لتأثير فترة ما قبل الأساس ، فهو ما نسميه المرحلة الثانية في دوامة الانكماش ، والذي يشكل أزمة كبيرة لتكلفة وأرباح الشركات. بعد هذه المرحلة ، هناك أيضا أزمة تعافي خطيرة. سيتم الضغط على الشركات التي لا يستطيع تدفق رأس المال والكثافة مواكبة من قبل أقرانها المتناميين بقوة. دعنا نترك هذا الموضوع في الوقت الحالي ونتحدث عنه في المرة القادمة إذا سنحت لنا الفرصة.

لماذا أقول أن المرحلة الثانية مهمة جدًا؟ لأنني شخصيًا، أقدر أنه وفقًا للموقف الحالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، بعد المرحلة الثانية، قد يتخذون إجراءً. ما يشغلهم الآن هو سوق العمل. كما ذكر في الفصل 1، فإن مؤشر الأسعار يحتوي على بعض المؤشرات التأخيرية. إذا ظهرت علامات على دخول سوق العمل في حالة ركود، سيتخذون إجراء، لذا قد تبدأ الارتداد قبل المرحلة الثالثة.

هذا الجزء هو أهم جزء من هذا المقال. في النقطة 3، سنتحدث بإيجاز عن تقنيات الدفاع عن النفس، ونناقش مبادئ الرسوم الجمركية والاقتصاد، دون أن نتساهل مع الآخرين، ونسمح لجمهوري بأن يظهر في فوضى بسبب الآخرين.

الحقيقة 3، الخاسرين الفائزين: نعم، لا، قابل للنقاش؟

الرسوم الجمركية ستضر بالاقتصاد بالتأكيد. هل هذا البيان صحيح؟ في المرة القادمة التي تلتقي فيها شخصًا يبدو أنه يعرف الكثير عن الاقتصاديات الكبرى، اسأله هذا السؤال. اسأله ما إذا كان، نظرياً، فرض الرسوم الجمركية سيضر بالتأكيد بالاقتصاد في بلد ما. إذا أجاب بنعم، فقد يشير ذلك إلى أن هذا الشخص لديه فقط بعض المعرفة الشائعة. إذا قدم لك تحليلًا معقدًا لا تستطيع فهمه، فقد تكون قد واجهت شخصًا يفهم حقًا.

الجدول أعلاه محترف للغاية، ولكنني لا أريد استخدام هذا الجدول لإثارة الاشمئزاز لدى الجميع. وفي النهاية، قد لا تكون قد كنت في الكلية لفترة طويلة. لماذا يجب أن أعيدك إلى هذا المكان الرهيب؟ لذا سيقوم هذا القسم بتقديم مقدمة موجزة حول المعلمات. إذا كنت مهتمًا، يمكنك قراءته، وإذا لم تكن مهتمًا، يمكنك الانتقال إلى القسم التالي. قبل أن تغادر، تذكر ببساطة أن هذا الجدول يمثل التغيير في الفوائد الاقتصادية الإجمالية قبل وبعد الرسوم الجمركية. D هو الطلب، S هو العرض، Sإنه الإمداد الأصلي، S(1+ حرف يوناني) هو الإمداد المعادل مع الرسوم الجمركية، P0 هو السعر التوازني بدون رسوم جمركية، P1 هو السعر التوازني الفعلي مع الرسوم الجمركية، P1إنه السعر تحت منحنى العرض الأصلي المقابل لتوازن التعريفات الجمركية والعرض والطلب الفعلي. قد لا تفهم، ولكن تذكر هذا، p1-p1فقط كم من المال أضاف الرسوم الجمركية. المنطقة تحت هذه الانحناءة تمثل الفائض الإجمالي، A+C هو الإيرادات التي جلبتها الرسوم الجمركية إلى الحكومة، A+B هو الخسارة للمستهلكين المحليين، و C-B هو الربح الصافي الذي حصلت عليه البلاد. حسنًا، الذين يستطيعون قراءة هذا النص حتى هنا هم استثنائيون.

