Autor original: Tulip King
Tradução original: TechFlow profundidade
Alpha 优先
- O mercado está saudável no geral, mas há sinais de expansão excessiva e a próxima direção de investimento ainda não está clara.
- Trumpcoin or has become the peak of the Memecoin craze - should we turn our attention to SocialFi?
- Novos pontos quentes: SocialFi, AI, Dinocoins e outros estão competindo pela atenção do mercado.
Estado de mercado
Apesar da recente volatilidade do mercado, no geral, considero que o mercado ainda se encontra num estado saudável. Quando olhamos para os três principais indicadores do mercado de criptomoedas, todos eles apresentam um desempenho muito positivo.
Bitcoin consolidating at high levels showing strength
O Bitcoin continua a consolidar perto do topo do intervalo, o que indica um sentimento de mercado forte em vez de fraco. Neste momento, cerca de 10,5 mil dólares parece ser um nível chave para o Bitcoin. Este nível reflete a confiança do mercado no desenvolvimento a longo prazo das criptomoedas, ao mesmo tempo que evita os riscos de um otimismo excessivo.
O Bitcoin está consolidando em níveis elevados, mostrando um sinal de mercado saudável.
Embora não tenhamos recebido algumas notícias importantes, como a Reserva Estratégica de Bitcoin (BSR) ou uma política abrangente de incentivos fiscais para criptomoedas, o mercado ainda está fazendo alguns progressos modestos. Por exemplo, o perdão de Ross Ulbricht é um sinal discreto, mas importante, de que o governo Trump não abandonou completamente o apoio às criptomoedas. Embora o progresso na transparência regulatória seja lento, a tendência geral é positiva.
Crescimento estável do fornecimento de stablecoins
Outro sinal positivo é o contínuo aumento do fornecimento de stablecoins. Historicamente, o aumento no fornecimento de stablecoins tem sido um indicador confiável do interesse institucional e do aumento da liquidez do mercado. Vale a pena considerar: quem está emitindo essas stablecoins em larga escala?
O aumento contínuo no fornecimento de stablecoins indica um sentimento otimista.
Em termos de escala de cunhagem, as instituições estão de fato entrando no mercado. Se você duvida disso, pode verificar os dados do @whale_alert e outras ferramentas de monitoramento on-chain. Embora ainda não esteja claramente refletido no desempenho das altcoins, o capital está fluindo para o mercado.
Expansão do valor total de mercado da criptomoeda
O valor de mercado total das criptomoedas continua a aumentar.
Por último, o valor total de mercado das criptomoedas ainda está em constante expansão. Este crescimento, combinado com o forte desempenho do Bitcoin e o aumento do fornecimento de stablecoins, indica ainda mais que o mercado não está à beira do colapso. Pelo contrário, o mercado está consolidando sua base para se preparar para o próximo estágio de crescimento, independentemente de como ele se apresente. O mercado atual não se assemelha a uma cena do fim do mundo.
Risco narrativo: Perda de direção do mercado
Uma das principais razões pelas quais o mercado de criptomoedas atual não apresenta flutuações significativas é a falta de uma direção narrativa clara. Isso é conhecido como ‘risco narrativo’ - quando o mercado perde a direção, os fundos podem fluir para temas de investimento errados, aumentando assim o risco.
Como exemplo, considere a recente onda de Memecoin. Apesar de Trump não ter anunciado a Reserva Estratégica de Bitcoin (BSR) ou outras notícias importantes, ele de fato lançou uma Memecoin. Posteriormente, Melania também lançou um token semelhante, e até há rumores de que Barron possa estar envolvido. Os traders mostraram um grande entusiasmo por essas oportunidades, e eu não sou exceção.
