Galaxy：2026年 stablecoins, DeFi e mercados de previsão terão um crescimento explosivo, com o Bitcoin a atingir novos máximos

A equipa Galaxy Research, pertencente à Galaxy, publicou recentemente 26 previsões para o mercado de criptomoedas em 2026, prevendo que as instituições continuarão a adotar criptomoedas, com o crescimento explosivo de stablecoins, DeFi e mercados de previsão, enquanto o Bitcoin, apesar da sua elevada volatilidade, poderá atingir novos máximos. A equipa Galaxy afirma que a volatilidade do mercado em 2026 será elevada e difícil de prever, mas a possibilidade de o Bitcoin atingir um novo máximo histórico em 2026 ainda existe. Atualmente, o mercado de opções considera aproximadamente igual a probabilidade de o preço do Bitcoin atingir 70.000 dólares ou 130.000 dólares até ao final de junho de 2026, assim como a probabilidade de atingir 50.000 dólares ou 250.000 dólares até ao final de 2026, “Acreditamos que, antes do Bitcoin estabilizar acima de 100.000 a 105.000 dólares, o risco de queda a curto prazo ainda persiste”.

Principais destaques das previsões Apesar de o mercado geral em 2026 ser difícil de prever, a equipa Galaxy faz uma previsão audaciosa de que o Bitcoin poderá atingir 250.000 dólares até ao final de 2027, e é muito provável que atinja um novo máximo histórico em 2026, graças à expansão dos ETFs e à crescente procura por substitutos fiduciários em contexto de incerteza monetária. O relatório destaca que 2026 marcará uma mudança na forma como as blockchains públicas repensam a captura de valor, com as receitas da camada de aplicação a duplicar, pois transações, DeFi, carteiras e novas aplicações de consumo continuam a dominar a geração de taxas na cadeia, com a captura de valor a transferir-se cada vez mais do nível base, acelerando a captura de valor na camada de aplicação e fazendo com que a “teoria das aplicações gordas” continue a superar a teoria dos protocolos. No início de 2026, com uma regulamentação mais clara do projeto de lei GENIUS, o volume de transações de stablecoins ultrapassará o dos sistemas de liquidação automática (ACH). As stablecoins deverão expandir-se em grande escala, superando o crescimento histórico, com novos entrantes a disputar quota de mercado e a integrar-se em pagamentos, ativos tokenizados e liquidações empresariais. “Em comparação com as criptomoedas tradicionais, as stablecoins continuam a ter uma velocidade de transação muito elevada. Vemos a oferta de stablecoins a manter uma taxa de crescimento anual composta de 30%-40%, com o volume de transações a crescer na mesma proporção. O volume de transações de stablecoins já ultrapassou a rede de cartões de crédito mainstream como Visa, representando atualmente cerca de metade do volume de transações do sistema de liquidação automática (ACH).” O volume semanal de transações no mercado de previsão Polymarket deverá continuar a exceder 1,5 mil milhões de dólares, graças à maior eficiência de capital, fluxo de ordens impulsionado por IA e canais de distribuição mais amplos, “O volume de transações semanais do Polymarket já se aproxima de 1 mil milhões de dólares. Prevemos que, à medida que a nova camada de eficiência de capital aprofunda a liquidez e o fluxo de ordens impulsionado por inteligência artificial aumenta a frequência de transações, este valor continuará a superar os 1,5 mil milhões de dólares em 2026. Os mecanismos de distribuição em constante melhoria do Polymarket também aceleram continuamente o fluxo de fundos.” Até ao final de 2026, o DeFi representará mais de 25% do volume de transações à vista através de exchanges descentralizadas (DEX), enquanto o valor de mercado total dos tokens de privacidade aumentará de 63 mil milhões de dólares para mais de 100 mil milhões de dólares, para responder à procura de saldos ocultos sob escrutínio institucional. Espera-se que os ETFs de criptomoedas à vista nos EUA atraiam mais de 50 mil milhões de dólares em fluxos líquidos, após os 23 mil milhões de dólares em 2025, com a abertura de plataformas como Vanguard, que lançarão mais de 100 novos produtos, incluindo altcoins, ETFs multiativos e ETFs com alavancagem. A previsão do cofundador da Solana de que o valor de mercado das stablecoins atingirá 1 trilhão de dólares até 2026 está alinhada, apesar de desafios como propostas de inflação que podem fracassar. A equipa Galaxy Research prevê que, em 2026, cinco ou mais empresas de reserva de ativos digitais (DAT) serão forçadas a vender ativos, serem adquiridas ou a encerrar operações completamente. Após o boom de DAT no segundo trimestre de 2025, a partir de outubro, o múltiplo de valor de mercado para valor líquido (mNAV) começou a diminuir. A previsão menciona: “Após muitas empresas de diferentes setores se transformarem em DAT para aproveitar as condições de financiamento do mercado, a próxima fase distinguirá entre DAT com estratégias de desenvolvimento sólidas ou capacidades de gestão de ativos e aquelas sem estratégias coerentes ou capacidades de gestão de ativos. Para ter sucesso em 2026, os DAT precisam de uma estrutura de capital sólida, gestão de liquidez inovadora, métodos de geração de receita e colaboração estreita com protocolos relacionados (se ainda não tiverem). Vantagens de escala (por exemplo, a grande quantidade de BTC detida pela Strategy) ou vantagens de jurisdição (como o caso da Metaplanet no Japão) também podem oferecer benefícios adicionais. No entanto, muitos DATs que entraram rapidamente na fase inicial de entusiasmo carecem de planos estratégicos eficazes. Esses DATs terão dificuldades em manter o seu valor líquido de ativos (mNAV), podendo ser forçados a liquidar ativos ou a serem adquiridos por grandes empresas, e, na pior das hipóteses, até a encerrar operações completamente.”