Prévisions du prix du Bitcoin : divergence entre les traders professionnels et les investisseurs détaillants, la résistance de 116 000 sera clarifiée cette semaine.

Le prix du Bitcoin rencontre une forte résistance à 116 000 $, les positions long devront peut-être attendre l'annonce de la décision sur les taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) mercredi et la résolution du sommet commercial sino-américain au milieu de la semaine pour pouvoir franchir ce cap. Le marché présente une tendance claire de « ping-pong », les traders professionnels diversifient leurs fonds dans la tendance à la hausse, tandis que les investisseurs détaillants achètent les dips sur le marché au comptant, mais sont continuellement liquidés sur le marché des futures.

116,000 dollars mur de résistance, multiples ordres de vente empilés couche par couche

(source : TRDR)

Les données de TRDR montrent que les vendeurs ont récemment limité la dernière percée intraday à plus de 116 000 $. Les données du carnet de commandes de Binance et de la plus grande bourse de crypto-monnaies réglementée aux États-Unis révèlent une structure de résistance plus détaillée. Le marché au comptant de la plus grande bourse de crypto-monnaies réglementée aux États-Unis présente un mur de vente clair à 116 000 $, tandis que la pression de vente de Binance est répartie entre 117 000 $ et 118 000 $. Cette bande de résistance multicouche montre que même si le seuil de 116 000 $ est franchi, les positions long devront encore faire face à une pression de vente subséquente.

Le graphique du carnet de commandes montre qu'en raison de l'augmentation de la probabilité de franchir la résistance, les traders de futures ont abaissé le prix de vente à 115 000 à 116 000 dollars. Ce comportement reflète l'attitude prudente des positions short, avec plus de 49,83 millions de dollars de liquidations de positions short au cours des 12 dernières heures, montrant que de nombreux vendeurs à découvert ont été contraints de racheter lorsque le Bitcoin s'approchait de la résistance. Ces liquidations de positions short auraient dû fournir un élan haussier au prix, mais la pression de vente à 116 000 dollars reste solide, montrant que la force des ventes au comptant dépasse celle des liquidations des dérivés.

D'un point de vue technique, 116 000 dollars n'est pas seulement un seuil psychologique, mais aussi un point de convergence clé entre les précédents sommets et les niveaux de retracement de Fibonacci. Après avoir atteint un sommet historique de 126 080 dollars le 6 octobre, le Bitcoin a connu une forte correction, et le 10 octobre, une vente à découvert provoquée par la politique tarifaire de Trump a fait chuter le prix en dessous de 108 000 dollars à un moment donné. D'un point de vue d'analyse technique, 116 000 dollars correspond à environ 50 % du niveau de retracement de Fibonacci entre le sommet et le creux, ce niveau devient souvent un point de jugement clé pour les inversions ou les prolongations de tendance.

Si le prix de clôture quotidien peut rester stable au-dessus de 116 000 dollars, cela confirmera que les positions long reprennent le contrôle du marché, le prochain objectif visant 120 000 dollars, voire un défi du précédent sommet à 126 080 dollars. En revanche, si plusieurs attaques échouent et que le support de 110 000 dollars est franchi, cela pourrait déclencher une nouvelle vague de vente technique, avec un objectif se dirigeant vers la zone de 105 000 à 107 000 dollars.

Structure du marché différenciée : investisseurs professionnels dispersés, investisseurs détaillants achetant les dips

(source : Hyblock)

Les données de Hyblock révèlent un phénomène actuel captivant sur le marché : les investisseurs de grande taille (1 à 10 millions de dollars) continuent de vendre lorsque les prix augmentent, tandis que les investisseurs détaillants (commandes de 1 000 à 10 000 dollars) achètent à contre-courant en achetant les dips. Cette structure de marché différenciée est apparue à plusieurs reprises dans l'histoire des cryptomonnaies, annonçant souvent une forte volatilité à court terme.

Le comportement de diversification des investisseurs professionnels a plusieurs raisons. Tout d'abord, ces gros investisseurs ont peut-être accumulé des positions massives à des creux en dessous de 108 000 dollars, et lorsque le prix rebondit dans la fourchette de 112 000 à 115 000 dollars, ils réalisent des profits considérables, choisissant de prendre des bénéfices par étapes conformément aux principes de gestion des risques professionnels. Deuxièmement, face aux deux événements d'incertitude majeurs que sont la réunion du FOMC mercredi et le sommet sino-américain jeudi, les investisseurs institutionnels ont tendance à réduire leur exposition pour éviter les risques. Enfin, les ordres de plus d'un million de dollars proviennent souvent de fonds quantitatifs et de teneurs de marché, dont les stratégies de trading peuvent impliquer l'arbitrage inter-marchés ou la couverture, et la vente à découvert sur le marché au comptant peut être accompagnée de positions longues sur les contrats à terme ou des combinaisons d'options.

En comparaison, le comportement d'achat sur les dips des investisseurs détaillants est davantage basé sur la foi et le FOMO (peur de manquer). Les données d'afflux du Bitcoin ETF au comptant soutiennent cette observation. Au cours des trois derniers jours de négociation, l'afflux net de l'ETF a atteint 260,23 millions de dollars, avec un afflux quotidien atteignant même 477 millions de dollars le 21 octobre, alors que le prix du BTC venait de tomber sous 108 000 dollars. Les investisseurs dans l'ETF sont principalement des investisseurs détaillants et de petites institutions, et ces flux de capitaux montrent que la stratégie « Achetez les dips » domine encore au niveau de la vente au détail.

