Gate Research Institute : l'indice de volatilité implicite oscille à des niveaux élevés, pariant sur des transactions structurelles dans une zone neutre à légèrement haussière.

Selon l'Institut de recherche Gate, le marché des cryptomonnaies a connu des fluctuations et une correction cette semaine sous l'influence des sentiments macroéconomiques. Avec un affaiblissement des données sur la consommation et certains responsables de la FED émettant des signaux accommodants, les attentes de baisse des taux d'intérêt ont augmenté, avec une probabilité de 84,9 % pour une baisse en décembre, et le sentiment général sur les actifs à risque s'est amélioré. Le Bitcoin a obtenu une demande significative autour de 80 000 dollars après plusieurs pullbacks, le prix rebondissant de ses bas niveaux pour atteindre environ 88 000 dollars, entraînant une reprise synchronisée des Mainstream Tokens. Cependant, la liquidité reste prudente, avec des flux d'ETF limités, et le marché reste dans une configuration de rebond faible.

Dynamique du marché des options

Les dernières données indiquent que la volatilité implicite du BTC est de 49 % et celle de l'ETH de 73,37 %, maintenant globalement des niveaux élevés de fluctuation, reflétant une forte attente du marché concernant les fluctuations futures.

D'un point de vue de la structure de l'asymétrie, autour du 22 novembre, les 25-Delta Skew de BTC et ETH ont tous deux connu une brève accentuation, la structure sur 7 jours étant tombée à environ -11 vol, reflétant une augmentation de la demande de couverture à court terme. Pendant ce temps, le Skew à terme de BTC a clairement augmenté, montrant une volonté accrue de se couvrir contre les risques baissiers à moyen et long terme ; en revanche, la structure à terme d'ETH est restée relativement stable, sans amplification synchronisée de la demande de protection à la baisse.

La volatilité réalisée (RV) de BTC a augmenté à environ 63,77 %, la prime de risque de volatilité (VRP = IV - RV) est passée d'une valeur positive à une valeur négative de -17vol, montrant que le marché sous-estime la tarification de la volatilité future. La RV d'ETH a augmenté à environ 87 %, et la VRP a atteint -17,92 vol. Dans un contexte d'amélioration de l'appétit pour le risque, la volatilité implicite est relativement sous-évaluée, ce qui confère un avantage relatif aux stratégies de volatilité acheteuses.

Structure des transactions de gros

Cette semaine, sur le marché des options BTC et ETH, les transactions en gros dominantes sont principalement neutres à haussières, les plus grandes transactions en gros pour BTC et ETH sont les suivantes :

• BTC : acheter BTC-261225-100000-C, acheter BTC-261225-118000-C, vendre BTC-261225-106000-C, vendre BTC-261225-112000-C, pour un total d'environ 10 000 BTC, avec un coût de prime d'environ 5,84 millions de dollars. Principalement parier que le BTC sera très probablement entre 106000 et 112000 à l'échéance, pour couvrir le risque de fluctuations extrêmes des prix aux deux extrémités.
• ETH : Acheter ETH-261225-5000-C, avec un volume total de 11 000 ETH, le coût des droits s'élève à environ 88 000 dollars, montrant que les investisseurs se positionnent pour une hausse à la fin de l'année.

Mise à jour de la plateforme

Gate lance une nouvelle promotion de réduction des frais du 3 novembre à 00h00 au 30 novembre à 00h00 (UTC+8), avec des taux de frais pour les options BTC et ETH réduits à 0,025 %, et adopte une structure tarifaire par paliers, mettant en place un mécanisme d'incitation où “plus le volume de transactions est élevé, plus le taux est bas”. Cette initiative vise à optimiser davantage la liquidité du marché, à renforcer la participation des investisseurs professionnels et institutionnels, et à promouvoir la profondeur et l'activité du marché des options de la plateforme.

Détails de la transaction :