CGV Research Lança Novo Relatório Destacando Como os Mercados de Previsão Vão Redefinir as Apostas Desportivas

Em Resumo

O novo relatório da CGV Research revela como os mercados de previsão descentralizados estão a transformar as apostas desportivas, o envolvimento dos fãs e a descoberta de preços em tempo real em desportos globais.

Cryptogram Venture ou CGV Research, uma empresa especializada em análise de criptomoedas e blockchain, publicou recentemente um relatório que examina a interseção em evolução entre esportes e mercados financeiros. O relatório enfatiza que, além da excitação visível dos estádios, uma atividade paralela surgiu no mercado, onde apostas, negociações e movimentos de preços refletem os julgamentos e emoções agregados de milhões globalmente. Aposta esportiva tradicional, observa o relatório, enfrenta desafios de confiança: as odds são determinadas por bookmakers, as regulamentações são frequentemente opacas e problemas como manipulação de resultados e corrupção persistem.

Os mercados de previsão, por outro lado, estão a redefinir a lógica das apostas desportivas através da descentralização, transparência e preços em tempo real. Nestes sistemas, os resultados dos jogos são valorizados pela contribuição coletiva dos participantes, e as odds são derivadas do consenso do mercado, reestruturando efetivamente “apostar” como uma forma de previsão.

O relatório destaca a evolução dos mercados de previsão desportiva de meros entretenimentos para mecanismos que codificam o juízo coletivo. Em vez de simplesmente fazer apostas por emoção, os participantes agora contribuem para os preços de mercado que capturam o consenso informado, transformando os concursos desportivos em arenas onde os resultados são avaliados e quantificados pela multidão, misturando entretenimento com participação analítica.

Dos Bookmakers ao Consenso da Multidão: Como os Mercados de Previsão Transformam a Previsão de Desportos

Nas apostas desportivas convencionais, as odds são determinadas pelos bookmakers, que atuam tanto como criadores de regras quanto como participantes, criando um desequilíbrio estrutural de informação e incentivos. Os mercados de previsão, por outro lado, mudam fundamentalmente essa dinâmica. Em plataformas como a Polymarket, qualquer pessoa pode criar um mercado para um evento desportivo, como “O Manchester City ganhará a Premier League?”. Os preços iniciais podem refletir uma probabilidade de 50%, mas à medida que os traders contribuem com capital e novas informações surgem, os preços ajustam-se dinamicamente em tempo real. Neste sistema, as odds já não são controladas por uma única entidade; em vez disso, os preços emergem como um consenso entre os participantes, refletindo o julgamento coletivo do mercado. Quanto maior e mais informada for a base de participantes, mais próximos os preços se aproximam da probabilidade real de um resultado. Esta estrutura transforma as apostas tradicionais em um processo transparente e orientado pela informação, onde os traders podem efetivamente “apostar contra o bookmaker” se os seus insights forem mais precisos.

Ao contrário das apostas convencionais, os mercados de previsão permitem a negociação contínua durante os jogos. Os desenvolvimentos em tempo real do jogo são rapidamente incorporados aos preços, muitas vezes refletindo a situação em andamento mais rapidamente do que as transmissões ao vivo. Por exemplo, durante o UEFA Euro 2024, a Polymarket lançou 42 mercados principais com um volume total de negociação de $28 milhões. O desempenho do mercado da Espanha ilustra o sistema: seu preço pré-torneio de 0,12 subiu para 0,55 após uma vitória nas quartas de final, 0,72 vinte e quatro horas antes da final, à medida que o mercado digeria atualizações de lesões e táticas, e finalmente alcançou 1,00 após vencer o campeonato. Comparado às odds fixas em plataformas tradicionais, a Polymarket refletiu informações chave, incluindo forma dos jogadores, clima e sentimento social, significativamente mais cedo. Isso demonstra que os mercados de previsão são menos sobre sorte e mais sobre agregar e precificar informações.

O valor dos mercados de previsão reside na transparência da informação. Enquanto as apostas tradicionais dependem da assimetria de informação para beneficiar os operadores de apostas, os mercados descentralizados tratam a informação como um ativo negociável. Notícias, relatórios de lesões, sentimentos nas redes sociais e outras fontes de dados são instantaneamente traduzidos em sinais de preço, incentivando o compartilhamento de dados de alta qualidade. O papel do operador de apostas é amplamente eliminado, com ordens combinadas e liquidadas na cadeia sem controle de risco centralizado. A governança impulsionada pela comunidade determina a criação de eventos, a resolução de disputas e a distribuição de recompensas, criando um ecossistema descentralizado onde a informação precisa é recompensada.

Um padrão semelhante surgiu durante o Mercado de Previsão do MVP da NBA de 2024, lançado em parceria com a Flipside Crypto. Este mercado combinou dados on-chain, como volumes de negociação de tokens não fungíveis (NFT), com entradas off-chain, como sentimentos no Twitter, relatórios de lesões e análise de calendário. A probabilidade de MVP de Nikola Jokić começou em 0,28 e subiu para 0,65 após o intervalo do All-Star, refletindo uma melhoria no desempenho e menos lesões, antes de subir para 0,89 no final da temporada regular. O preço acabou alcançando 1,00, prevendo com precisão o terceiro MVP de Jokić seis semanas antes do consenso da mídia tradicional. Este exemplo destaca o poder preditivo alcançado pela integração de percepções coletadas com dados on-chain e off-chain, reforçando a ideia de que os mercados de previsão esportiva operam como ecossistemas descentralizados baseados em informações, em vez de simples jogos de azar.

