Autor: Ryan Celaj
Originalquelle: Messari
Wichtige Punkte:
- 1inch DAO hat dafür gestimmt, die Erhebung von Swap-Überschüssen einzustellen und sie an die Benutzer zurückzugeben, während DAO plant, andere Einnahmequellen zu erkunden.
- Ethereum machte im zweiten Quartal mehr als 70 % des gesamten aggregierten Volumens von 1 Zoll aus und setzte damit seine Dominanz fort.
- Die Vielfalt der Fusion Resolver und das gesamte von Resolvern verarbeitete Transaktionsvolumen stiegen weiter und überstiegen im zweiten Quartal 11,7 Milliarden US-Dollar.
- Die Entwicklung des 1-Zoll-Netzwerk-Hardware-Wallets geht weiter und es wurden 2 Millionen USDC für die Fertigstellung der Produkttransaktionsversion genehmigt.
*Hinweis: Dieser Bericht enthält Daten von Ethereum, BNB Chain, Polygon, Optimism, Arbitrum, Avalanche, Gnosis Chain und Fantom. Daten von zkSync, Klaytn und Aurora sind derzeit nicht enthalten. *
Schlüsselindikatoren
Leistungsanalyse
Benutzeranalyse
Die Benutzerbasis für das 1-Zoll-Netzwerkaggregations- und Limit-Order-Protokoll ist im vergangenen Jahr gewachsen. Im ersten Quartal wurden insgesamt 3,3 Millionen Nutzer des Aggregation Protocol gemeldet, im zweiten Quartal stieg die Zahl auf 4,5 Millionen. Ebenso stieg die Benutzerbasis des Limit-Order-Protokolls (Limit Order Protocol) von 261.000 im ersten Quartal auf 438.000 im zweiten Quartal, und die Anzahl der Benutzer stieg im Vergleich zum Vorquartal um 68 %. **Im Durchschnitt bedient 1inch Network durchschnittlich 54.300 Benutzer pro Tag. Am 22. Juni erreichte der gleitende 30-Tage-Durchschnitt des Indikators seinen Höchststand von 64.800. **
**Ethereum behielt im zweiten Quartal weiterhin seinen Status als „Walkette“ mit einer durchschnittlichen Transaktionsgröße von 31.000 US-Dollar. **Nach Ethereum folgen Arbitrum und Optimism mit durchschnittlichen Transaktionsgrößen von 4.600 bzw. 4.200 US-Dollar. Fantom hat mit 1.200 US-Dollar die kleinste durchschnittliche Dealgröße. Über alle Ketten hinweg beträgt die durchschnittliche Gesamttransaktionsgröße 6.800 US-Dollar. Dies war ein Rückgang um 28,9 % gegenüber dem Durchschnitt von 9.600 US-Dollar im ersten Quartal, was auf geringere Transaktionsvolumina im zweiten Quartal hindeutet.
Bei Ethereum war der Anstieg der durchschnittlichen Transaktionsgröße im zweiten Quartal auf das Shanghai-Upgrade und die Möglichkeit von Abhebungen von ETH-Einsätzen zurückzuführen. Während das Upgrade am 12. April erfolgte, eröffnete Lido Abhebungen erst am 15. Mai. Daher waren die nächsten beiden größten Spitzen der durchschnittlichen Ethereum-Transaktionsgröße am 23. Mai und 15. Juni, als 96.000 stETH und 46.000 stETH über das 1-Zoll-Limit-Order-Protokoll ausgetauscht wurden.
Analyse durchführen
Im zweiten Quartal überstieg das gesamte Transaktionsvolumen von 1inch Network 28 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 37 % gegenüber dem ersten Quartal. Dieser Rückgang ist jedoch nicht nur auf den Rückgang des Transaktionsvolumens im zweiten Quartal zurückzuführen, sondern hängt auch mit dem überhöhten Transaktionsvolumen im ersten Quartal zusammen, das durch das Unankerungsereignis des USDC im März 2023 verursacht wurde. Wenn man das Volumen während der nicht verankerten Woche vom 10. bis 16. März herausnimmt und das durchschnittliche Volumen für den Rest des ersten Quartals ersetzt, sollte das Gesamtvolumen für das Quartal 34,5 Milliarden US-Dollar betragen**, was nur einen Rückgang von 19 % gegenüber dem ersten Quartal bedeutet. **
In Bezug auf die durchschnittliche Transaktionsgröße ist die Transaktionsgröße des Limit-Order-Protokolls größer als die des Aggregationsprotokolls. Der Unterschied wird an Tagen mit höherem Volumen und erhöhter Marktvolatilität noch deutlicher. Dies schafft mehr Möglichkeiten für die Auslösung von Limit-Orders, da eine größere Volatilität zu größeren Preisbewegungen und mehr Unsicherheit über die Preisausführung führt.