No entanto, a súbita onda de fervor pelas Memecoins deixou o mercado cheio de incertezas, gerando mais perguntas do que respostas. Será este o superciclo das Memecoins ou um sinal de topo? Deveríamos voltar a focar-nos nas criptomoedas de IA? Por que é que o gráfico de preços do XRP está tão forte? Parece que, incluindo o próprio mercado, ninguém consegue apontar claramente para onde os fundos devem ser direcionados atualmente.
Memecoins: A tendência pode estar chegando ao fim
Infelizmente, tenho que informar a todos que a negociação do Memecoin pode ter entrado na última onda. A entrada de Trump neste campo tem dominado esmagadoramente a atenção e a participação de mercado, e esse impacto não deve ser subestimado. A questão agora é: quem mais pode lançar o Memecoin em uma escala semelhante? A resposta provavelmente é “ninguém”.
Segundo Kel, esgotamos os “recursos de atenção”.
A essência da Memecoin é transformar a atenção em ativos tokenizados. Eles dependem de atrair a atenção do público e transformá-la em capital especulativo. Ao longo dos anos, esse padrão impulsionou o crescimento explosivo do mercado de Memecoin. No entanto, com a entrada de Trump, esse padrão pode ter atingido o pico. Trump não é apenas uma celebridade comum ou uma sensação da internet, ele representa a grande maioria da atenção em todo o mundo. Nenhuma outra figura ou evento pode competir com sua posição dominante no campo cultural e midiático.
Portanto, é possível que as memecoins como classe de ativos tenham atingido o pico. O potencial de crescimento da tokenização da atenção já foi totalmente explorado. É claro que o Trumpcoin ainda pode ter mais ganhos, possivelmente impulsionando um último aumento parabólico de outras memecoins. Mas isso parece mais um epílogo do que um novo capítulo.
SocialFi (Clout e Yapster)
Se a narrativa do Memecoin deve continuar a evoluir, ela precisa se voltar para um modelo mais sustentável e escalável. É aí que está o potencial do SocialFi. Ao combinar o entusiasmo especulativo com interações mais profundas e personalizadas, o SocialFi tem o potencial de dar continuidade à história do Memecoin. Em vez de apostar em fenômenos culturais ou tokens de celebridades, o SocialFi oferece uma oportunidade de investir em relacionamentos pessoais e dinâmicas comunitárias. Nesse sentido, é uma evolução natural do conceito do Memecoin - da mera conversão de atenção para interações mais significativas e criação de valor a longo prazo.
Porque o SocialFi merece atenção
SocialFi é um potencial ponto quente que vale a pena prestar atenção. Os projetos bem-sucedidos neste campo podem combinar elementos das redes sociais e dos jogos online, criando uma plataforma híbrida que seja atraente e lucrativa. Pode-se imaginar que será uma combinação de ‘plataforma social e entretenimento online’, com um potencial de aplicação em grande escala que não deve ser subestimado.
Atualmente, existem dois projetos que merecem atenção:
- Clout: Clout focuses on tokenizing social influence, allowing users with a large number of followers (more than 10,000) to create personal tokens. Built on Solana, it combines the monetization features of Friend.tech while simplifying token issuance and integrating with decentralized exchanges like Raydium. Clout has achieved early success, with its first token $PASTERNAK reaching a market value of $80 million in just a few hours. With a seamless registration process through credit cards and Apple Pay, Clout significantly reduces the entry barriers for Web2 users. However, its open structure disperses liquidity among multiple internet celebrities, which may weaken community cohesion.
- Yapster: Yapster é outro projeto inovador de SocialFi que combina mídias sociais, jogos e criptomoedas, também construído com base em Solana. Em comparação, a abordagem do Yapster é mais centrada, reunindo a comunidade em torno de um objetivo comum, em vez de dispersar a liquidez entre vários influenciadores. Os usuários podem participar de programas de jogos diários, pagar uma taxa de inscrição de 0.25 SOL para criar e votar em Memes. Os Memes vencedores até podem ser cunhados como tokens, cuja distribuição está vinculada à pontuação dos participantes. Esse modelo concentra-se em um único Meme, em vez de muitos influenciadores, criando um fluxo de liquidez mais robusto e unificado. O convite para o Beta testing do Yapster promove ainda mais uma comunidade coesa e ativa. Um exemplo notável é: seu primeiro token alcançou um valor de mercado de 25 milhões de dólares em apenas 10 minutos, mostrando seu forte engajamento do usuário e capacidade de criação de valor.
