Ces dernières opérations de BlackRock sur le marché de la cryptomonnaie semblent quelque peu inhabituelles — ils déposent d’un côté, retirent de l’autre, ce qui déroute les investisseurs particuliers. Mais si vous y regardez de plus près, vous découvrirez le secret derrière cette manœuvre : comment les géants de la finance traditionnelle contrôlent discrètement le rythme du marché.

La semaine dernière, la nouvelle était que BlackRock a injecté 2292 bitcoins (d’une valeur d’environ 2 milliards de dollars) et 9976 ethers (environ 2923 millions de dollars) dans un compte Prime d’une plateforme conforme de premier plan. Le marché a explosé, certains criant à la "fuite des baleines", d’autres craignant "l’arrivée d’un marché baissier". Mais ce n’est que la surface.

L’histoire réelle est ici : moins d’un mois auparavant, à la fin novembre, BlackRock avait retiré de la même plateforme 3215 bitcoins (environ 3,54 milliards de dollars) et 75892 ethers (environ 2,35 milliards de dollars) — c’était la plus grande opération de retrait depuis juin 2025.

Un dépôt, un retrait, cela semble contradictoire, mais en réalité c’est soigneusement orchestré. Ce que BlackRock fait va bien au-delà de simples achats et ventes.

Ce mode d’opération reflète la logique d’allocation d’actifs à l’échelle institutionnelle. Ils ne parient pas sur la hausse ou la baisse des prix, ils optimisent la répartition de leurs actifs entre différents comptes et paires de trading. Parfois, ils déposent pour participer à un mécanisme de liquidité spécifique, parfois ils retirent pour ajuster leur exposition au risque. Pour une entreprise gérant des dizaines de billions de dollars d’actifs, quelques milliards de dollars déplacés ne sont qu’un coup de jeu quotidien.

Cela explique aussi pourquoi certains investisseurs particuliers ne peuvent pas suivre le rythme du marché. Pendant que vous vous demandez si une transaction est positive ou négative, ces géants ont déjà, en fonction de leurs données d’ETF, de modèles de risque et de stratégies, préparé leur prochaine étape. La sortie d’un ETF spot Bitcoin ou Ethereum leur donne des outils légaux pour agir sur le marché, et chaque mouvement qu’ils font est en train de réécrire les règles du jeu.