Regarder le tableau d’allocation d’actifs de GrayScale m’a profondément marqué — ces anciennes cryptomonnaies autrefois florissantes ont aujourd’hui des schémas de mouvement étonnamment similaires. Je ne parle pas de monnaies fictives, mais de projets qui ont laissé une trace dans l’histoire de la cryptosphère, comme XRP, BCH, ZEC, LTC, ETC, XLM. Il y a quelques années, n’importe lequel d’entre eux pouvait susciter l’enthousiasme des investisseurs particuliers, mais maintenant ? Une étude approfondie révèle trois caractéristiques communes.

Le premier choc est cette donnée : leur sommet lors du marché haussier de 2021 n’a pas réussi à dépasser le record historique de 2017. Imaginez, cette vague de 2021 a propulsé de nombreuses petites cryptos, même Bitcoin atteignait de nouveaux records, et pourtant ces « anciens » ont freiné brutalement à leur sommet. Ce n’est pas une question de chance, mais d’un décalage dans la construction de l’écosystème — on ne peut pas raconter de nouvelles histoires, donc les fonds ne restent pas, même pas les dividendes du marché haussier. La « loi du plus apte » dans le marché est ici très claire.

Une caractéristique encore plus douloureuse est la longue période de consolidation. En regardant les données, la durée principale de consolidation de ces projets a déjà dépassé 2500 jours — soit près de 7 ans. Cela signifie que la majorité des nouveaux investisseurs ont une « ancienneté » en cryptomonnaie plus courte que cette période de consolidation. Bien que des corrections à court terme soient courantes, cette phase de stagnation prolongée reflète essentiellement une évaluation réaliste du potentiel de croissance du marché.

En regardant en arrière, ce n’est pas un accident ponctuel, mais un aperçu de l’évolution globale du paysage du marché.