O CEO da Galaxy Digital, Mike Novogratz, emitiu um aviso contundente: XRP e Cardano devem demonstrar utilidade genuína em breve ou correm o risco de desaparecer numa indústria que está a passar de hype para fundamentos empresariais. Com o início de 2026, a pressão aumenta para que estas principais altcoins provem a sua relevância a longo prazo.
Avaliação direta de Novogratz
Numa entrevista recente com o Chefe de Pesquisa da Galaxy, Alex Thorn, Novogratz questionou a resistência de ambos os projetos: “O Ripple consegue manter-se firme? Consegue manter a Cardano a funcionar?” Ele reconheceu comunidades fortes—elogiando a liderança do fundador da Cardano, Charles Hoskinson—mas argumentou que a lealdade por si só pode não ser suficiente num mercado que está a amadurecer.
O desafio principal: o cripto está a evoluir para “tokens de negócio” valorizados como empresas tradicionais, com base em receita e uso real, não em narrativa ou tamanho da comunidade.
A Nova Realidade: Utilidade acima do Hype
2025 expôs os limites do crescimento impulsionado por especulação. Enquanto os ciclos iniciais recompensaram histórias audazes, a próxima fase exige uma contribuição económica mensurável.
Novogratz destacou a Hyperliquid como modelo: a troca descentralizada gera receita real e queima 98% dos lucros através de recompra de tokens—oferecendo uma economia semelhante à de ações aos detentores.
Esta abordagem espelha as finanças convencionais, onde o valor deriva de fluxos de caixa, não de promessas.
Projetos sem modelos de negócio claros enfrentam risco existencial à medida que o capital se move para geradores de receita sustentáveis.
XRP: Promessa de pagamentos vs. Realidade da adoção
O XRP ocupa a quinta posição por capitalização de mercado (~$115 bilhões) e beneficia das parcerias institucionais do RippleNet para pagamentos transfronteiriços.
Recentemente, foram lançados ETFs de XRP à vista nos EUA, acumulando rapidamente $1 bilhões em ativos—validando a procura regulada.
No entanto, os críticos observam que a atividade orgânica na cadeia permanece modesta relativamente à avaliação. Os endereços ativos diários rondam os 16.704 (CryptoQuant), muito abaixo de redes com capitalizações semelhantes.
Com o preço perto de $1,84 (-14% YTD), o XRP precisa converter integrações institucionais em uso mais amplo para justificar a sua posição.
Cardano: Rigor académico encontra atraso na adoção
A Cardano (12ª por capitalização de mercado, ~$13–14 mil milhões), enfatiza desenvolvimento revisado por pares e rigor académico.
A sidechain de privacidade Midnight e as atualizações de governança demonstram ambição técnica.
No entanto, a implementação no mundo real fica atrás: cerca de 19.000 endereços ativos diários e aplicações descentralizadas de alto volume limitadas.
Sem uma adoção acelerada, a Cardano corre o risco de ser ultrapassada por ecossistemas mais rápidos, apesar dos fundamentos sólidos.
O Caminho a Seguir: Modelos de Negócio ou Fracasso
Novogratz prevê uma convergência estrutural: bolsas e carteiras evoluindo para neobancos que oferecem ativos tokenizados, stablecoins e produtos de investimento. “Todos vão tentar construir o mesmo negócio: dar-te um banco e uma carteira.”
Esta mudança—que levará anos—recompensará projetos com receita e utilidade claras, enquanto penalizará tokens dependentes de narrativa.
Perspetivas para 2026: Sobrevivência dos úteis
XRP e Cardano contam com comunidades dedicadas e tração institucional (ETFs, parcerias), mas ambos enfrentam o mesmo imperativo: transformar visão em atividade económica quantificável.
A indústria está a evoluir para além de “ciclos de hype” para modelos sustentáveis. Tokens que não entregarem valor real—volume de pagamentos para XRP, uso de dApps para Cardano—riscarão a marginalização.
2026 distinguirá projetos que constroem negócios genuínos daqueles que dependem do momentum passado. Para XRP e Cardano, o tempo está a contar para provar que pertencem ao futuro institucional da cripto.
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