Política monetária

O mercado atual está a passar por uma reestruturação estrutural de desglobalização e inteligência artificial, levando a uma recuperação lenta das negociações. Os preços do Bitcoin e do Ethereum mostram uma recuperação fraca, indicando uma falta de confiança no mercado. Os fluxos de capital direcionam-se para setores de valor, as ações tecnológicas têm um desempenho fraco, os ativos criptográficos estão a ser vendidos, e no futuro enfrentarão uma mudança crucial.

Em 24 de fevereiro, com os Estados Unidos avançando na estrutura regulatória para stablecoins, o "Genius Act" (Lei dos Gênios) está sendo visto pelo mercado como uma política-chave para remodelar o panorama da indústria de stablecoins. Analistas apontam que, sob a influência dessa lei, as receitas relacionadas a stablecoins na maior exchange centralizada (CEX) regulamentada dos EUA podem crescer de 2 a 7 vezes, sendo até interpretadas por algumas instituições como uma lógica de crescimento potencial de até dez vezes a longo prazo, tornando-se uma das narrativas importantes do mercado de criptomoedas até 2026. A lei foi assinada por Trump, tendo como objetivo principal estabelecer um sistema regulatório claro para as stablecoins nos EUA, incluindo a exigência de que os emissores mantenham reservas em ativos líquidos de alta qualidade, como títulos do Tesouro dos EUA em proporção de 1:1, além de reforçar as medidas de combate à lavagem de dinheiro e a transparência regulatória. Esse desenho institucional reduzirá significativamente a incerteza regulatória das stablecoins, aumentará a disposição das instituições de alocar fundos e impulsionará a expansão do uso de stablecoins regulamentadas em pagamentos, liquidações e finanças on-chain.

24 de fevereiro de notícias, o Federal Reserve anunciou o lançamento de uma consulta pública de 60 dias, com o objetivo de remover o "risco de reputação" como um indicador-chave de avaliação no quadro regulatório bancário. Esta medida é vista pelo mercado como um sinal importante para melhorar o ambiente de serviços bancários para empresas de criptomoedas. Se a proposta for aprovada, os bancos, ao fornecerem contas e serviços de liquidação para empresas de ativos digitais, não terão mais que suportar pressões regulatórias adicionais devido a preocupações subjetivas de reputação, aliviando assim, a nível institucional, o problema de "desbancarização" que persiste há muito tempo.

O Primeiro-Ministro do Japão, 高市早苗, reuniu-se recentemente com o Governador do Banco do Japão, 植田和男, expressando preocupações sobre um possível aumento adicional das taxas de juro, o que levou à fraqueza do iene. Se a posição de 高市 for verdadeira, isso complicará os planos de aumento de taxas do Banco do Japão. As reações de vários setores do mercado influenciarão os ativos de risco globais, especialmente o desempenho do mercado de criptomoedas.

O foco do mercado volta-se para as taxas de câmbio e de juros, com o Departamento do Tesouro dos EUA iniciando ativamente uma "verificação de câmbio" para apoiar o iene, possivelmente relacionada à incerteza antes das eleições japonesas. Ao mesmo tempo, divergências surgem na trajetória de política do Federal Reserve, com o desempenho do mercado de trabalho influenciando as expectativas de redução de juros. No mercado de criptomoedas, a volatilidade do preço do BTC exige atenção ao impacto do ambiente macroeconómico na liquidez de fundos.

O artigo discute as importantes atualizações da versão 2.0 do Renminbi digital, que passa a ser uma moeda de depósito com juros, ao mesmo tempo que concede às bancos comerciais direitos de operação. As tendências políticas deixam espaço para a tokenização de ativos do mundo real, impulsionando a aplicação do Renminbi digital nos ciclos interno e externo. O ciclo interno enfatiza transações de ativos financeiros na cadeia, enquanto o ciclo externo foca em Hong Kong como mercado central do Renminbi digital, promovendo a internacionalização do yuan e o desenvolvimento de stablecoins, estabelecendo uma base para a circulação futura do Renminbi digital.

24 de fevereiro, notícias indicam que o Federal Reserve dos Estados Unidos anunciou oficialmente a proposta de encerrar a política de "desbancarização" do setor de criptomoedas, iniciando um período de consulta pública de 60 dias sobre as regras regulatórias bancárias relacionadas. Essa medida é vista como um sinal importante de mudança na política de supervisão financeira dos EUA, e a indústria de criptomoedas acredita que pode ajudar a aliviar as restrições de serviços bancários que há muito tempo dificultam as empresas de ativos digitais. De acordo com as explicações oficiais, a proposta visa remover o "risco de reputação" do quadro regulatório como critério principal para a análise de clientes pelos bancos, concentrando-se em "risco financeiro significativo". Autoridades reguladoras já instruíram as instituições financeiras a não exigirem o encerramento de contas apenas com base em preocupações de reputação, o que significa que empresas legalmente envolvidas em atividades de criptomoedas poderão obter uma proteção regulatória mais clara na abertura de contas bancárias e na prestação de serviços financeiros.

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) anunciou recentemente que as corretoras que detêm stablecoins em dólares podem aplicar um desconto de 2% no capital, uma política que reduzirá a pressão de capital sobre as corretoras e promoverá a inclusão das stablecoins no sistema financeiro tradicional. O valor de mercado das stablecoins atualmente é de aproximadamente 296,1 mil milhões de dólares, tornando-se gradualmente uma extensão importante do dólar no mercado de ativos digitais. No entanto, alguns funcionários do Federal Reserve continuam a duvidar do valor real das stablecoins.

