26 de fevereiro de notícias, à medida que o preço do Bitcoin recupera para a faixa de 68.000 a 70.000 dólares, a Strategy, que ganhou fama por acumular grandes quantidades de moedas, enfrenta agora uma caça de posições vendidas. Dados mostram que a empresa atualmente é a maior companhia de grande capitalização nos EUA com maior proporção de posições vendidas, com cerca de 14% do valor de mercado em short, equivalente a quase 6 bilhões de dólares em posições vendidas.
Sob a liderança de Michael Saylor, a Strategy implementou desde 2020 o “modelo de tesouraria de Bitcoin”, financiando a compra de Bitcoin por meio da emissão de ações e títulos conversíveis, criando uma exposição alavancada. Essa estratégia gerou retornos surpreendentes na última alta do mercado, com o preço das ações subindo de 12 dólares para mais de 473 dólares em novembro de 2025, superando significativamente o próprio Bitcoin.
No entanto, desde que o Bitcoin atingiu seu pico em outubro de 2025 e recuou quase 50%, o preço das ações da Strategy também sofreu pressão, acumulando uma queda de 60% nos últimos seis meses, atualmente rondando os 135 dólares. Apesar de a empresa ainda possuir 717.722 Bitcoins, com um valor de mercado de aproximadamente 47 bilhões de dólares, o mercado questiona a sustentabilidade de seu modelo de alta alavancagem, com uma redução evidente na margem de valorização.
De acordo com o relatório de monitoramento de fundos de hedge da Goldman Sachs divulgado em 20 de fevereiro, a Strategy lidera a lista de empresas com valor de mercado superior a 25 bilhões de dólares em posições vendidas, com um número limitado de fundos de hedge detendo suas ações — apenas 63 instituições, representando cerca de 3% do capital social. A alta na proporção de posições vendidas é vista como uma expressão concentrada do mercado sobre os riscos do “modelo de reserva de Bitcoin corporativa”.
No setor, também há sinais de arrefecimento do conceito de tesouraria de Bitcoin. Dados indicam que a Strategy responde por mais de 99% do volume líquido de compra de Bitcoin por empresas atualmente, enquanto a maioria das outras companhias listadas parou de aumentar suas posições. O preço do Bitcoin oscila na faixa de 66.000 a 70.000 dólares, muito abaixo do pico de mais de 120.000 dólares, pressionando a estrutura de ativos e passivos de empresas alavancadas.
Diante de um cenário de preços de Bitcoin estagnados e alto endividamento corporativo, o desempenho da Strategy tornou-se um indicador importante para observar os riscos e retornos do modelo de acumulação de Bitcoin por empresas. Se as apostas de venda a descoberto terão sucesso dependerá da próxima tendência do Bitcoin e da reavaliação do mercado sobre a alocação de ativos de alta alavancagem em Bitcoin.
Isenção de responsabilidade: As informações contidas nesta página podem ser provenientes de terceiros e não representam os pontos de vista ou opiniões da Gate. O conteúdo apresentado nesta página é apenas para referência e não constitui qualquer aconselhamento financeiro, de investimento ou jurídico. A Gate não garante a exatidão ou o carácter exaustivo das informações e não poderá ser responsabilizada por quaisquer perdas resultantes da utilização destas informações. Os investimentos em ativos virtuais implicam riscos elevados e estão sujeitos a uma volatilidade de preços significativa. Pode perder todo o seu capital investido. Compreenda plenamente os riscos relevantes e tome decisões prudentes com base na sua própria situação financeira e tolerância ao risco. Para mais informações, consulte a
Isenção de responsabilidade.
Related Articles
Os Mineradores de Bitcoin Estão a Transformar-se Rapidamente em Potências de IA
O setor de mineração de criptomoedas está numa encruzilhada significativa. Uma nova tendência mostra que os mineradores estão a mudar-se para além das fontes de receita tradicionais. De acordo com James Butterfill da CoinShares, o futuro parece estar fortemente ligado à inteligência artificial. A sua pesquisa sugere uma transformação dramática na forma como a mineração será feita.
Coinfomania6m atrás
Threshold Lança Aplicação de Liquidez Bitcoin Tudo-em-Um
[COMUNICADO DE IMPRENSA – Nova Iorque, Estados Unidos, 3 de Março de 2026]
Threshold Network, o protocolo de blockchain descentralizado por detrás do tBTC, introduziu uma atualização à sua aplicação descentralizada com uma aplicação unificada de Bitcoin tudo-em-um que permite aos utilizadores encaminhar Bitcoin através de cadeias principais através de um sistema unificado.
CryptoPotato17m atrás
Receitas dispararam 16,2 mil milhões de dólares da BitGo, ocultando uma perda de 50 milhões de dólares do fundo Bitcoin no 4.º trimestre
A BitGo Holdings reportou um crescimento de receita notável de 424% para 2025, atingindo $16,15 mil milhões, apesar de uma perda líquida no Q4 de $50 milhões causada por quedas na avaliação de ativos digitais. Os analistas mantêm uma recomendação forte de "Compra" com um preço-alvo de $15,61.
TapChiBitcoin17m atrás
Perspetivas do preço do Bitcoin para 2035: Analistas da Bitcoin Everlight prevêem crescimento apesar da atual volatilidade do mercado
O modelamento do preço do Bitcoin está cada vez mais a estender-se além dos ciclos de curto prazo, à medida que estruturas institucionais tratam o Bitcoin como um ativo de longa duração. As previsões que vão até 2035 coincidem com um ambiente de mercado moldado pela consolidação pós-ATH após o pico de outubro de 2025 perto dos $126,000 e uma maior s
CryptoPotato22m atrás
