Récemment, un signal important est apparu sur le marché : le mécanisme de conduite du prix du Bitcoin est en train de subir une transformation profonde. Alors qu’auparavant, le marché était dominé par une diffusion de la connaissance parmi les investisseurs particuliers, aujourd’hui, avec l’entrée massive d’ETF et de capitaux institutionnels, de plus en plus de Bitcoins sont considérés comme de "l’or numérique" à long terme, et l’offre en circulation sur le marché est en train de se contracter. Ce changement pourrait devenir le nouveau moteur des tendances futures.

**Que signifie la contraction de l’offre ?**

Après l’achat de Bitcoins via des ETF, des trusts, etc., les institutions adoptent souvent une stratégie de détention à long terme, ce qui revient à "geler" une partie des coins hors de la circulation du marché. La réduction des vendeurs, la concentration des jetons disponibles à la vente, augmentent la rareté. Contrairement à la logique passée où de nouveaux récits ou concepts poussaient les prix à la hausse, à l’avenir, l’équilibre entre l’offre et la demande pourrait suffire à soutenir la tendance haussière. La volatilité du marché tendra à diminuer, mais la tendance à la hausse sera plus résiliente — les pics et les chutes violentes diminueront, mais les fondamentaux seront plus solides.

**Les changements dans la structure du marché**

Cela marque une étape vers une maturité accrue du marché des cryptomonnaies. L’entrée de capitaux institutionnels signifie plus de gestion des risques professionnels, une tarification plus rationnelle, et le déclin du mode "poursuite de la hausse et vente à la baisse" qui caractérisait l’ère des investisseurs particuliers. La nouvelle règle du jeu est : analyser les données est plus important que d’écouter des histoires, et l’analyse on-chain, les flux de capitaux, ainsi que les indicateurs d’offre et de demande deviennent de nouveaux critères de décision.

**Les stratégies pratiques pour les acteurs**

1. **Suivre l’évolution des institutions** — Les flux de capitaux dans les ETF reflètent directement l’attitude des institutions, devenant un nouveau baromètre du marché
2. **Évaluer les risques de manière scientifique** — En fonction de votre tolérance au risque, ajustez votre portefeuille, évitez d’acheter en haut ou de bottomer, utilisez des fonds disponibles pour participer
3. **Maîtriser les données on-chain** — Apprenez à lire les flux entrants et sortants des exchanges, le comportement des détenteurs à long terme, et d’autres indicateurs, pour percevoir la situation dans ses détails
4. **Garder un état d’esprit stable** — La volatilité à court terme est difficile à éviter, mais détenir à long terme des actifs de qualité est plus profitable que de faire des opérations fréquentes

À l’ère de la contraction de l’offre, les attributs du Bitcoin évoluent de la spéculation vers la classe d’actifs. En restant curieux, vigilant et prudent, vous pourrez saisir les opportunités offertes par cette transformation du marché.