O principal risco para o BTC é a bolha em expansão no setor de infraestrutura de IA. Se ela estourar, o Bitcoin será o primeiro a entrar numa correção, arrastando todo o mercado de criptomoedas para baixo.
Os fundos ETF detêm cerca de 1,3 milhões de BTC, e uma onda de realização de perdas pode transformar este cenário numa correção sistémica em 2026.

O Bitcoin está numa fase de maturidade estrutural, não de fraqueza. A diminuição dos valores máximos do ADX de 78% para 32% reflete não uma capitulação do mercado, mas uma transformação de um modelo especulativo-impulsivo para um modelo equilibrado institucionalmente.
Na era dos ETFs, o domínio dos ciclos tradicionais de quatro anos está a desaparecer: os impulsos extremos estão a suavizar-se, os períodos de consolidação estão a prolongar-se, e os movimentos de preço estão a tornar-se menos voláteis, mas mais estáveis.
A estrutura atual do mercado ($100–110K, ADX 32%, equilíbrio +DI/−DI ) indi

5 indicadores-chave dos regimes de mercado Risk ON/OFF utilizados por fundos institucionais. Limiares claros, lógica acionável e regras definidas.
Leitura obrigatória para todos os investidores.

A rede Bitcoin continua a gerar um lucro médio trimestral de $1B por dia.

O membro do Conselho de Governadores do Fed, Stephen Miran, acredita que uma redução de 50 pontos base na taxa em dezembro seria adequada, citando a persistente fraqueza do mercado de trabalho.

Desde agosto, a oferta de STH aumentou em 1M BTC para os atuais 5,4M (+24,7%). Apesar de as moedas estarem em prejuízo, novos investidores continuam a acumular.

Em 7 de novembro, o STH MVRV atingiu um mínimo local de 0,9124, aproximando-se do limite inferior do seu intervalo estatístico. Até hoje, os dados mostram sinais de estabilização, subindo de 0,9124 para 0,9514.
Se a métrica permanecer acima de 0,92, pode iniciar uma recuperação em direção ao limite superior do intervalo, que poderia corresponder a $115K–$120K.

O Senado dos EUA, numa votação preliminar (procedimental), aprovou um acordo que permitirá ao governo federal retomar as operações após uma paralisação que está em vigor desde 1 de outubro. A medida, sobre a qual podem começar novas votações já hoje, foi aprovada por uma margem estreita de 60 votos graças a oito senadores democratas que apoiaram o acordo apesar da posição do seu partido.

The President announced on Truth Social on Friday that at least $2,000 per person will be paid to everyone except high-income individuals, funded by tariff revenues. With broad coverage, the program is estimated to total $300-500 billion.
For comparison: the first round of COVID payments in 2020 (CARES Act) totaled $270 billion, and cumulatively across three rounds, more than $800 billion was distributed.
If the new program is implemented and some recipients direct funds into crypto assets, this could strengthen retail demand for BTC, a similar effect was observed during previous stimulus ro

Um novo relatório foi divulgado: Estratégia Bitcoin & Perspetivas de Mercado para o Q4 2025
Esta edição analisa a transformação estrutural do mercado de Bitcoin num momento em que os modelos clássicos de halving estão a emitir o seu primeiro sinal de ⚡️ Fim do Ciclo de Alta - ainda assim, a realidade institucional da era ETF está a reescrever as regras do jogo. Em essência, o antigo modelo de ciclo está a desmoronar-se, e um novo está apenas a começar a tomar forma.
Esta é uma peça fundamental se quiser compreender para onde o mercado se dirige no Q4/25-Q1/26 e como o Bitcoin evoluirá na sua n

Esta forma de curva de rendimento = pano de fundo moderadamente pró-risco.
Se o VIX < 15 e o DXY < 103, reforça o suporte para o BTC no Q4’25–Q1’26.
O nível técnico-chave para os rendimentos UST10Y é 4,25–4,30%.

Para entender para onde o Bitcoin está a seguir, primeiro precisa de compreender o que o grande dinheiro está a fazer neste momento.
Uma nova série premium SQL da semana, com uma análise completa e a queda real da métrica. Em resumo, terá algo para aprofundar com a cabeça clara amanhã de manhã.
O post explica como interpretar os fluxos de ETF e como mais de 100 mil milhões de dólares sob gestão movimentam o preço do Bitcoin + a queda completa do SQL.

Para que o mercado retorne ao risco-on, é necessário não apenas uma notícia positiva, mas uma mudança sustentada numa combinação de sinais em várias frentes. Os rendimentos do UST devem estabilizar-se ou recuar, dando confiança ao mercado. Simultaneamente, o VIX deve comprimir-se para 14-16, os spreads de crédito devem estreitar-se e o ouro deve perder o seu ímpeto ascendente - o que significa que os refúgios seguros deixarão de ser a única resposta óbvia.
Para as criptomoedas, isto significa parar as vendas de BTC em níveis de suporte sólidos em torno de $100K, o regresso de fluxos líquidos p

O mercado realmente precisa de uma narrativa otimista neste momento.

Devido ao encerramento do governo dos EUA, o mercado ficou sem estatísticas oficiais, e os dados de emprego privado inesperadamente tornaram-se o principal fator. O relatório Challenger mostrou que 153 mil despedimentos foram anunciados em outubro, o maior desde 2003, principalmente devido à redução de custos e à implementação de IA (IT, logística, retalho).
O mercado reagiu instantaneamente: rendimentos UST -5-8 p.b., ações -1%.

Ontem, a diferença entre Futuros e Spot caiu para território negativo, o que significa que a alavancagem longa em futuros foi parcialmente liquidada, e o prémio de risco nos contratos perpétuos quase desapareceu. Atualmente, o movimento é mais impulsionado pelo spot-ETF do que pelos futuros. Enquanto a base permanecer em torno de zero, esta é uma desalavancagem saudável.
Um sinal de aviso seria se o período de 7 dias se consolidar abaixo de 0% durante uma queda de preço - isso indicaria um sentimento bajista agressivo nos derivados.

Nos últimos 30 dias, entraram no mercado 5,4 mil milhões de dólares em dinheiro, utilizados para comprar 52.000 bitcoins.
Mais uma vez, 52 mil bitcoins foram adquiridos nos últimos 30 dias a preços acima de 100 mil dólares.

Sobre a venda em massa de ontem e os múltiplos sobreavaliados das empresas de IA:
As ações da Palantir caíram 8% ontem, apesar de um forte relatório trimestral.
Por quê? Porque o mercado diz: P/E > x200 - isso já está além da razão. Recentemente, escrevi sobre a avaliação da IPO da OpenAI (x50–80) ao lado da Palantir, que ainda parece muito mais razoável.
Se você não está familiarizado: a Palantir desenvolve plataformas de análise de dados impulsionadas por IA, principalmente para agências governamentais e grandes corporações, essencialmente, uma Camada 2 entre dados corporativos e governament

Métricas on-chain usadas para explicar tudo. Mas com a chegada de Wall Street, o MVRV, NUPL e as saídas não te salvarão - Bitcoin agora vive pelas regras do Fed e pelo manual dos grandes investidores.
Novo guia para assinantes Premium: como as instituições determinam risco-on/risco-off e leem o mercado antes da multidão.
Imprescindível para os detentores que desejam entender a mecânica do grande dinheiro em Bitcoin e não se perder em 2026.