Semaine dernière en résumé : changement de cap des fonds, consolidation continue, opportunités et perspectives —

1️⃣ Consolidation continue :
La contradiction centrale du marché crypto la semaine dernière ne réside pas dans l’émotion, mais dans la structure des fonds : $BTC et $ETH en baisse proviennent principalement des sorties nettes continues des ETF spot, ce qui prouve que le marché est toujours en consolidation.

2️⃣ Performance des institutions :
La pression vendeuse est fortement concentrée sur les produits à frais élevés / anciens (GBTC, FBTC, ETHE), tandis que l’IBIT de BlackRock et l’ETHE continuent d’enregistrer des flux nets entrants, ce qui indique que les institutions ne se retirent pas, mais changent simplement de position.

3️⃣ SOL devient le support narratif le plus fort :
Dans un contexte de sortie nette des ETF BTC/ETH, les ETF SOL enregistrent des flux nets positifs en continu, en superposant la nouvelle structuration « ETF + revenus de staking » compréhensible par les fonds traditionnels.

4️⃣ Opportunités sur Ethereum :
L’expansion d’Ethereum passe du plan à la mise en œuvre concrète (augmentation de la capacité du blob), ce qui ne se reflète pas forcément à court terme sur le prix, mais à moyen terme, cela remodelera la courbe de coût des L2 et la narration DA.

5️⃣ La ligne de trading la plus importante actuellement est :
Surveiller si la sortie des ETF s’essouffle + si SOL continue d’attirer des fonds additionnels.

6️⃣ La macroéconomie et la géopolitique sont des « amplificateurs de volatilité » :
Les attentes sur l’emploi / les taux d’intérêt et des risques de queue comme l’événement au Venezuela peuvent amplifier les retracements et les pics lors du week-end ou en période de faible liquidité, mais cela ressemble plus à des perturbations qu’à une tendance en soi.

7️⃣ Fenêtre d’opportunité :
Si dans une à deux semaines, la sortie totale des ETF BTC/ETH se réduit nettement ou devient positive, et que l’ETF SOL continue d’attirer des flux nets, il est très probable qu’une phase de « capital d’abord vers des actifs relativement forts, puis de rattrapage vers le marché principal » se mette en place, ce qui constitue une opportunité de rotation / force relative avec un taux de réussite supérieur à la simple direction.