ในช่วงปลายปี 2022 ทีม Galaxy Digital ของ Mike Novogratz ได้ตัดสินใจเชิงกลยุทธ์และซื้อศูนย์ข้อมูล Helios จาก Argos ในช่วงเวลาที่ยากลําบากในอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับ ในขั้นต้นการซื้อ Blockstream มีขึ้นเพื่อช่วยนักขุด bitcoin ที่มีปัญหา แต่ด้วยการเพิ่มขึ้นของ AI ในไม่ช้ามันก็ชัดเจนว่ามีโอกาสมากขึ้นที่เกี่ยวข้อง ตอนนี้ ChatGPT ได้แนะนําปัญญาประดิษฐ์ให้กับคนส่วนใหญ่โครงสร้างพื้นฐานของศูนย์ข้อมูลได้รับความนิยมมากขึ้น บริษัทเปลี่ยน Helios จากเว็บไซต์สําหรับการขุด Bitcoin เป็นทรัพยากรที่สําคัญสําหรับ AI สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวที่สําคัญสําหรับ Galaxy Digital
Rittenhouse Research มองว่าการกระทำของ Galaxy Digital เป็นสิ่งที่มีประโยชน์อย่างมาก พวกเขาแนะนำให้นักลงทุนซื้อบริษัทนี้และให้คะแนน “ซื้ออย่างแข็งแกร่ง” ตามการวิจัยของพวกเขา Helios คาดว่าจะสร้าง EBITDA ประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะทำให้มูลค่าหุ้นของ Galaxy เพิ่มขึ้นเป็น 32 พันล้านดอลลาร์ในเร็ว ๆ นี้ ผลลัพธ์นี้แสดงให้เห็นว่าการเปลี่ยนการขุดไปยัง AI เป็นวิธีที่มีความเสถียรและยั่งยืนมากขึ้นในการสร้างรายได้เมื่อเปรียบเทียบกับความไม่แน่นอนของบิทคอยน์ Galaxy แสดงให้เห็นว่าบริษัทคริปโตบางแห่งกำลังสามารถเปลี่ยนแปลงและปรับตัวได้ตามที่เทคโนโลยีกำลังพัฒนาอย่างต่อเนื่อง.
ทำไมศูนย์ข้อมูล AI ถึงมีโมเดลธุรกิจที่เหนือกว่า
กระบวนการขุดบิทคอยน์นั้นไม่แน่นอนมาก กำไรของคนขุดเหรียญจะลดลงทุกสี่ปีเนื่องจากเหตุการณ์ที่เรียกว่า “halving” ซึ่งทำให้ค่าตอบแทนของคนขุดเหรียญลดลงครึ่งหนึ่ง เพื่อให้ทันกับการเปลี่ยนแปลง ผู้ประกอบการจะต้องปรับปรุงฮาร์ดแวร์คอมพิวเตอร์ของตนอยู่เสมอโดยการใช้เซมิคอนดักเตอร์ที่ดีกว่า ซึ่งจะทำให้ต้องใช้ทุนเพิ่มเติม นอกจากนี้ ราคาของบิทคอยน์มักจะผันผวนอย่างมาก ทำให้กิจกรรมการขุดเหรียญมีความเสี่ยงมากขึ้นสำหรับผู้ที่เข้าร่วมในกิจกรรมเหล่านั้น.