في الختام، سواء كانت إيرادات الرسوم الجمركية لدولة ما إيجابية أم سلبية يعتمد ذلك بشكل رئيسي على حجم المناطق C و B. الاستنتاج المباشر هو أنه عندما تكون العرض التصديري الأجنبي مرنًا، سيكون هناك خسارة صافية للبلد المحلي، لكن قد تكون هناك ربح صافي إذا كانت الحالة عكسية. وعليه، يجب على المروجين أن يكونوا حذرين حقًا. وفي النهاية، السؤال هو ما إذا كانت الدولة تستفيد أكثر مما تخسره من فرض الرسوم الجمركية؟ يعتمد الأمر، لكن في العالم الحديث، دائمًا ما يكون الأمر خسارة بشكل أساسي.

بعد الحديث عن الولايات المتحدة لفترة طويلة، ماذا عن الدول المعرضة للرسوم الجمركية؟

بالطبع، هناك عيوب أيضًا، لكنني لن أقوم بتحليل كثير. هذه المقالة طويلة بما فيه الكفاية. الشيء الوحيد الذي أرغب في مشاركته مع الجميع شيء مثير للغاية. بالنسبة للصين، العديد من البيانات ليست أصلية. يجب أن تكون البيانات من جانب الجمارك مفيدة نسبيًا لأنها مستقلة عن الهيئة الوطنية للإحصاء. قد تحتوي البيانات الأخرى على أخطاء. في الواقع، بما في ذلك بعض البلدان الأخرى في العالم، بسبب بعض القضايا النظامية، قد لا نكون قادرين على الحصول على بيانات حقيقية. فماذا يمكننا أن نفعل؟ سيجد The Economist بعض الطرق الرائعة. إليك مثالًا لتتباهى به مستقبلاً عندما تخرج.

هذه الصورة المظلمة هي صورة فضائية لسطوع الإضاءة الليلية في سوتشو في عام 2018. نعم، قد قام اقتصاديون بتقدير تغيرات إنتاج سوتشو والطلب عن طريق تحليل سطوع الإضاءة الليلية في مناطق مختلفة من سوتشو. من الواضح أن سطوع المناطق الصناعية التكنولوجية والصناعية في عام 2019 أضعف من ذلك في عام 2018، مما يشير إلى أن الإنتاج الفعلي المحلي تأثر بفرض الرسوم التعريفية.

أجب على السؤال الأول بالنسبة لنا، من هو الخاسر ومن هو الفائز؟ الإجابة هي، بشكل عام، في المدى القصير، لا توجد نتائج جيدة. في المدى الطويل، يتطلب التحليل المزيد على أساس حالة بحالة.

أخيرًا، شكرًا لكم جميعًا على قراءة كل هذا. يشير المقال إلى العديد من التقارير البحثية والأوراق. إنه يتطلب الكثير من الصبر لقراءتها، ولكنه من المقبول تخطي بعض الأجزاء. أنا دائمًا مؤمن بأن المنطق أهم من الأرقام. والأهم من ذلك، بعد قراءة هذا، سنفهم بعض الحقائق المتناقضة حول الرسوم الجمركية. عندما نواجه معلومات سوقية ماكرواقتصادية معقدة، يمكننا الحصول على فكرة عامة. لن أدع معجبي الأعزاء يتسللون من قبل الآخرين.

الحقيقة دائماً واحدة!

لكن بالنسبة للسوق، هناك أكثر من حقيقة واحدة.

أو ربما

حقيقة السوق لم تكن موجودة أبدا

حسنا، هناك حقا الكثير من الامتحانات للتعامل معها في الأسبوعين القادمين، لذا قد أكتب بعض الأشياء ببطء.

أنا ديف، آمل أن يكون هذا المقال مفيدًا لك، مرحبًا بك للإعجاب والتعليق والمتابعة بنقرة واحدة، أراك في المرة القادمة

بيان:

1. هذا المقال مستنسخ من [Dave.bc1q.0xUحقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي@0xDave852], إذا كان لديك أي اعتراضات على إعادة الطبع، يرجى التواصلفريق تعلم جيتسيقوم الفريق بمعالجته في أقرب وقت ممكن وفقًا للإجراءات ذات الصلة.
2. تنويه: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط تلك الخاصة بالكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تمت ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn، دون ذكربوابةلا تقم بنسخ أو توزيع أو الاقتباس من المقالات المترجمة دون إذن.