@yapsterxyz: Estamos cientes de que muitos usuários estão enfrentando problemas de travamento e outros problemas durante a execução do jogo! Atualmente, estamos trabalhando dia e noite para corrigir esses problemas e resolver o mais rápido possível. Muito obrigado pela compreensão e paciência durante a experiência da versão Beta.
![Hot narrative in the post-TRUMP era: Memecoins nearing the end, SocialFi taking over?])https://img.gateio.im/social/moments-3e6e6dfd98a64d4c769934e7f83e2df2(
Os problemas de estabilidade causados pelo excesso de demanda geralmente são sinais de alta no mercado.
Embora o Clout ofereça muitas vantagens em termos de escalabilidade e simplificação das operações para os influenciadores, eu prefiro a abordagem centralizada e orientada para a comunidade do Yapster. Ele foca em transformar a atenção do público em valor real, o que é mais sustentável e atraente do que a dispersão da liquidez entre muitas pessoas.
Dinocoins (XRP, HBAR, XLM)
“As coisas mortas nunca morrem, mas renascem em formas ainda mais poderosas.” - George R. R. Martin
As Dinocoins (including XRP, HBAR, and XLM) são exemplos típicos de ‘negociações odiadas’ neste ciclo de criptomoedas. Esse padrão de negociação é eficaz porque revela os preconceitos emocionais dos participantes do mercado. A desconfiança e o desprezo do mercado por esses ativos geralmente significam que os investidores estão subalocados neles, o que resulta em uma grande quantidade de dinheiro em espera. Quando esses ativos começam a se recuperar, os investidores muitas vezes são forçados a comprar, impulsionando ainda mais o aumento dos preços.
![Narrativa quente pós-TRUMP: Memecoins chegando ao fim, SocialFi assumindo o comando?])https://img.gateio.im/social/moments-431c84af4acc190d913aef7177d73314(
Gráfico de preços do Bitcoin e XRP.
Os usuários do Twitter no mundo das criptomoedas há muito tempo consideram as Dinocoins como antiguidades ultrapassadas, achando que elas perderam competitividade diante de narrativas mais atualizadas e atraentes. No entanto, é justamente esse desprezo que cria oportunidades para sua inesperada ressurreição.
Por que é importante prestar atenção agora?
Apesar da má reputação no Twitter, os Dinocoins mostraram um desempenho de preços e uma adoção institucional significativamente fortes. Aqui estão as razões pelas quais eles merecem atenção:
- Reconhecimento institucional: Esses tokens fortalecem sua posição ‘mais formal’ no campo das criptomoedas, concentrando-se em cenários de aplicação no mundo real e parcerias. Por exemplo, o novo stablecoin RLUSD lançado pela Ripple mostra seus esforços de integração com o setor financeiro tradicional. A colaboração entre XRP e Santander, assim como a colaboração entre HBAR e o Instituto Gemológico Mundial, demonstram ainda mais o compromisso dessas criptomoedas com a adoção por instituições.
![Hot narratives in the post-TRUMP era: Are Memecoins coming to an end, with SocialFi taking over?])https://img.gateio.im/social/moments-f573dd5d090d5808d7c15e5dfb317f6e(
（Conta atípica do exército XRP - uma visão otimista publicada por uma equipe de pesquisa excelente）
- Layout regulatório: Com a expectativa de um ambiente regulatório de criptomoedas mais amigável, esses tokens estão em uma posição favorável. A conformidade do XRP e XLM com o ISO 20022 (um padrão intimamente relacionado à compatibilidade com os sistemas financeiros tradicionais) aumenta a sua credibilidade. Além disso, os rumores em torno dos ETFs (fundos negociados em bolsa) do XRP e HBAR adicionam outra camada de atratividade, embora os ETFs de Bitcoin ainda sejam o foco principal do mercado.
