Solana atinge 70 milhões de transações/dia, volume DEX ultrapassa 143 bilhões USD

De acordo com os dados da DefiLlama até 30/10, a rede Solana (SOL) processa cerca de 70 milhões de transações por dia, com um volume de transações nas exchanges DEX superior a 143 bilhões USD por mês.

O relatório Network Health de junho de 2025 da Solana Foundation indica que a rede atualmente tem 1.295 validadores de consenso em 40 países, com um coeficiente de Nakamoto de 20 - um índice que reflete o grau de descentralização. A velocidade média de processamento da rede é de aproximadamente 1.100 transações por segundo.

Essas melhorias de desempenho foram implementadas após uma interrupção de 5 horas em fevereiro de 2024. Após o incidente, o ecossistema Solana adotou várias medidas, como o Serviço de Qualidade Ponderado por Staking (QoS), o teste do cliente Firedancer em formato híbrido, e o ajuste do mecanismo econômico do validador através da priorização das taxas.

Modelo de processamento de transações e funcionamento do mercado

Dados da DefiLlama mostram que o volume de transações DEX mensal de Solana atingiu cerca de 143 bilhões USD, enquanto Ethereum alcançou quase 138 bilhões USD no mesmo período. No entanto, Ethereum processa apenas menos de 1,2 milhão de transações por dia, muito abaixo de Solana.

Enquanto o Ethereum move a maior parte da atividade DeFi para rollups layer-2 para agregar e enviar dados para a camada base, a Solana processa todas as transações diretamente em uma única camada.

O analista sênior da Nansen, Jake Kennis, afirma que a atividade vibrante da Solana resulta da combinação de uma infraestrutura eficiente e fatores que estimulam o mercado:

“Solana fez o trabalho difícil primeiro: Sealevel suporta execução paralela, blocos criados em menos de um segundo, e QoS com stake ponderado sobre QUIC ajuda a manter baixa latência, taxas estáveis mesmo sob alta carga. Este design ajuda a evitar a fragmentação como rollup e cria um ambiente de negociação ‘uma plataforma, uma carteira, um mempool’.”

Os fatores de mercado que apoiam incluem o airdrop Jito de 2023, o airdrop Jupiter de 2024, a atividade de memecoin no Pump.fun, juntamente com a integração de carteiras e protocolos da Phantom, Jupiter e Uniswap.

Estrutura de taxas e resposta à congestão da rede

A Solana aplica uma taxa fixa básica de 0,000005 SOL por assinatura, juntamente com uma taxa de prioridade opcional. Durante a explosão de memecoins no início de 2024, muitas transações falharam, apesar de os usuários terem pago a taxa de prioridade.

A versão 1.18 introduziu então o Stake-weighted QoS, alocando espaço de bloco de acordo com a proporção de stake do validador. O relatório da Messari registrou uma redução clara na congestão após a implementação desse recurso.

O mecanismo de taxas da Solana ainda é local, não tem uma precificação uniforme entre os validadores. De acordo com a documentação da Helius e da Eclipse Labs, os usuários podem pagar muito alto ou muito baixo em comparação com a carga real da rede.

A proposta SIMD-96 ajusta a transferência de todas as taxas de prioridade para o validador, alterando a forma de distribuição da receita sem afetar o mecanismo de precificação local. A atualização do TipRouter da Jito em julho de 2025 também permite que os validadores compartilhem as taxas de prioridade com os stakers, adicionando-as às recompensas de staking tradicionais.

O relatório de junho de 2025 da Foundation mostra que a receita dos validadores está aumentando, enquanto a exigência de stake para o ponto de equilíbrio está diminuindo. A implementação do SIMD-96 e a diversificação dos clientes ajudam a redistribuir os lucros na rede.

Kennis comenta:

“Reduzir a dependência de um único cliente ajuda a rede a operar de forma mais justa. Essa diversidade redistribui lucros: os usuários se beneficiam de spreads mais estreitos, os LPs têm a oportunidade de arbitragem mais rápida, e a margem de lucro dos validadores diminui à medida que as taxas de gorjeta se tornam mais competitivas.”

