a16z криптофонд скоротився на 55% і все ще збирає кошти, після переходу Paradigm до AI — хто зможе зберегти Web3?

Автор: Fortune

Переклад: Deep潮 TechFlow

Deep潮 Вступ: Найбільший гравець у сфері крипто-венчурних інвестицій запускає новий раунд залучення коштів на тлі високої ціни біткойна, при цьому обсяг зменшився менш ніж удвічі порівняно з фондом 2022 року. Більшою увагою є диференціація екосистеми: Paradigm переключилася на ШІ та робототехніку, засновник Multicoin пішов, а a16z наполягає на 100% ставці на блокчейн — результат цієї гри визначить, хто керуватиме наступним криптоциклом.

Повний текст нижче:

Найбільший гравець у сфері крипто-венчурних інвестицій повернувся на ринок залучення коштів. За даними кількох анонімних джерел, Fortune повідомляє, що відділ блокчейну Andreessen Horowitz — a16z crypto — наразі збирає п’ятий фонд, цільовий обсяг близько 2 мільярдів доларів, і планує завершити залучення до першої половини 2026 року.

a16z crypto очолює досвідчений інвестор і підприємець Chris Dixon. Перший фонд у розмірі 300 мільйонів доларів був створений у 2018 році, коли криптовалюта переживала бум, і ціна біткойна піднялася до 20 тисяч доларів. З того часу обсяг кожного наступного фонду зростав, досягши у 2022 році 4,5 мільярда доларів — цей фонд досі активно інвестує. Хоча останній фонд менший ніж половина цієї суми, за словами джерела, a16z crypto планує скоротити цикл залучення коштів, щоб швидше реагувати на швидкі зміни у криптосфері. Раніше між фондами був інтервал у один-два роки. (Голова маркетингу a16z crypto Kim Milosevich відмовилася коментувати.)

Це вже п’ятий вихід цього гіганта венчурного капіталу на ринок цифрових активів, і він збігається з періодом слабких показників крипторинку, хоча останнім часом спостерігається відновлення. Ціна біткойна з моменту досягнення історичного максимуму в жовтні знизилася майже вдвічі, а акції публічних криптокомпаній значно впали. Проте галузь наразі переживає один із найсприятливіших періодів за 17 років існування, з найм’якшими регуляторними умовами у Вашингтоні.

Read, write, own

Коли a16z створював перший криптофонд, цифрові активи ще вважалися новинкою для традиційних інвесторів. Але ця венчурна компанія і Dixon залучили інституційний капітал у цю сферу, і згодом багато великих гравців приєдналися, зокрема Paradigm і Haun Ventures, заснована колишнім партнером a16z crypto. Fortune минулого року повідомляв, що Haun збирає 1 мільярд доларів через два нові фонди.

a16z crypto інвестував у кілька успішних проектів, зокрема у криптофінансову компанію Anchorage, платформу прогнозних ринків Kalshi та децентралізовану біржу Uniswap. Однак інші інвестори у цифрові активи висловлюють сумніви щодо філософії Dixon, яка викладена у його книзі 2024 року «Read Write Own». Dixon є прихильником концепції Web3, яка передбачає створення децентралізованої версії інтернету та його базової інфраструктури — від соціальних мереж до кредитних протоколів.

Багато з цих проектів вже зникли з поля зору, зокрема Farcaster, проект, що намагається побудувати децентралізований Twitter. Цього року, після продажу своєї інфраструктури іншій компанії, він вирішив повернути інвесторам усі зібрані 180 мільйонів доларів.

Тим часом галузь у цілому переорієнтувалася на стабільні монети, токенізовані фінансові продукти або фінансові активи у блокчейні. Навіть найвідданіші криптоінвестори змінюють свою стратегію. Співзасновник Multicoin Capital Kyle Samani у лютому цього року покинув компанію і заявив, що зосередиться на інших технологічних напрямках. За повідомленням The Wall Street Journal, крипто-VC Paradigm, заснована колишніми співробітниками Sequoia і Coinbase, збирає до 1,5 мільярда доларів для нового фонду, який охоплює не лише криптовалюти, а й ШІ та робототехніку. Представник Paradigm відмовився коментувати.

За даними джерела Fortune, п’ятий фонд a16z crypto буде цілком сфокусований на інвестиціях у блокчейн.

Dixon нещодавно у соцмережі X визнав, що блокчейн увійшов у «фінансову епоху», але спростував твердження про провал філософії «Read Write Own». «Фінанси не існують окремо від більшої історії, — написав він. — Вони є її частиною, основою та перевіркою всього іншого.»

Під час залучення коштів a16z crypto активно інвестувала. Останні приклади включають: децентралізований протокол Babylon, що дозволяє використовувати біткойн як заставу, платформу прогнозних ринків Kairos, що працює на різних блокчейнах, та інвестицію у 50 мільйонів доларів у протокол стейкінгу Solana Jito.