O Banco Central do Brasil avançou oficialmente em fevereiro de 2026 com a estrutura regulatória para provedores de serviços de ativos virtuais (VASP), de acordo com a Resolução nº 519–521 publicada em novembro de 2025 e que entrou em vigor em 2 de fevereiro de 2026, estabelecendo o processo de autorização para empresas de criptomoedas e planejando implementar as regras relacionadas de forma faseada até 2027.

O presidente dos Estados Unidos, Trump, pretende implementar uma taxa de imposto sobre ganhos de capital de 0% para todos os investimentos em Bitcoin e criptomoedas. Assim que esta política for implementada, ela mudará completamente a estrutura de custos de investimento no mercado de criptomoedas e terá um impacto profundo nos investidores individuais, investidores institucionais e na alocação de talentos na indústria. Atualmente, os detalhes da política ainda estão por ser esclarecidos, incluindo o âmbito dos ativos aplicáveis e os requisitos de período de retenção.

O Conselho do Federal Reserve iniciou oficialmente uma consulta pública de 60 dias em 24 de fevereiro sobre uma proposta que visa excluir explicitamente o "Risco Reputacional (Reputational Risk)" do quadro de supervisão e inspeção bancária em forma de regulamentação, a partir da publicação da proposta no Federal Register. O Bitcoin Magazine destacou que, se a proposta for aprovada oficialmente, poderá aliviar significativamente a pressão regulatória de desbancarização enfrentada a longo prazo pelas empresas de criptomoedas.

O Conselho do Federal Reserve está a solicitar comentários, planeando remover oficialmente o "risco de reputação" da supervisão bancária, com o objetivo de evitar que os bancos sejam "desbancarizados" devido a atividades legítimas dos clientes. Esta medida pode aliviar a pressão regulatória enfrentada pelas empresas de criptomoedas.

O Bitcoin caiu uma vez abaixo de 64.000 dólares hoje, recuperando-se posteriormente para cerca de 64.770 dólares; o Ethereum teve uma queda menor, recuperando para 1.859 dólares. Os três principais índices da bolsa de valores dos EUA fecharam em queda, com as ações de tecnologia geralmente afetadas, a IBM caiu 13%. A correlação entre o Bitcoin e as ações de tecnologia dos EUA aumentou, o sentimento do mercado permanece em «extremo pânico», indicando que o Bitcoin pode enfrentar riscos adicionais de queda a curto prazo.

ChainCatcher mensagem, de acordo com Jinshi, o CME “Observação do Federal Reserve” mostra que a probabilidade do Federal Reserve manter as taxas inalteradas até março é de 96%, e a probabilidade de cortar 25 pontos base é de 4%. Até abril, a probabilidade de um corte acumulado de 25 pontos base é de 17,3%, a de manter as taxas inalteradas é de 82,1%, e a de um corte acumulado de 50 pontos base é de 0,6%. Até junho, a probabilidade de um corte acumulado de 25 pontos base é de 46,8%.

Autor do artigo: Tonya M. Evans Tradução: Odaily Planet Daily Golem 19 de fevereiro, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos, através do Departamento de Negociação e Marketing, publicou uma nova FAQ esclarecendo como os corretores devem tratar as stablecoins de pagamento de acordo com as regras de capital líquido. Posteriormente, a presidente do grupo de trabalho de criptomoedas da SEC, Hester Peirce, emitiu uma declaração intitulada «Desconto de 2% basta». Peirce afirmou que, se os corretores utilizarem um «desconto de 2%» em suas posições próprias de stablecoins de pagamento elegíveis ao calcular o capital líquido, em vez de um desconto punitivo de 100%, os funcionários da SEC não apresentarão objeções. Embora isso pareça um pouco obscuro, esse ajuste contábil pode ser uma das primeiras indicações de que, desde o início de 2025, a SEC dos EUA começou a suavizar sua postura em relação às criptomoedas.

O presidente do Federal Reserve dos Estados Unidos, Neel Kashkari, questiona veementemente a utilidade das criptomoedas, considerando que até agora não demonstraram qualquer valor e comparando-as com o potencial da inteligência artificial. Ele critica as stablecoins por não trazerem melhorias substanciais ao sistema financeiro e acredita que suas vantagens não são principalmente direcionadas aos consumidores americanos, o que contrasta claramente com sua postura de ceticismo em relação às criptomoedas e seu apoio ao governo.

A recente mudança de política da SEC dos EUA permite que os corretores-dealer tratem certos stablecoins atrelados ao dólar como instrumentos quase em dinheiro. Essa mudança reduz os requisitos de capital e incentiva a integração dos stablecoins nas finanças tradicionais, promovendo eficiência e uma adoção mais ampla nos mercados financeiros.

O presidente do Federal Reserve de Minneapolis, Kashkari, criticou veementemente as criptomoedas por não terem valor intrínseco, questionou as vantagens das stablecoins e defendeu a independência do banco central. Ele afirmou que, em comparação com a inteligência artificial, as criptomoedas não conseguiram demonstrar utilidade económica, e destacou a necessidade de manter a independência da política monetária, o que contrasta com as políticas de criptomoedas do governo Trump.

ChainCatcher mensagem, as corretoras geralmente aplicam um desconto de 100% às stablecoins, o que significa que as posições relacionadas não podem ser incluídas no capital líquido, limitando severamente o entusiasmo das instituições em participar nos negócios de stablecoins.