Le protagoniste de la grande vente à découvert, Michael Burry, critique à nouveau les géants de l'IA : sous-estimer l'amortissement et gonfler les bénéfices est une fraude moderne.

Michael Burry, le protagoniste du livre “The Big Short” qui est célèbre pour ses prévisions sur la crise des subprimes, critique à nouveau les géants de la technologie. Il avertit que des géants du cloud tels que Meta, Amazon et Microsoft sous-estiment l'amortissement et gonflent les bénéfices en “prolongeant la durée de vie des équipements”. Burry souligne que cette façon d'embellir les rapports financiers est l'une des “pratiques frauduleuses” les plus courantes dans les entreprises modernes.

Burry bombarde : les géants de l'IA « truquent » les rapports financiers avec des méthodes comptables

Burry a récemment publié sur la plateforme sociale X en soulignant que prolonger la durée de dépréciation des actifs et réduire les frais d'amortissement annuels rendra les bénéfices comptables et les profits de la période plus attrayants, mais cela constitue en réalité un moyen de « gonfler artificiellement les bénéfices ». Il a déclaré que ce type de pratique est très courant dans les entreprises modernes, surtout dans le contexte de la frénésie de l'IA, où elle est encore plus largement abusée.

Il souligne qu'il est totalement déraisonnable que des entreprises technologiques investissent des sommes colossales pour acheter des puces et des serveurs Nvidia ayant seulement un cycle de produit de deux à trois ans, tout en prolongeant leur durée d'utilisation.

Cela ne devrait pas être une raison pour prolonger la durée de vie des équipements, mais tous les grands opérateurs le font.

(Note : Coût d'amortissement annuel = (Coût – Valeur résiduelle) / Durée d'utilisation)

La dépréciation sous-estimée atteint 176 milliards de dollars, les bénéfices des actions technologiques sont surestimés de 20 %.

Burry estime qu'entre 2026 et 2028, le montant total des amortissements sous-estimés des grands fournisseurs de cloud atteindra 176 milliards de dollars. Sur cette base, il prévoit : « D'ici 2028, les bénéfices d'Oracle ( seront surévalués de 26,9 %, tandis que ceux de Meta seront surévalués de 20,8 %. »

Il a également joint une image montrant comment les grandes entreprises technologiques prolongent la durée d'amortissement :

Amazon )Amazon( : 4 ans → 5 ans

Écriture oracle )Oracle( : 5 ans → 6 ans

Microsoft )Microsoft( : 3 ans → 6 ans

Alphabet : 3 ans → 6 ans

Meta : 3 ans → 5,5 ans

Burry avertit que ces méthodes comptables induisent en erreur les investisseurs en leur faisant croire que les bénéfices de l'entreprise continuent de croître, mais en réalité, ce n'est qu'une illusion de coûts différés. Il a également annoncé qu'il publiera plus de détails le 25 novembre.

Alerte sur la bulle d'IA : Burry détient des options de vente pour parier contre le marché

Burry est récemment revenu et a fréquemment publié des messages, avertissant que le marché entre dans une phase de bulle. La semaine dernière, il a révélé qu'il détenait des options de vente sur Palantir )$PLTR( et Nvidia )$NVDA(, montrant qu'il parie sur une correction de la frénésie de l'IA.

Burry n'est pas le seul à remettre en question ce point de vue. Le célèbre investisseur à découvert Jim Chanos a également averti que les entreprises utilisent des ajustements comptables et des méthodes de financement innovantes pour retirer les équipements de leur bilan afin d'améliorer l'apparence de leurs bénéfices.

) Le protagoniste du grand short revient, prévoyant une baisse : acheter des options de vente sur Palantir et Nvidia, avertissant de la bulle (.

Réponse de l'industrie : Il y a une rationalité technique dans l'allongement de la durée de vie des GPU.

Cependant, Ben Bajarin, PDG de l'agence de recherche Creative Strategies, a rétorqué que l'extension de la durée d'amortissement n'est pas nécessairement une falsification des états financiers. Les propos de Burry sont trop axés sur la comptabilité et ignorent la réalité technique.

Il explique qu'actuellement, environ 90 % des GPU installés dans les centres de données sont des puces NVIDIA H100 ou plus anciennes. Avec l'émergence de la prochaine génération et de nouvelles architectures, leur puissance de calcul va faire un bond en avant. Cela signifie que le cycle d'investissement des entreprises dans les ressources informatiques pourrait s'étendre à plus de 5 ans, et il ne s'agit pas simplement d'une manipulation comptable :

Cela implique une argumentation technique plus profonde, et non une simple analyse du bilan.

Valeur réelle ou illusion comptable ? Investissement en IA : stop, regardez, écoutez.

Ce débat ne concerne pas seulement les détails comptables, il révèle également les contradictions capitalistiques à l'ère de l'IA. La capacité à discerner ce que l'entreprise souhaite vraiment exprimer à travers les rapports financiers et les données cachées, ainsi qu'à extraire ses propres points de vue et insights, est l'une des clés pour que les investisseurs puissent prospérer dans le contexte de l'engouement pour l'IA.

) Ventes à découvert 2.0 ? Deutsche Bank cherche à vendre à découvert des actions AI pour couvrir les risques, l'ombre de la bulle du marché apparaît ? (

Cet article parle du protagoniste de la vente à découvert, Michael Burry, qui critique à nouveau les géants de l'IA : sous-estimer l'amortissement et gonfler les bénéfices est une fraude moderne. Publié pour la première fois sur les nouvelles de la chaîne ABMedia.