De Espectadores a Stakeholders: Como os Mercados de Previsão On-Chain Estão a Redefinir a Economia dos Fãs

Os mercados de previsão estão introduzindo uma nova dimensão ao envolvimento esportivo ao permitir o que pode ser descrito como a “financeirização da participação dos espectadores.” Tradicionalmente, os fãs estavam limitados ao consumo passivo—assistindo a jogos, seguindo comentários e comprando mercadorias—mas os mercados de previsão permitem que os espectadores participem ativamente na avaliação de resultados enquanto potencialmente ganham retornos econômicos. Essa mudança transforma a economia dos fãs de um modelo de “assistir e consumir” para um centrado em “prever e participar,” onde os fãs efetivamente se tornam participantes do mercado em vez de observadores. As estruturas de receita também são redefinidas: em vez de lucros dominados por exclusividade gerados por ligas ou emissoras, os ganhos são distribuídos entre os participantes, criando incentivos compartilhados. A interação evolui além de comentários e enquetes convencionais, abrangendo negociação ativa, formação de mercado e arbitragem, enquanto os movimentos de preços em tempo real fornecem feedback imediato sobre o sentimento dos fãs, mudanças cognitivas e consenso do mercado.

De acordo com dados da Polymarket, 68% dos usuários de esportes se identificam como “fãs hardcore”, destacando a capacidade da plataforma de aprofundar o engajamento da comunidade e promover a adoção viral. Esta tendência sinaliza o surgimento de uma era de “Play-to-Predict”, onde os fãs passam de espectadores passivos a participantes virtuais ativos. Para ligas importantes como a NFL, Premier League e LPL, a adoção de mercados de previsão representa não apenas uma tendência, mas uma oportunidade estratégica de negócio. Isso cria um engajamento do usuário sem precedentes, convertendo espectadores em partes interessadas e amplificando tanto a retenção quanto o interesse público. Os preços do mercado em si atuam como ferramentas altamente responsivas para avaliar o sentimento dos fãs, avaliar a popularidade dos jogadores e testar novas regras, oferecendo insights muito mais imediatos do que pesquisas tradicionais. Além disso, os mercados de previsão abrem novos canais comerciais através de licenciamento oficial, parcerias de API e compartilhamento de taxas de transação, proporcionando fluxos de receita nativos digitais independentes da transmissão convencional ou vendas de ingressos.

Um exemplo prático dessa evolução ocorreu durante o Campeonato Mundial S15 de “League of Legends” de 2025. No dia 2 de novembro, a Polymarket e a Azuro lançaram um ecossistema de previsão totalmente on-chain para o evento, marcando a primeira implementação global de negociação de previsão on-chain em múltiplas camadas para esports. Em um nível macro, mercados como “T1 ganhará o campeonato?” atingiram um volume de negociação de 18,7 milhões de dólares e conseguiram liquidação automática on-chain em menos de três segundos. Mercados em nível micro, como “Quem pega o próximo Dragão?” tiveram uma média de 420.000 dólares por onda com atualizações em tempo real contínuas. Mercados específicos de jogadores, como “O KDA do Faker excederá 10 neste jogo?” viram 1,2 milhão de dólares em volume, liquidadas de forma eficiente através da integração de API. Este evento demonstrou a profunda integração dos esports com mercados de previsão baseados em blockchain, criando um ecossistema transparente, em tempo real e globalmente participativo para previsões esportivas.

Os Mercados de Previsão Desportiva Evoluem Para a Transparência On-Chain em Meio à Incerteza Regulatória

De acordo com a CGV Research, a regulação continua a ser um desafio para os mercados de previsão esportiva, semelhante às questões em evolução enfrentadas pela indústria de notícias. Nos Estados Unidos, ainda não existe uma definição unificada de “contratos de evento” entre órgãos como a CFTC e comissões estaduais de jogos, criando uma área cinzenta regulatória. Riscos adicionais surgem da potencial manipulação, uma vez que as ações dos jogadores poderiam, teoricamente, ser influenciadas para afetar os preços do mercado. Ambiguidades nos padrões de liquidação—por exemplo, questões como se um jogador realmente participou de um jogo—também podem desencadear disputas com oráculos. Abordagens potenciais para enfrentar esses desafios incluem sistemas de verificação de oráculos em múltiplas camadas, como a combinação do Chainlink com o UMA, mecanismos de staking de reputação para desencorajar a manipulação, e detecção de anomalias impulsionada por IA para identificar padrões de negociação suspeitos ou resultados inesperados. O objetivo principal desses sistemas é posicionar os mercados de previsão como um “árbitro on-chain” transparente e verificável para esportes.

Olhando para o futuro, os próximos anos podem trazer mudanças no ecossistema esportivo. Veículos de mídia tradicionais podem integrar cada vez mais as odds on-chain na cobertura, normalizando os dados de previsão como uma parte padrão da reportagem. Plataformas de apostas tradicionais, incluindo a DraftKings, estão explorando mecanismos de liquidação on-chain, indicando uma migração gradual em direção a sistemas descentralizados. Agentes de criação de mercado impulsionados por IA podem fornecer liquidez contínua, garantindo que os preços reflitam mais precisamente os desenvolvimentos em tempo real. Além disso, grandes ligas esportivas, como a NBA e a Premier League, podem introduzir tokens de índice de previsão, contribuindo para a formação de um fundo de índice de esportes descentralizado (ETF). Neste cenário em evolução, o engajamento esportivo se estenderia além do entretenimento, transformando-se em um experimento de inteligência coletiva onde os resultados, o consenso do mercado e a confiança são continuamente refletidos e reforçados através da precificação em tempo real, muito depois do apito final.