Agregadores como Jupiter Ultra V3 continuam a otimizar o mercado, reduzindo o MEV prejudicial enquanto mantêm oportunidades de arbitragem.

Sistema cliente e histórico de paragens

O incidente de 6/2/2024 durou 5 horas, originado por um erro no compilador Just-in-Time do cliente Agave, fazendo com que todos os validadores ( que executam o Agave ou o fork Jito ) tivessem que reiniciar a rede simultaneamente.

Depois, a Jump Crypto desenvolveu o cliente Firedancer em C++, que está atualmente em teste no modo híbrido “Frankendancer” – Firedancer lida com a parte de consenso e rede, enquanto a Agave gerencia a parte de execução.

O relatório de junho de 2025 registra dezenas de validadores executando Frankendancer, com resultados de teste alcançando 1 milhão de TPS. Dois outros clientes, Mithril (Go) e Sig (Zig), estão em desenvolvimento.

Kennis disse:

“A diversidade de clientes ajuda a tornar a rede mais robusta e a expandir o potencial de desempenho. Firedancer e Frankendancer alcançaram cerca de 1 milhão de TPS em testes; os resultados reais dependem da velocidade de implementação. Com a ampla distribuição geográfica, QUIC e SW-QoS ajudam a manter um desempenho estável.”

De acordo com o Relatório de Desenvolvedores 2024 da Electric Capital, a Solana lidera em número de novos desenvolvedores, com cerca de 7.625 pessoas ao longo do ano, embora a Ethereum ainda mantenha a liderança em total de desenvolvedores. Além disso, a Helium transferiu toda a sua rede sem fio descentralizada para a Solana para processar transações on-chain.

Comparação com Ethereum

Enquanto a Solana processa dezenas de milhões de transações por dia, o Ethereum mantém-se abaixo de 1,2 milhão de transações, apesar do volume DEX equivalente.

A diferença está no mecanismo de compressão de transações de rollups como Arbitrum, Base e Optimism, que agrupam centenas de transações antes de enviá-las para a camada base.

Os dados do Token Terminal mostram que a taxa base EIP-1559 do Ethereum diminuirá em 2025 devido à atividade de Layer 2 que alivia a rede principal.

Solana, com um modelo de taxa fixa e taxas prioritárias opcionais, tem uma receita média por transação mais baixa, mas um número de transações mais alto. A receita total das taxas depende da manutenção de um grande volume de transações.

O modelo monolítico ( de Solana ajuda a evitar a fragmentação da liquidez e elimina a necessidade de uma ponte cross-rollup, mas requer hardware de validador mais robusto e uma coordenação mais rigorosa.

Por outro lado, o modelo rollup da Ethereum distribui a carga de operação para os operadores de Layer 2, mas também causa fragmentação de liquidez e gera riscos de confiança com o sequenciador.

Perspectivas de monitorização

• A velocidade de implementação do Firedancer determinará a capacidade de diversidade do cliente antes do próximo evento de tensão na rede.
• A melhoria do mercado de taxas através dos SIMD irá esclarecer a relação entre taxas prioritárias e velocidade de processamento de transações.
• A combinação de SIMD-96 e uma variedade de clientes irá verificar se a margem de lucro dos validadores diminui como previsto ou não.
• O impacto do MEV após a diversificação do cliente mostrará se os agregadores podem reduzir a extração adversa enquanto mantêm a eficácia da arbitragem.

Se a receita de gorjeta entre os clientes se tornar mais competitiva, o rendimento de staking )APR( pode se estabilizar em um nível mais baixo.

Os dados no próximo período determinarão se o modelo de processamento paralelo, concluído em um piscar de olhos, e a liquidez unificada da Solana podem escalar de forma sustentável sem a necessidade de camadas como o Ethereum – ou se, no final, terá que se adaptar a mudanças arquitetônicas semelhantes.

Thạch Sanh