Les récents grands mouvements dans le cercle financier ont effectivement suscité beaucoup de débats. La Réserve fédérale a soudainement lancé une opération de rachat nocturne de 105 milliards de dollars aux premières heures du matin, ce qui constituait la plus grande injection de liquidité en une seule journée depuis l’épidémie, ce qui a directement suscité l’enthousiasme des traders des marchés crypto – beaucoup ont suivi le marché toute la nuit, et la vague de discussions sur la « libération de liquidités ». Cependant, en tant qu’observateur immergé dans le marché crypto depuis de nombreuses années, il est nécessaire de clarifier l’essence de cette affaire.

Tout d’abord, corrigeons une idée reçue courante : cette vague d’opérations ressemble à une libération d’eau, mais ce n’est en réalité pas une reprise de l’assouplissement quantitatif. Pour le dire franchement, les banques utilisent leurs actifs de haute qualité comme garantie pour emprunter de l’argent à la banque centrale en cas d’urgence en raison de pénuries de liquidités. C’est un comportement typique de « lutte contre les incendies », qui est une réponse passive à la pression de liquidité dans le système financier, plutôt qu’une politique d’assouplissement actif. En d’autres termes, il s’agit de combler les failles, pas de créer des attentes d’inflation.

Pourquoi les banques sont-elles soudainement si à court de liquidités ? Plusieurs facteurs sont superposés. La fin de l’année est la fenêtre de règlement des grandes institutions financières, et la demande en espèces a explosé ; Récemment, le rythme d’émission d’obligations du Trésor s’est accéléré, et une grande partie des fonds a été bloquée dans des obligations du Trésor ; La volatilité des marchés augmente également, et les banques deviennent plus prudentes, préférant garder des fonds inactifs à la Fed pour des intérêts plutôt que de prêter à risque vers l’extérieur. Ensemble, ces facteurs forment une situation de « pénurie d’argent » dans le système financier.

Qu’est-ce que cela signifie pour le marché crypto ? Une liquidité à court terme améliorée stimulera certainement le sentiment du marché, mais ne prenez pas cela comme un signe d’un marché haussier à long terme. Les opérations d’urgence de la banque centrale n’ont fait qu’atténuer les pressions structurelles, et la véritable tendance est déterminée par l’orientation politique plus large. Restez vigilants, mais ne soyez pas trop pessimistes, la clé est de comprendre la logique derrière cela, de ne pas vous laisser tromper par des chiffres superficiels.