O Bitcoin enfrenta um teste psicológico à medida que o grupo de holders de longo prazo começa a vacilar

Bitcoin (BTC) está a mostrar sinais iniciais de tensão entre o grupo de investidores de longo prazo, à medida que o índice LTH SOPR (Spent Output Profit Ratio) recentemente caiu abaixo do nível 1,0. Isso indica que uma parte dos holders começou a vender BTC com prejuízo.

Embora seja um movimento ainda localizado, essa evolução reflete um aumento na cautela do mercado, enquanto o BTC oscila acima de 90.000 USD, acompanhado de sinais técnicos contraditórios.

Este é um sinal importante, pois os detentores de BTC por mais de seis meses, considerados uma força de suporte estável durante as correções de preço, começam a vender, embora de forma hesitante, o que pode indicar um risco de enfraquecimento no curto prazo ou uma mudança de sentimento após meses de acumulação.

O indicador LTH SOPR mede se a quantidade de BTC movimentada on-chain está sendo vendida com lucro ou prejuízo. Um valor acima de 1,0 reflete realização de lucros, enquanto uma queda abaixo de 1,0 indica um fenômeno de “rendição”, quando o investidor aceita vender com prejuízo.

Segundo análise compartilhada pelo observador de mercado Darkfost em 13/1, o LTH SOPR do Bitcoin para moedas mantidas por mais de seis meses chegou a cair abaixo desse nível em determinado momento. Comportamentos assim geralmente aparecem em fases de mercado em baixa, refletindo pressão de venda de um grupo de holders de longo prazo mais “jovens” — aqueles que compraram nos últimos 9 meses e atualmente estão em prejuízo.

Fonte: DarkfostEsse movimento também ocorreu paralelamente à redução de posições por grandes investidores. Como já registrado anteriormente, endereços que detêm entre 1.000 e 10.000 BTC venderam aproximadamente 220.000 BTC no último ano, a taxa de redução mais rápida desde o início de 2023.

No entanto, a média de 30 dias do LTH SOPR permanece acima do ponto de equilíbrio, em torno de 1,18, embora significativamente abaixo da média anual de quase 2,0. Isso indica que os lucros reais estão sendo reduzidos em todo o mercado.

Atualmente, o mercado apresenta uma contradição nas análises. Por um lado, o LTH SOPR mostra uma certa pressão e tensão; por outro, alguns analistas técnicos veem sinais construtivos. O analista Egrag Crypto aponta a presença de uma “divergência de alta oculta” no gráfico semanal do Bitcoin, quando o preço forma fundos mais altos enquanto o indicador RSI forma fundos mais baixos — um padrão que frequentemente sinaliza uma continuação de tendência de alta.

Além disso, o índice Sell-Side Risk Ratio — que mede a escala de lucros e prejuízos realizados — voltou aos níveis registrados em outubro de 2023, indicando que o processo de distribuição está ocorrendo com menor intensidade.

Olhando para o futuro, as perspectivas do BTC provavelmente dependerão da capacidade de romper a faixa de acumulação atual. Na semana passada, o preço oscilou principalmente entre 90.000 e 92.400 USD, com volatilidade relativamente modesta. Nas últimas 24 horas, o BTC subiu cerca de 1,7%, chegando a aproximadamente 92.200 USD, enquanto o grupo de holders de curto prazo se aproxima do ponto de equilíbrio, segundo o investidor CW.

Analistas acreditam que recuperar a faixa de 92.000–95.000 USD pode ativar uma nova força de compra. No entanto, a resistência contínua — possivelmente a oitava ou nona nos últimos semanas, segundo Ted Pillows — também levanta preocupações de que o impulso de alta esteja se enfraquecendo gradualmente.

Thach Sanh