Cependant, la performance des investisseurs détaillants sur le marché des contrats à terme est complètement différente. Les indicateurs réels de comptes longs et shorts de Hyblock montrent que les positions courtes de Binance sont en augmentation. Ce comportement contradictoire reflète la nature spéculative des investisseurs détaillants : acheter de l'or numérique sur le marché au comptant comme investissement à long terme, mais essayer de tirer profit à court terme sur le marché des contrats à terme en vendant à découvert avec effet de levier. Malheureusement, la carte de liquidation actuelle montre qu'un lot de positions longues à effet de levier d'une valeur de 112,000 à 113,000 dollars est en train d'être liquidé, ce qui suggère que de nombreuses positions longues à effet de levier des investisseurs détaillants sont devenues des victimes lors des fluctuations de prix.

Actuellement, le ratio d'achat et de vente du carnet de commandes de Hyblock (défini à 10 % de profondeur) montre une forte quantité de ventes dans le carnet de commandes, ce qui est cohérent avec le fait que le prix évolue autour d'une résistance. Cette structure de marché suggère que le prix de Bitcoin pourrait continuer à osciller entre 110 000 et 116 000 dollars avant la révélation des événements clés de cette semaine.

Les contrats non réglés augmentent mais restent éloignés des sommets

(source : Coinglass)

Bien que les positions long aient du mal à faire monter le Bitcoin au-dessus de 116 000 $, il y a aussi quelques signaux positifs dans les données. Les contrats à terme non réglés des échanges mondiaux ont rebondi de 28,11 milliards de dollars le 11 octobre à 31,48 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 12 %. Cette reprise montre que la confiance sur le marché des futures est en train de se rétablir, les traders étant prêts à rouvrir des positions.

Cependant, par rapport à la capitalisation boursière de 40,39 milliards de dollars lorsque le prix de Bitcoin était de 124 600 dollars, il existe encore un écart considérable avec les contrats ouverts actuels (environ 22 % de moins). Cet écart signifie que le levier et la participation au marché ne se sont pas encore complètement rétablis. Dans un marché haussier, les contrats ouverts augmentent généralement en synchronisation avec le prix, voire même en avance, mais le retard actuel indique que le sentiment de prudence persiste sur le marché.

La vitesse de récupération des contrats non réglés sera un indicateur clé pour juger de la force de la tendance. Si la réunion du FOMC de cette semaine et le sommet sino-américain émettent des signaux positifs, poussant le Bitcoin à dépasser 116,000 dollars, tout en faisant remonter rapidement les contrats non réglés à plus de 35 milliards de dollars, cela confirmera le début d'un nouveau cycle de hausse. En revanche, si les contrats non réglés stagnent voire reculent, même si le prix dépasse brièvement la résistance, cela pourrait être un faux dépassement sans continuité.

Attente d'une baisse de taux de 25 points de la FOMC et double épreuve du sommet sino-américain

Du point de vue du trading intraday, certains investisseurs réduisent leur exposition au risque avant l'annonce de la décision sur les taux d'intérêt par le Comité fédéral de l'open market (FOMC) de La Réserve fédérale (FED) mercredi. Bien que La Réserve fédérale (FED) s'attende à abaisser le taux d'intérêt de référence de 25 points de base, il est devenu courant pour les traders d'ajuster leurs positions avant la publication de l'annonce sur le marché des cryptomonnaies.

Une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt devrait être favorable aux actifs risqués comme le Bitcoin, car des taux d'intérêt plus bas réduisent le coût d'opportunité de détenir des liquidités, incitant les fonds à se diriger vers des actifs à rendement élevé. Cependant, le marché se concentre davantage sur les déclarations du président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, lors de la conférence de presse, en particulier sur les commentaires concernant le futur chemin de baisse des taux d'intérêt et les perspectives d'inflation. Si Powell laisse entendre que le cycle de baisse des taux touche à sa fin ou que l'inflation reste résiliente, cela pourrait déclencher une vente d'actifs risqués.

Analyse des scénarios possibles du FOMC :

Scénario accommodant (positif) : baisse des taux de 25 points + indication qu'il y aura encore 1 à 2 baisses de taux dans le futur → augmentation de la probabilité que le Bitcoin dépasse 116,000 dollars.

Scénario neutre : baisse des taux d'intérêt de 25 points + dépend des données futures → Bitcoin maintient une oscillation

Scénario hawkish (négatif) : baisse des taux d'intérêt de 25 points + accent sur les risques d'inflation → Bitcoin pourrait tester le support de 110 000 dollars

Un événement de risque plus important est la rencontre entre le président américain Trump et le dirigeant chinois jeudi. Si la “rencontre Trump-Xi” échoue pour une raison quelconque, ou si le marché estime que l'accord commercial final est défavorable aux États-Unis et aux marchés mondiaux, les marchés boursiers et de la cryptomonnaie pourraient être négativement impactés. Trump a précédemment annoncé des droits de douane de 100 % sur les biens importés de Chine, et c'est cette politique qui a déclenché la panique sur le marché le 10 octobre. Si le sommet de cette semaine parvient à un accord substantiel, réduisant les droits de douane ou établissant un cadre commercial plus stable, cela éliminera l'épée de Damoclès suspendue au-dessus du marché.

Avant la réunion du Comité fédéral de l'open market cette semaine et la résolution de l'accord commercial entre la Chine et les États-Unis, le prix du Bitcoin semble continuer à fluctuer en « ping-pong » entre la résistance de 116 000 $ et le support de 110 000 $. Cette oscillation dans cette plage offre aux traders à court terme des opportunités d'acheter les dips, mais augmente également le risque de liquidation des positions à effet de levier.