Esta discrepância é muito óbvia: por um lado, muitos entusiastas de criptomoedas zombam delas; por outro lado, as instituições podem estar secretamente aceitando esses tokens. Quer você goste ou não, os Dinocoins estão agindo, o que pode redefinir o papel deles no mercado. Sua dedicação à conformidade, parcerias e cenários de aplicação prática pode acabar sendo a estratégia vencedora, especialmente se conseguirem conquistar a simpatia dos órgãos reguladores.
Operações de tokens de hedge funds
Se ainda acreditas no conceito de ‘lançamento justo’, então precisas enfrentar uma realidade: a maioria dos tokens não tem um ciclo de vida tão democrático como aparenta à primeira vista.
- Equipa de Desenvolvimento do Projeto: A equipa do projeto geralmente desenvolve projetos com a visão de finanças descentralizadas ou infraestruturas e cria uma criptomoeda como parte do ecossistema.
- VCs fornecem fundos em troca de tokens bloqueados: As empresas de capital de risco (VCs) fornecem financiamento para projetos em troca de tokens bloqueados ou desbloqueados em fases. Este arranjo teoricamente vincula os interesses dos VCs ao sucesso a longo prazo do projeto, uma vez que os tokens não podem ser vendidos imediatamente.
- VCs vendem tokens desbloqueados fora do mercado para capital de giro: quando os tokens começam a ser desbloqueados ou liberados em fases, os VCs geralmente vendem esses tokens fora do mercado (OTC) para o capital de giro. Esses capitais de giro geralmente são instituições com capital robusto que compram esses tokens em grandes quantidades com desconto.
- Vender tokens quando o volume de negociação do mercado é alto (você está nesta fase agora): Depois de obter esses tokens, o capital circulante tentará criar ou aproveitar a tendência de mercado. Eles promovem narrativas em plataformas como o Twitter, atraem a atenção do mercado e aumentam o volume de negociação, assim, lucram vendendo tokens a preços elevados nas condições certas.
Situação Real
! [Hot narratives after the TRUMP era: Memecoins nearing the end, SocialFi taking over?] ) https://img.gateio.im/social/moments-b5722664e497e1ef5529fc9a170f396f(
Tomando Raydium como exemplo, parece que a maioria de seus tokens já foram desbloqueados.
Entre 2021 e 2023, o capital de risco inundou o mercado criptográfico, especialmente em projetos DeFi e de infraestrutura. Esses investimentos geralmente são feitos na forma de tokens bloqueados ou liberados em fases. No entanto, à medida que a maioria dos tokens já foi desbloqueada, os VCs precisam liquidar esses ativos para entregar retornos de investimento aos seus limitados parceiros (LPs). A partir do meio de 2024, muitos VCs conhecidos começaram a pedir mais fundos líquidos. Esses fundos líquidos compram esses tokens ilíquidos através de negociação fora do balcão (OTC), fornecendo um mercado para os VCs liquidarem tokens desbloqueados.
![Hot narratives in the post-TRUMP era: Memecoins coming to an end, will SocialFi take over?])https://img.gateio.im/social/moments-3c86e5a2642b5e039d86125af2e28db6(
Em vez de culpar os participantes, é melhor entender as regras em si. VCs estão incentivando as pessoas a arrecadar capital circulante para poderem comprar seus tokens por meio de OTC, começando a distribuir os lucros do último ciclo aos LPs.
