Zcash 750 dolara ulaştı! Arthur Hayes 5 milyon dolarlık alts satışıyla ZEC'e özel bahis yaptı.

2025 yılının 14 Kasımında, Arthur Hayes kripto varlıklar pazarında aylardır en düşük seviyelere düşerken, 24 saat içinde yaklaşık 5 milyon dolar dijital varlık satışı gerçekleştirdi. Bu satış, 2.48 milyon dolar Eter, 1.384 milyon dolar ENA, 480 bin dolar LDO ve birçok Merkezi Olmayan Finans tokenini içeriyordu. Buna karşılık olarak, Hayes Zcash (ZEC)'i açıkça destekleyerek, piyasa değerinin yalnızca 10 milyar dolar olduğunu ve XRP'nin 135 milyar dolara kıyasla büyük bir yükseliş potansiyeline sahip olduğunu düşündüğünü belirtti. Hatta ZEC'nin 0.2 Bitcoin değerine ulaşabileceğini öngördü. Bu seçici dumping ve merkezi bahis, önde gelen yatırımcıların piyasa dalgalanmaları sırasında stratejilerindeki değişimi yansıtıyor.

Arthur Hayes büyük ölçekli varlık yeniden yapılandırma detaylarının analizi

Lookonchain zincir üstü verilerine göre, Hayes FalconX ve Wintermute gibi platformlar aracılığıyla bir dizi satış işlemi gerçekleştirdi. En büyük tek seferlik satış 2.48 milyon dolar değerinde Ethereum, onu 1.384 milyon dolar değerinde Ethena (ENA) ve 480 bin dolar değerinde Lido DAO (LDO) takip ediyor. Diğer satışlar arasında 289 bin dolar Aave, 209 bin dolar Uniswap ve 124 bin dolar ether.fi bulunuyor ve çeşitli ana akım Merkezi Olmayan Finans projelerini kapsıyor.

Bu işlemler, kripto varlıklar piyasasında geniş çapta bir düşüş ile örtüşüyor. Bitcoin 94,000 dolara düşerek altı aylık bir dip yaptı; Ethereum 3,100 dolar seviyesine geriledi; çoğu altcoin de aynı şekilde düştü. Piyasa likiditesi önemli ölçüde azaldı, volatilite yükseldi ve traderların üzerindeki baskıyı artırdı. Analistler, büyük yatırımcıların satış davranışlarının zaten zayıf olan piyasa ortamını kötüleştirdiğini belirtiyor. Hayes'in eylemleri, piyasada şiddetli dalgalanmaların ardından birçok yatırımcının risk maruziyetini azaltma konusunda aceleci bir tutum sergilediğini yansıtıyor.

Arthur Hayes varlık ayarlama kritik verileri

Toplam satış tutarı: yaklaşık 5 milyon dolar

Ana satılan varlıklar:

• Ethereum: 248 milyon dolar
• ENA: 1,384,000 $
• LDO: 480,000 dolar
• AAVE: 289.000 Dolar
• UNI: 209,000 Dolar
• ETHFI: 124.000 $

Ticaret platformu: FalconX, Wintermute

Zaman penceresi: 24 saat içinde

Piyasa Arka Planı: Bitcoin 94000 dolar (altı aylık düşük seviye)

Zcash'in Eşsiz Performansı ve Yatırım Mantığı

Piyasanın genel düşüş ortamında, Zcash etkileyici bir dayanıklılık gösterdi. Geçtiğimiz hafta %18,8 yükseldi ve aylık artış %235,5'e ulaştı; bu, altcoinlerin topluca düştüğü bir bağlamda özellikle dikkat çekici. Hayes, Zcash'in XRP'den daha fazla yükseliş potansiyeline sahip olduğunu açıkça belirtti ve ZEC'in Bitcoin'den sonra ikinci en büyük likidite varlığı haline geldiğini açıkladı.

Son piyasa verilerine göre, ZEC bir ara 750 dolara ulaştı, şu anda 719 dolar, 24 saatlik yükseliş oranı %1.95.

Hayes'in değerleme modeli, Zcash'in 0.2 Bitcoin değerine ulaşabileceğini, bu da yaklaşık 19200 dolar eder, tahmin ediyor. Buna göre, Zcash'in piyasa değeri yaklaşık 313 milyar dolara ulaşacak ve Bitcoin ve Ethereum'dan sonra üçüncü en büyük kripto varlık olacak. Bu tahmin, Zcash'in gizlilik teknolojisi avantajı, sınırlı arzı ve kurumsal gizlilik coinlerine olan artan talep üzerine kuruludur. Zincir üzerindeki verilere göre, fiyat ayarlaması döneminde 10000 ZEC'den fazla tutan adres sayısı artmış olup, büyük yatırımcıların birikim yaptığına işaret etmektedir.