Uniswap ist weiterhin führend in Bezug auf das 1-Zoll-Exportvolumen, das von der zugrunde liegenden dezentralen Börse (DEX) verarbeitet wird. ** Vom Exportvolumen von 18 Milliarden US-Dollar entfielen 34 % auf Uniswap mit 6 Milliarden US-Dollar. **Das ist etwa 9 % weniger als im ersten Quartal, als Uniswap 43 % des gesamten Exit-Volumens ausmachte.
Der Anteil von 1inch Network am Transaktionsvolumen blieb mit dem ersten Quartal konstant und betrug in beiden Quartalen 9 %. „Andere“ DEXs erlebten im zweiten Quartal bemerkenswerte Verschiebungen, die Hunderte von Ursprüngen umfassten. Im ersten Quartal machten diese DEXs 12,9 % des gesamten Transaktionsvolumens aus, im zweiten Quartal stieg diese Zahl jedoch auf 44 %. Dieser Marktanteil kam hauptsächlich von Uniswap und Curve, die im Quartalsvergleich um 9 % bzw. 14 % zurückgingen**, was die Diversifizierung der Volumenverteilung unterstreicht. **
**Fusion Resolvers macht im zweiten Quartal 2023 positive Fortschritte und verarbeitet nun durchschnittlich 1,3 Milliarden US-Dollar an Transaktionsvolumen pro Monat. **
Die Volumina im ersten Quartal wurden durch die Aufhebung der Bindung des USDC gesteigert und führten in nur zwei Wochen zu einem Volumen von mehr als 2 Milliarden US-Dollar. Ohne Berücksichtigung des Zeitraums vom 6. bis 19. März betrug das durchschnittliche wöchentliche Volumen im ersten Quartal 265 Millionen US-Dollar, verglichen mit 293 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal, was einem Anstieg von 11 Prozent entspricht.
Laut der Rangliste von Unicorn Power sind nur die fünf besten Resolver berechtigt, das Transaktionsvolumen von Fusion abzuwickeln. Laut Statistiken von Unicorn Power machten 1inch Labs zum Ende des zweiten Quartals 30,6 % des gesamten Netzwerks aus. Weitere große Resolver sind Seawise, The T Resolver, Arctic Bastion und OTEX, die jeweils 28,9 %, 16,1 %, 11,1 % und 6,9 % ausmachen. Laertes folgte mit einem relativ geringen Anteil von 4,3 Prozent.
Marktanteilsanalyse
Im Quartalsvergleich blieb der Marktanteil der Aggregatoren weitgehend stabil. Aggregatoren in der Kategorie „Sonstige“ verzeichneten mit 5 % den größten Anstieg, während 1 Zoll mit 6 % den größten Rückgang verzeichnete. Trotzdem liegt **1inch immer noch deutlich vor anderen Aggregatoren und machte im zweiten Quartal 49 % aller Direktnutzer aller Aggregatoren aus. **
Auf 1 Zoll folgt ParaSwap, das 11 % aller Direktnutzer ausmacht. Die Kategorie „Sonstige“, die mehr als 15 verschiedene Aggregatoren umfasst, machte im zweiten Quartal 15 % der Direktabonnenten aus. Die Aggregator-Landschaft scheint zu expandieren, mit einer leichten Neuverteilung der Marktanteile in diesem Quartal.
** Während des gesamten zweiten Quartals behielt das 1-Zoll-Aggregationsprotokoll mit 81 % einen großen Anteil am gesamten Transaktionsvolumen, was einen leichten Rückgang im Vergleich zum ersten Quartal (83 %) darstellt. **Das Transaktionsvolumen der 1-Zoll-Limit-Order-Vereinbarung erreichte am 16. Mai seinen Höhepunkt und machte an diesem Tag 32 % des gesamten Transaktionsvolumens aus, da es durch den Rückzug von Lido stETH am 15. Mai beeinträchtigt wurde. Im Gegensatz dazu war der 27. Mai der Tag mit dem geringsten Volumen im zweiten Quartal, wobei Limit-Orders nur 10 % des Gesamtvolumens des Tages ausmachten.
Konzeptionell ist die Dominanz von Aggregationsprotokollen beim Transaktionsvolumen logisch. Das Limit-Order-Protokoll basiert auf Preisänderungen, die Swaps auslösen, während die Swaps des Aggregationsprotokolls sofort erfolgen, was zu höheren Transaktionsvolumina führt.
**Im zweiten Quartal behauptete Ethereum seine führende Position im 1-Zoll-Netzwerk und machte 70 % des gesamten aggregierten Volumens von 8 Ketten aus. Arbitrum belegte den zweiten Platz und trug 12 % zur Gesamtaggregation bei. **Interessanterweise ist dies das zweite Quartal in Folge, in dem Arbitrum (nach Volumen) die erste Wahl für Aggregatoren war. Dieser Erfolg folgt auf einen Airdrop des nativen Tokens von Arbitrum, ARB, Ende März 2023.
