Comitê de Basileia Reavalia Regras de Capital Cripto à Medida que o Mercado de Stablecoin se Expande

O crescimento das stablecoins está a levar os reguladores a repensar as regras bancárias de capital rigorosas e a atualizar a supervisão global.

A rejeição dos EUA e do Reino Unido aos atuais padrões de Basileia está a impulsionar uma revisão mais ampla do tratamento do risco das criptomoedas.

Diferentes políticas regionais estão criando pressão por regras mais claras que correspondam ao aumento do uso de stablecoins.

O Comité de Basileia para a Supervisão Bancária está a repensar os seus rigorosos requisitos de capital para criptomoedas após uma forte resistência dos Estados Unidos e do Reino Unido. O atual quadro impõe um peso de risco de 1.250% nas exposições bancárias a ativos de criptomoeda. Também coloca o mesmo fardo sobre as stablecoins. Esta abordagem levantou preocupações porque não reflete a rápida expansão do mercado de stablecoins.

O Crescimento das Stablecoins Exposa Limites na Atual Estrutura de Capital Cripto

As stablecoins desempenham agora um papel central no comércio global de ativos digitais. Elas acompanham ativos do mundo real e suportam grandes volumes de transações diárias. O seu valor de mercado está perto de $300 bilhões. Este crescimento aumentou a pressão sobre os reguladores para atualizarem a sua abordagem.

No entanto, as regras atuais foram concebidas em torno de criptomoedas voláteis. Elas tratavam os ativos em blockchains sem permissão como holdings de alto risco. Assim, os bancos eram obrigados a manter capital igual ao valor total dos ativos cripto que gerem. Isso incluía stablecoins amplamente utilizadas, como USDT e USDC. O objetivo era limitar a exposição a oscilações extremas de preços. No entanto, o mercado de stablecoins agora opera com características diferentes e um respaldo mais estruturado.

As principais economias moldam o debate

A resistência dos principais centros financeiros influenciou a posição atual do comitê. O Federal Reserve dos EUA sinalizou que não aplicará as regras em sua forma existente. Levantou preocupações sobre a praticidade de algumas exigências. O Reino Unido também planeja uma abordagem diferente. Ele quer criar suas próprias regras para ativos digitais. Ambas as posições aumentam a pressão sobre Basileia para revisar sua posição.

As diferenças regionais agora levantam questões sobre padrões globais consistentes. A União Europeia adotou partes do quadro de criptomoedas de Basileia. No entanto, excluiu várias disposições envolvendo redes sem permissão. Esta divisão cria um risco de requisitos desiguais entre os principais mercados. Os bancos que operam internacionalmente podem enfrentar desafios complexos de conformidade.

O Papel Crescente das Stablecoins Impulsiona a Revisão

A crescente importância das stablecoins nos mercados financeiros está a impulsionar a necessidade de mudança. Os reguladores devem responder mais rapidamente à medida que a adoção cresce. Muitos observadores da indústria argumentam que as stablecoins não devem ser agrupadas com ativos especulativos. Eles também observam que os níveis de risco variam entre as categorias de ativos digitais.

O Comité de Basileia reconheceu o desafio de criar uma estrutura unificada. Diferentes regiões têm diferentes visões sobre o risco dos ativos digitais. No entanto, os membros pretendem identificar posições comuns que apoiem a estabilidade global. Eles também desejam regras que reflitam as condições do mercado moderno. O processo de revisão pode, portanto, levar a padrões atualizados que se alinhem mais de perto com a atividade cripto atual.