Les NFT sont-ils morts ? Les collectionneurs fortunés maintiennent le marché en vie, selon Yat Siu d'Animoca Brands

La réponse brève : Non, les NFTs ne sont pas morts. Bien que le marché se soit considérablement contracté par rapport à son pic euphorique, les ventes mensuelles actuelles tournent encore autour de 300 millions de dollars — loin des volumes mensuels d’1 milliard de dollars en 2021-2022, mais difficilement une collapse pour ce qui était essentiellement un marché à zéro dollar il y a seulement cinq ans.

Cette analyse plus nuancée provient de Yat Siu, co-fondateur d’Animoca Brands, la société de développement Web3 et de capital-risque connue pour investir dans la tokenisation d’actifs réels. Lors du congrès crypto CfC St. Moritz, Siu a offert une perspective qui tranche avec le récit de doom-and-gloom qui domine les gros titres sur le secteur.

Pourquoi le marché paraît plus faible qu’il ne l’est

Pour comprendre pourquoi les gens se demandent « les NFTs sont-ils morts », il faut replacer les chiffres dans leur contexte. La mania du pic a vu les ventes mensuelles de NFTs dépasser 1 milliard de dollars en 2021 et début 2022. Le chiffre actuel de 300 millions de dollars par mois représente une baisse de 70 % — spectaculaire en surface, mais trompeuse sans perspective.

« Rappelez-vous qu’il y a cinq ans, c’était un marché à zéro dollar », a souligné Siu. L’existence d’un marché NFT florissant de 300 millions de dollars par mois en 2024-2025 aurait semblé miraculeuse aux sceptiques il y a seulement quelques années. De plus, les données racontent une histoire complète : tout transige sur la blockchain, rendant toute activité entièrement transparente et vérifiable en chaîne.

La vraie question n’est pas de savoir si le marché existe, mais plutôt qui le soutient. La réponse, selon Siu, explique pourquoi les rapports sur la mort des NFTs ont été largement exagérés.

La mentalité du collectionneur : pourquoi les investisseurs riches continuent d’acheter

Les collectionneurs de cryptomonnaies à haute valeur nette représentent la force d’ancrage du marché NFT actuel. Il ne s’agit pas de simples spéculateurs cherchant à faire des gains rapides — ce sont des collectionneurs au sens traditionnel, considérant les actifs numériques comme les family offices voient les peintures de Picasso ou les montres Rolex.

« Les NFTs sont-ils toujours populaires parmi les collectionneurs riches ? Oui, absolument », a déclaré Siu. « Je suis moi-même un grand collectionneur, et je partage des idées similaires avec mes pairs dans cet espace. C’est une communauté. » La comparaison est pertinente : tout comme les collectionneurs de Picasso forment un groupe d’affinité partageant des valeurs et une appréciation, les collectionneurs de NFTs forment leur propre écosystème d’individus à haute valeur nette unis par une conviction esthétique et spéculative.

Le milliardaire Adam Weitsman illustre cette tendance, achetant publiquement des collections NFT prestigieuses, notamment des terrains Otherdeed (propriété numérique dans le métaverse basé sur la blockchain Otherside créé par Yuga Labs) et des Bored Apes. Ces achats représentent des positions à long terme plutôt que des transactions rapides.

Même Siu lui-même, malgré que son portefeuille ait « chuté d’environ 80 % ou quelque chose comme ça », maintient sa position. « Ce sont des actifs à long terme qui comptent », a-t-il souligné. La distinction est importante : de vrais collectionneurs tiennent le coup lors des cycles, comme les collectionneurs d’art qui traversent les baisses de marché.

L’évaluation du marché par Yat Siu : correction, pas effondrement

Le schéma plus large de l’adoption des NFTs depuis 2017 révèle des vagues cycliques plutôt qu’un déclin permanent. Le marché a d’abord attiré l’attention avec Cryptokitties (le jeu de collection de chats basé sur la blockchain lancé fin 2017), puis a disparu en grande partie avant de ressurgir vers 2021 avec davantage d’infrastructures de développement et de capitaux derrière lui.

Les conditions actuelles représentent une autre vague dans ce cycle : une correction après l’euphorie, et non un événement d’extinction. Les collectionneurs riches fournissent la demande fondamentale qui empêche l’effondrement du marché, tandis que la foule plus spéculative se retire lors des cycles baissiers.

La transparence des transactions sur la blockchain signifie que toute activité du marché reste visible et vérifiable. Pour ceux qui suivent la santé des NFTs en surveillant les données en chaîne, le tableau est clair : le marché perdure, porté par un cohort plus restreint mais plus engagé de participants.

Les vents géopolitiques : le gel des cryptos en France et les préoccupations de sécurité

Un symbole de la contraction actuelle du marché : NFT Paris, la conférence annuelle phare, a été annulée un mois seulement avant sa date prévue. Mais selon Siu, cette annulation reflète quelque chose au-delà de la dynamique du marché — elle signale des changements géopolitiques contre la cryptomonnaie de manière plus large.

« La France a complètement tourné le dos à la crypto », a déclaré Siu. « Ils étaient pro-crypto à un moment, mais cela a complètement changé. » Le changement se manifeste dans la surveillance réglementaire : le jeu de football fantasy Sorare a fait l’objet d’une enquête par les autorités françaises de jeu, illustrant la posture anti-crypto plus large.

Cette hostilité s’étend à toute l’Europe, créant un effet dissuasif sur les grands événements du secteur. Mais les préoccupations de sécurité représentent un problème encore plus aigu. La France a connu une hausse notable des kidnappings et tentatives d’enlèvement ciblant des dirigeants et investisseurs en crypto au cours de l’année écoulée — une préoccupation sérieuse qui a convaincu de nombreux acteurs du secteur, y compris Siu lui-même, d’éviter les événements à Paris.

« NFT Paris n’était pas seulement une victime parce qu’ils n’ont pas pu obtenir de sponsors », a noté Siu. « Beaucoup de gens, moi y compris, ont essayé d’éviter Paris un peu à cause des problèmes de sécurité. »

Ces pressions externes — hostilité réglementaire, menaces à la sécurité, réorientation géopolitique — créent des gros titres qui éclipsent l’histoire plus stable des riches collectionneurs construisant méthodiquement des positions dans des actifs NFT à long terme.

Le vrai état des NFTs : vivant mais changé

Alors, les NFTs sont-ils morts ? Les données suggèrent une conclusion plus mesurée : la classe d’actifs traverse une phase de maturation caractérisée par des volumes de trading plus faibles, une hype réduite, et une transition vers des collectionneurs sérieux. L’effondrement de la mania spéculative n’équivaut pas à la mort du marché, surtout lorsqu’un marché de 300 millions de dollars par mois persiste, porté par des participants à haute valeur nette engagés.

La nature cyclique des collectibles basés sur la blockchain, combinée à la demande fondamentale des collectionneurs sérieux, suggère que ceux qui se demandent si les NFTs sont morts confondent peut-être une correction de marché avec un événement d’extinction. Le marché est passé d’un casino spéculatif à une place de marché pour collectionneurs — une transition qui ressemble à une mort pour les traders obsédés par le volume, mais qui semble très vivante pour les collectionneurs qui la conduisent.