Gizlilik coinleri alanı genel olarak düzenleyici netliğin artışından faydalandı. ABD Hazine Bakanlığı Finansal Suçlar Uygulama Ağı'nın yakın zamanda yayınladığı yeni kılavuz, gizlilik coinleri işlemleri için daha fazla özen gösterilmesini talep etmesine rağmen, aslında yasal statülerini kabul etmiştir. Aynı zamanda, AB MiCA düzenlemesi gizlilik coinleri için belirgin bir uyum yolu belirleyerek düzenleyici belirsizliği azaltmıştır. Bu gelişmeler, Zcash gibi gizlilik odaklı kripto varlıklar için daha öngörülebilir bir işletme ortamı yaratmıştır.

Piyasa Yapısı Değişimi ve Likidite Analizi

Hayes'in dumping eylemi, daha derin bir piyasa dinamiğini ortaya koydu. Büyük yatırımcılar, geniş çaplı dağıtım yerine seçici bahis yapmaya yöneliyorlar, bu da risk iştahının belirgin şekilde azaldığını yansıtıyor. Türev verileri, tüm piyasa süresiz sözleşmelerinin finansman oranının negatif değere döndüğünü gösteriyor, bu da kaldıraçlı long pozisyonların büyük ölçüde tasfiye edildiğini işaret ediyor, ayrıca opsiyon piyasasındaki put opsiyon primleri yıl içindeki en yüksek seviyede.

Likidite dağılımı iki kutuplu bir özellik gösteriyor. Bitcoin ve Ethereum gibi ana akım varlıklar hâlâ yüksek likiditeye sahip, alım satım aralığı %0.1'in altında kalıyor; ancak küçük ve orta ölçekli piyasa değeri olan tokenların likiditesi belirgin şekilde kötüleşti, bazı DeFi tokenlarının alım satım aralığı %3-%5'e kadar genişledi ve büyük işlemlerin gerçekleştirilme maliyetini artırdı. Bu likidite farklılaşması, fonların kenar projelerden ana varlıklara yoğunlaşmasını hızlandırabilir ve “güçlü olan her zaman güçlüdür” piyasa yapısını daha da güçlendirebilir.

Borsa trafiğine bakıldığında, ana akım CEX'lerin stabil coin rezervleri istikrarlı kalmakta, yaklaşık 102 milyar dolar satın alma gücü fırsat kollamakta. Ancak yatırımcıların tercihleri savunmacı hale gelmiş olup, riskli varlıklar yerine stabil coinleri tutmayı tercih ediyorlar. Bu zihniyet değişikliği, piyasa tabanının oluşum sürecini uzatmakta, tarihsel olarak benzer dönemlerin genellikle dengeye kavuşması 4-6 hafta sürmektedir.

Alternatif Coin Yatırım Stratejilerinin Yeniden Yapılandırılması

Hayes'in varlık yeniden yapılandırması, altcoin yatırım paradigmasındaki bir değişimi yansıtıyor. Geçmişte, “alış ve tut” stratejisi, artık “seçkin hisse senetleri” yaklaşımıyla yer değiştiriyor. Yatırımcılar, projelerin temel göstergelerine daha fazla odaklanıyor: gelir üretebilme yeteneği, Token ekonomik modelinin sürdürülebilirliği, topluluk aktifliği ve düzenleyici uyum durumu.

Mevcut piyasa koşullarına dayanarak, yatırımcılara üç kategoriye odaklanmaları önerilmektedir: Açık gelir modeli olan DeFi protokolleri (örneğin Aave, Uniswap); teknik farklılaşması belirgin olan gizlilik coin'leri (örneğin Zcash, Monero); ve kurumsal benimseme potansiyeli yüksek RWA projeleri (örneğin Ondo Finance). Her kategoriye ayrılan pay, yatırım portföyünün %5'ini geçmemeli ve toplam altcoin maruziyeti %15-20 arasında kontrol edilmelidir.

Risk yönetimi özellikle önemlidir. Altcoinler genellikle Bitcoin'den daha yüksek beta değerine sahiptir ve piyasa düştüğünde daha büyük kayıplar yaşarlar. %15'lik bir sert stop-loss seviyesi belirlenmesi ve proje geliştirme ilerlemesi ile mali durumun düzenli olarak kontrol edilmesi önerilir. Uzun vadeli yatırımcılar, aşağı yönlü riskleri hedge etmek için opsiyon stratejileri düşünmelidir, örneğin, değersiz put opsiyonu satın almak veya ayı piyasası spreadi oluşturmak.