**Eine weitere Analyse der Leistung von Ethereum zeigt jedoch, dass seine Dominanz abnimmt. **Ethereum machte im Januar 81 % des gesamten aggregierten Volumens aus und sein Anteil sank bis Juni auf 71 %. Dieser Trend deutet darauf hin, dass sich die Benutzeraktivität auf kostengünstigere Ketten verlagern wird, wenn andere Netzwerke verbessert und ausgereift werden.
**Insgesamt gingen die aggregierten Volumina für alle Ketten im zweiten Quartal im Vergleich zum ersten Quartal zurück. Ethereum verzeichnete einen bemerkenswerten Rückgang des gesamten Transaktionsvolumens um 42,5 %, wobei Arbitrum mit nur 0,3 % den geringsten Rückgang verzeichnete. Im Gegensatz dazu verzeichnete Fantom mit einem Rückgang des Aggregationsvolumens um 53,3 % den größten Rückgang. **
Treasury- und Pfandanalyse
**Zum Ende des zweiten Quartals gingen die Treasury-Vermögenswerte von 1inch DAO um 10,8 % zurück, und der Vergleich belief sich auf 16,3 Millionen US-Dollar. **Dieser Rückgang kann auf mehrere Faktoren zurückgeführt werden, darunter die Genehmigung der Zuteilung von 2 Millionen USDC für den 1 IP 30-Vorschlag (um die Produktion der 1-Zoll-Hardware-Wallet abzuschließen) und die Genehmigung der Zuteilung von 100.000 USDC für den 1 IP 31-Vorschlag (für das 1-Zoll-Community-Builder-Programm).
Darüber hinaus trug auch die Einstellung der Einziehung von Swap-Überschüssen, die zuvor die Haupteinnahmequelle für 1inch DAO war, zu diesem Rückgang bei. Als Reaktion darauf erkunden DAOs andere Einnahmequellen. Eine dieser Initiativen besteht darin, 1 Million USDC in AAVE V3 einzuzahlen, was einen geschätzten effektiven Jahreszins von 1-2 % generieren wird. **Für die Zukunft plant das Unternehmen, weiter zu untersuchen, wie das Fusion-Modell zusätzliche Einnahmen generieren kann. **
**Am Ende des zweiten Quartals erreichte die Zahl der 1INCH V2-Zusagen 184 Millionen, ein deutlicher Anstieg von mehr als 20 % im Vergleich zum Vorquartal. ** Zu den Anreizen, die zu diesem Wachstum führen, gehört die Anhäufung von Unicorn Power, die dann zur Abstimmung über Vorschläge im 1-Zoll-DAO verwendet oder zur Ertragserzielung an Resolver delegiert werden kann. Die Delegation von Anreizen begann Ende Januar, was im Februar zu einem großen Zufluss von Einsätzen führte.
Allerdings ging die Anzahl der Zusagen im Mai leicht um 1,2 Millionen zurück, wodurch erstmals verzeichnet wurde, dass der Abfluss von 1INCH V2-Zusagen höher war als der Zufluss. Der Rückgang fiel mit einem umfassenderen Abschwung im gesamten Kryptowährungs-Ökosystem zu dieser Zeit zusammen, wobei die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen zum 30. Mai gegenüber ihrem Höchststand im April 2023 um 11 % zurückging. Im Juni stieg der Pfandzufluss auf 29,3 Millionen 1INCH.
Im Vergleich zum V1-Verpfändungsvertrag zog der V2-Verpfändungsvertrag mehr verpfändete 1-Zoll-Token an. Die Absteckdynamik hat sich jedoch im Verhältnis zum zirkulierenden Angebot geändert. Der V1-Einsatzvertrag erreichte im September 2021 mit 31,5 % des 1INCH-Einsatzes seinen Höhepunkt, während der V2-Einsatz derzeit 19,8 % des zirkulierenden Angebots ausmacht. Es ist auch zu beachten, dass das Umlaufangebot im September 2021 165 Millionen betrug, verglichen mit 943 Millionen heute.
Zusammenfassen
Im zweiten Quartal 2023 verbessert 1inch Network weiterhin die Benutzereinbindung und führt gleichzeitig eine Reihe von Änderungen durch. Aggregations- und Limit-Order-Protokolle verzeichneten einen erheblichen Anstieg der täglichen Benutzerzahlen, was den wachsenden Einfluss der Plattform im DeFi-Bereich zeigt. Während Ethereum weiterhin den Großteil des Gesamtvolumens ausmachte, migrierten die Nutzer im zweiten Quartal schrittweise zum kostengünstigeren Netzwerk. Das Netzwerk verarbeitete im Laufe des Quartals außerdem Transaktionen im Wert von 28 Milliarden US-Dollar. Änderungen in der Unternehmensführung, insbesondere das Ende der Swap-Sammlung von Überschüssen, werden 1inch auch dazu veranlassen, andere Einnahmequellen zu erschließen. Zusammengenommen spiegeln diese Änderungen die Reaktion der Plattform auf sich ändernde Marktbedingungen und Benutzerbedürfnisse wider.