Helios และศูนย์ข้อมูล AI อื่น ๆ ขึ้นอยู่กับวิธีการดําเนินงานที่แตกต่างกัน พวกเขาให้บริการคลาวด์คอมพิวติ้งสําหรับ AI นอกจากนี้ พวกเขายังเสนอแพลตฟอร์มคลาวด์โดยการเช่าทรัพย์สินของพวกเขาในสัญญาเช่าระยะยาวแก่ไฮเปอร์สเกลเช่น Google, Microsoft และ Amazon พวกเขามั่นใจว่าคุณจะได้รับรายได้ที่มั่นคงและทํากําไรได้เนื่องจากจําเป็นต้องมีการลงทุนเล็กน้อยในอุปกรณ์ ความเสถียรในเครือข่าย Bitcoin เป็นที่สนใจของนักลงทุนเนื่องจากงานขุดมักจะจบลงด้วยการระเบิดหรือล่มอย่างกะทันหัน
Rittenhouse Research ระบุว่า ศูนย์ข้อมูล Helios ของ Galaxy จะได้รับประโยชน์จากการเติบโตที่แข็งแกร่งของภาค AI การตัดสินใจของ Galaxy ที่จะมุ่งเน้นเฉพาะโครงสร้างพื้นฐาน AI เช่นเดียวกับการขุดบิทคอยน์ แสดงให้เห็นถึงลูกค้าฮิปเปอร์สเกลที่มีศักยภาพว่าพวกเขามุ่งมั่นอย่างเต็มที่ต่อโครงสร้างพื้นฐาน AI ในขณะที่ตลาดบิทคอยน์นั้นยาก การชี้แจงเช่นนี้คือสิ่งที่ทำให้เอลซัลวาดอร์แตกต่างจากผู้ที่ยังคงติดตามการขุด BTC.
ข้อได้เปรียบของ Galaxy Digital และผลกระทบในอุตสาหกรรม
Galaxy Digital มีข้อได้เปรียบที่ทำให้แตกต่างจากบริษัทหลายแห่งที่ทำการเคลื่อนไหวเดียวกัน ความยืดหยุ่นทางการเงินของ Artisan Partners มาจากเงินสดสุทธิและเงินลงทุนสำรองจำนวน 1.8 พันล้านดอลลาร์ โดยการเซ็นสัญญาเช่ากับ CoreWeave ซึ่งเป็นบริษัทคลาวด์ AI ที่มีชื่อเสียง Galaxy Bambino ได้พิสูจน์ว่ากลยุทธ์ใหม่ของพวกเขามีคุณค่า นักลงทุนบางคนตั้งคำถามเกี่ยวกับความสามารถในการชำระหนี้ของ CoreWeave แต่ผู้วิเคราะห์จาก Rittenhouse ชี้ให้เห็นว่า รายได้ที่สำคัญของ CoreWeave ได้รับการสนับสนุนจากสัญญาระยะยาวกับสถาบัน นอกจากนี้ หนี้สินของ CoreWeave ยังมีมาตรการป้องกันเพื่อให้แน่ใจว่าทุกการกู้ยืมมีความเสี่ยงน้อยและมุ่งเน้นที่ข้อตกลงกับลูกค้าของตน
นักขุด Bitcoin กําลังปรับตัวให้เข้ากับความท้าทายใหม่ ๆ อันเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงรูปแบบธุรกิจที่พวกเขาติดตามเป็นครั้งแรก ผู้คนจํานวนมากขึ้นมองว่า AI และโครงสร้างพื้นฐานที่ระบบคลาวด์จัดหาให้เป็นพื้นที่สําคัญที่คาดว่าจะเติบโต ถึงกระนั้นไฮเปอร์สเกลเกอร์ยังไม่เชื่อมั่นในแนวทางที่นักขุดบางคนนําเสนอ จากข้อมูลของ Tyler Page ซีอีโอของ Cipher Mining การได้รับข้อตกลง AI ที่สําคัญเป็นเรื่องยากเนื่องจากสัญญาขนาดใหญ่เป็นเรื่องยากสําหรับนักขุดที่จะรักษาความปลอดภัยเพราะหลายคนยังคงมองว่าเป็นนักขุด bitcoin เป็นหลัก
เนื่องจาก Galaxy เป็นหนึ่งในบริษัทแรกๆ ที่ใช้ศูนย์ข้อมูลที่ขับเคลื่อนโดย AI มันจึงได้รับข้อได้เปรียบที่สำคัญเหนือผู้อื่น การเลิกใช้การขุดบิทคอยน์แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของ Galaxy ในด้าน AI ซึ่งจะนำผู้ให้บริการขนาดใหญ่และนักลงทุนเข้ามาในสถานที่ของมันมากขึ้น หาก Rittenhouse Research ถูกต้อง การซื้อ Helios ที่ไม่คาดคิดของ Galaxy อาจจะกลายเป็นที่รู้จักว่าเป็นหนึ่งในความเคลื่อนไหวที่ใหญ่ที่สุดและประสบความสำเร็จที่สุดในอุตสาหกรรม.