A relação entre VCs, capital de giro e o mercado não é maliciosa, mas sim um fenômeno natural de fluxo de capital no ecossistema criptográfico. Os VCs dependem de um capital de giro adequado para adquirir seus tokens, que geralmente são vendidos a preços baixos devido à falta de liquidez. Por sua vez, o capital de giro tentará criar ou ampliar narrativas de mercado por meio de plataformas como o Twitter, atraindo a atenção do mercado e aumentando o volume de negociação, a fim de obter lucro ao vender esses tokens a preços altos quando as condições de mercado forem favoráveis.
![后TRUMP时代的热点叙事：Memecoins接近尾声，SocialFi接棒？])https://img.gateio.im/social/moments-76fd15aed9ebb549c5358113495c30cf(
A coincidência entre a narrativa do mercado e os pontos temporais.
Este nem sempre é um comportamento malicioso, eu até comprei alguns tokens. Mas você precisa conhecer o seu parceiro de negociação e ter uma compreensão clara do ciclo de vida do token.
AI Agentes Inteligentes e DeFAI
DeFAI pode vir a substituir muitas das ferramentas criptográficas existentes. Se for implementada uma quantidade suficiente de integrações de funcionalidades, um roteador DeFAI pode atuar simultaneamente como um agregador de receitas, uma bolsa de valores )DEX( descentralizada e um agregador de contratos perpétuos, uma ferramenta de gerenciamento de portfólio e até mesmo mais.
No entanto, mantenho uma atitude de reserva em relação aos agentes de IA que afirmam ‘ajudá-lo a ganhar dinheiro’. A dinâmica do mercado determina que os retornos excessivos )alpha( diminuirão gradualmente com o tempo. Ainda assim, DeFAI pode fornecer suporte significativo aos investidores individuais, simplificando estratégias de negociação pessoais e gerenciamento de carteiras de investimento.
Atualmente, a IA está numa fase crucial de desenvolvimento. Os pontos quentes da IA passaram por várias fases: começou com projetos de infraestrutura como Bittensor, seguido por projetos de agentes inteligentes como AIXBT, depois plataformas de inicialização de agentes inteligentes (como Virtuals) e estruturas (como AI16Z). Agora, a mais recente tendência está centrada em torno do DeFAI.
) Uma tendência importante que está se formando
A IA é indiscutivelmente um dos tópicos de mercado mais importantes deste ciclo, mas o seu rumo a longo prazo ainda é incerto. O surgimento do DeFAI é particularmente digno de atenção, pois não promete uma IA mágica para ganhar dinheiro, mas sim foca mais na funcionalidade prática, como simplificar o processo de otimização de ganhos, negociação e gestão de carteiras.
A singularidade do DeFAI reside na sua capacidade de integrar de forma coesa o ecossistema fragmentado das ferramentas de criptografia atuais. Imagine um roteador que possa integrar perfeitamente várias ferramentas financeiras e reduzir significativamente o atrito do usuário. Embora a ideia de um ‘agente de IA de ganhar dinheiro’ possa parecer pouco realista, a vantagem do DeFAI está em ajudar os usuários a executar suas estratégias de forma mais eficiente.
Mercado em constante mudança
Como todos os principais pontos quentes do mercado, o campo da IA está a evoluir rapidamente sob impulso e experimentação. Desde as promessas iniciais de trazer liberdade financeira com a IA, até às funcionalidades reais oferecidas pelo DeFAI hoje em dia, esta mudança reflete o mercado a deslocar-se gradualmente da fantasia para a aplicação prática. Pode-se antever que a IA continuará a ser um tema central, mas os vencedores finais serão aqueles que conseguirem satisfazer as necessidades reais e evitar promessas excessivas.
O mercado de criptografia ainda está cheio de incertezas. Os pontos quentes do mercado mudam rapidamente e os vencedores do futuro serão aqueles que conseguirem antecipar para onde a atenção do público está se voltando. Mantenha-se atento e flexível, ao mesmo tempo em que observa o panorama geral e não se deixe confundir pelas flutuações de curto prazo.