Kripto Varlıklar Pazar Döngüsü Konumlandırması

Mevcut piyasa düzeltmesi, bir ayı piyasası başlangıcı olmayabilir; aksine, boğa piyasasının ortasında sağlıklı bir düzeltmedir. Döngüsel açıdan bakıldığında, Bitcoin'in 2024 yılının başındaki dip seviyesinden itibaren yükselişi %200'ü aşmış durumda, altcoinler ise genel olarak %300-%500 arasında yükseliş göstermiştir; teknik düzeltmeler kaçınılmazdır. Tarihsel veriler, benzer büyüklükteki düzeltmelerin boğa piyasasının ortasında yaygın olduğunu göstermektedir; 2017 ve 2021 yıllarında %30-%40 arasında düşüşler yaşanmış ve ardından yeni zirveler görülmüştür.

Anahtar fark, bu döngü dönemindeki kurumsal katılım oranıdır. Spot Bitcoin ETF'leri ve Ethereum ETF'leri, geleneksel fonların girişi için bir kanal sunarak düşüş dönemlerinde alımın daha sürdürülebilir olmasını sağlıyor. Glassnode verilerine göre, uzun vadeli sahiplerin arzı düzeltme sürecinde istikrarlı kalıyor, bu da inançlı yatırımcıların panik satışları yapmadığını gösteriyor. Aynı zamanda, kurumsal yatırımcılar düşük fiyatları kullanarak hisse alıyor, IBIT, FBTC gibi ETF'ler fon çıkışının ardından hızla geri dönüş görüyor.

Zaman boyutundan bakıldığında, bu ayarlamanın 2025 yılının sonuna kadar sürmesi ve ardından 2026 yılının başında bir yükseliş göstermesi mümkün. Katalizör faktörler arasında Federal Rezerv'in politika değişikliği, Bitcoin yarılanmasının ardından arz etkisinin tamamen ortaya çıkması ve blockchain teknolojisindeki yeni atılımlar yer alabilir. Yatırımcıların sabırlı olmaları ve aşırı dalgalanmalarda duygusal kararlar almaktan kaçınmaları gerekir.

Zcash Teknoloji Gelişimi ve Düzenleyici Dinamikler

Zcash'ın teknik gelişimi, uzun vadeli değer önerisini destekliyor. 2026'da uygulanması beklenen Halo 2 yükseltmesi, yinelemeli kanıt kombinasyonlarını getirecek ve işlem doğrulama verimliliğini önemli ölçüde artırarak maliyetleri düşürecek. Şu anda Zcash'ın gizlilik havuzunun büyüklüğü 3 milyon ZEC'yi aşarak tarihi bir zirveye ulaştı ve bu da kullanıcıların gizlilik koruma işlevine olan talebinin sürekli arttığını gösteriyor.

Regülasyon ortamı iyileşiyor. Gizlilik paralarının sıkı inceleme ile karşılaştığına rağmen, politika yapıcılar tamamen şeffaf olmanın ideal bir durum olmadığını giderek daha fazla kabul ediyor. Şirketlerin ticari sırlarını koruma hakkı var, bireylerin ise mali gizliliklerini koruma hakkı var. Bu farkındalık değişimi, gizlilik paralarını marjinal bir konumdan ana akıma taşıyor ve hatta geleneksel finansal altyapıya entegre edilmeleri mümkün olabilir.

Japonya'nın teşvik planı, gizlilik coinlerini dolaylı olarak olumlu etkileyebilir. Likidite taşması genellikle öncelikle piyasa değeri düşük ve dalgalanması yüksek olan varlık sınıflarını etkiler ve gizlilik coinleri bu özelliklere sahiptir. Aynı zamanda yapay zekaya yapılan yatırımlar, sıfır bilgi kanıtı teknolojisinin gelişimini hızlandırabilir; bu teknolojiler, gizlilik coinleri ile şifreleme temellerini paylaşır.

Yatırım Görünümü

Arthur Hayes gibi piyasa öncülerinin ana akım varlıkları seçici bir şekilde satıp gizli paralar üzerine yoğunlaşması, yalnızca bireysel yatırım portföylerinin ayarlanması değil, aynı zamanda kripto para piyasasının olgunluğunun bir yansımasıdır. Dalgalanmalar içinde gerçek değeri tanımak ve panik anlarında yatırım ilkelerine sadık kalmak, profesyonel yatırımcılar ile sıradan yatırımcılar arasındaki farktır. Zcash'in olağanüstü performansı, Bitcoin ve Ethereum'un dominate ettiği anlatımın ötesinde, hala aşırı getiri fırsatları bulunduğunu hatırlatıyor - anahtar, gerçek ihtiyaçları karşılayan, teknik engellere sahip ve makul bir değerleme sunan projeleri tanımakta yatıyor. Bugün piyasa duyguları son derece uç noktalara ulaşmışken, soğukkanlı bir sermaye dağılımı belki de kör bir şekilde yükseliş yapmak ve düşüşlerden kaçmak kadar değerli olabilir.