Dernières recherches : L'augmentation du Trésor américain envoie une lettre de réponse à Bitcoin et aux actions via une escalade des coûts d'emprunt

Une étude approfondie identifie une corrélation significative entre la hausse des rendements obligataires du gouvernement américain et la pression sur les actifs à haut risque, y compris les cryptomonnaies et les actions mondiales. Les données récentes montrent que la dynamique du marché actuel reflète l’impact étendu des politiques fiscales et géopolitiques sur l’écosystème financier mondial.

Les données de l’étude révèlent que le rendement des Treasuries atteint un sommet de quatre mois

Une analyse du marché montre que le rendement des Treasuries américaines à 10 ans a bondi à 4,27 %, enregistrant un sommet depuis le 3 septembre selon les données de TradingView. Cette étude révèle que chaque changement de ce taux de base « sans risque » déclenche un effet domino dans l’ensemble de l’écosystème financier mondial, de Wall Street à Shanghai.

Le mécanisme de transmission identifié dans cette recherche est très clair : lorsque le rendement des Treasuries augmente, les grandes banques augmentent automatiquement leurs taux d’intérêt pour tous les produits de prêt — allant des hypothèques résidentielles, aux prêts aux entreprises, en passant par le crédit à la consommation. Avec l’augmentation du coût du crédit dans l’économie réelle, les investisseurs se retirent rationnellement des actifs à profil de risque élevé pour se tourner vers des instruments plus sûrs. Le Bitcoin a chuté de plus de 1,47 % au cours des 24 dernières heures, atteignant 88 02K $, tandis que le contrat à terme Nasdaq — indice dominant dans le secteur technologique à Wall Street — a diminué de 1,6 %.

Cette étude qualifie le phénomène de resserrement des conditions financières mondiales de « resserrement financier », une situation qui crée de véritables obstacles à la mobilité des capitaux et pousse à une réévaluation des risques sur les marchés financiers. Ce schéma impacte principalement le bitcoin et d’autres cryptomonnaies qui nécessitent une appétence au risque élevée de la part des investisseurs institutionnels.

La réponse du marché : Tarifs de Trump et spéculations sur les obligations européennes comme principaux déclencheurs

Une recherche approfondie menée par des analystes de marché identifie les principaux facteurs derrière la hausse des rendements des Treasuries. La menace tarifaire annoncée par le président Donald J. Trump contre huit pays européens — avec un taux initial de 10 % depuis le 1er février et une escalade à 25 % à partir du 1er juin — a suscité des inquiétudes quant à une éventuelle vente de contre-mesures d’actifs en provenance d’Europe.

Les spéculations du marché indiquent que les détenteurs d’obligations européennes pourraient utiliser leur stock d’actifs américains d’une valeur de 12,6 trillions de dollars comme instrument de pression, y compris les obligations du Trésor et les actions d’entreprises. Ce scénario de vente de contre-mesures — bien que les analystes notent une mise en œuvre limitée étant donné que la majorité des actifs appartient au secteur privé — a créé une anticipation sur le marché qui a fait baisser les prix des obligations et augmenter les rendements.

Le rapport de recherche indique que cette perception du risque n’est pas seulement un phénomène local américain, mais se reflète également dans le mouvement des marchés obligataires japonais, qui ont aussi vu leurs rendements augmenter en réponse au projet de réduction d’impôts sur la nourriture par la candidate au poste de Premier ministre Sanae Takaichi. Cette tendance mondiale montre que les marchés anticipent des dépenses fiscales plus élevées et une augmentation de l’offre d’obligations dans les économies avancées.

La recherche mondiale révèle des modèles de rendement à travers les marchés développés

Une étude transnationale montre que la hausse des rendements des Treasuries américains a entraîné une augmentation des taux d’intérêt dans le monde entier. Des acteurs étrangers comme la Chine et le Japon, détenant chacun des trillions de dollars en obligations du Trésor américain, jouent un rôle clé dans la dynamique du marché, car chaque mouvement de rendement influence directement leurs calculs d’investissement.

Les données de recherche des analystes de marché révèlent également une concentration de risques significative dans la courbe de prix du bitcoin : environ 63 % de la richesse totale investie en bitcoin ont un coût de base supérieur à 88 000 $, tandis que l’offre concentrée entre 85 000 $ et 90 000 $, combinée à un support technique mince en dessous de 80 000 $, indique une vulnérabilité du marché à une accumulation de ventes techniques si le prix franchit le support clé.

Cette étude conclut que la réponse du marché via le mécanisme de resserrement financier mondial constitue le principal facteur de rejet pour les actifs à haut risque. Les investisseurs souhaitant comprendre la dynamique des cryptomonnaies et des actions dans cette phase doivent prendre en compte non seulement les fondamentaux de ces actifs, mais aussi les conditions macroéconomiques mondiales, les politiques fiscales expansionnistes et la complexité croissante de la géopolitique comme éléments essentiels de leur recherche d’investissement.