ราคา UNI พุ่งขึ้น 15%! ข้อเสนอแปลงค่าธรรมเนียมของ Uniswap ผ่านไป รายได้ต่อปีอาจเพิ่มขึ้น 27 ล้านดอลลาร์

26 กุมภาพันธ์ ข่าวสาร, ชุมชนการบริหารของ Uniswap ได้อนุมัติข้อเสนอสำคัญ ซึ่งวางแผนที่จะขยายกลไกการเปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียมของโปรโตคอลไปยังบล็อกเชนเพิ่มเติมอีกแปดแห่ง และตั้งค่าการเก็บค่าธรรมเนียมอัตโนมัติสำหรับทุกสระว่ายน้ำ v3 ที่มีอยู่แล้ว ด้วยแรงหนุนจากข่าวดีนี้ ราคา UNI ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นประมาณ 15% อย่างเห็นได้ชัด ทำให้ราคานี้เอาชนะการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin และ Ethereum ในช่วงเวลาเดียวกัน ตลาดได้ให้การประเมินค่าที่ดีต่อการอัปเกรดโมเดลเศรษฐกิจของโทเค็นนี้

ตามการออกแบบข้อเสนอ กลไกใหม่จะใช้ระบบค่าธรรมเนียม v3 แบบชั้นหลายระดับแทนการเปิดใช้งานแบบทีละสระด้วยมือ และจะใช้ v3OpenFeeAdapter ในการเก็บค่าธรรมเนียมโปรโตคอลอย่างเป็นระบบ ซึ่งหมายความว่าสระว่ายน้ำ v3 ที่สร้างใหม่ในอนาคตจะเปิดใช้งานการเปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียมโดยอัตโนมัติ เพื่อขยายความสามารถในการรับรายได้ของโปรโตคอลในระบบนิเวศหลายสายโซ่ และครอบคลุมคู่เทรดที่มีปริมาณน้อยมากขึ้น

กลไกหลักของการเปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียมคือการนำส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมการเทรดไปจัดสรรให้กับคลังเก็บของโปรโตคอล เพื่อใช้ในการซื้อคืนและทำลาย UNI รวมถึงสะสมในคลังเก็บ ซึ่งจะทำให้ปริมาณการเทรดและมูลค่าของโทเค็นมีความสัมพันธ์กันโดยตรง การประมาณการแสดงให้เห็นว่าการปรับนี้จะสร้างรายได้เพิ่มขึ้นประมาณ 27 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี รวมกับการทำลายโทเค็นประมาณ 34 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี ซึ่งส่งผลให้ความคาดหวังเรื่องการลดจำนวนโทเค็น (通缩) ของ Uniswap ชัดเจนขึ้น

ข้อมูลจากการวิเคราะห์ระบุว่า ตั้งแต่ปลายปี 2025 ที่เริ่มกลับมาใช้กลไกการเปลี่ยนแปลงค่าธรรมเนียม UNI ได้ทำการทำลายโทเค็นไปแล้วกว่า 5.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และความสามารถในการทำกำไรของโปรโตคอลก็เริ่มดีขึ้น โดย DeFi Llama รายงานว่าในไตรมาสแรกของปี 2026 Uniswap มีกำไรขั้นต้นประมาณ 3.12 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นการสิ้นสุดช่วงหลายไตรมาสที่เกือบไม่มีรายได้เลย สะท้อนให้เห็นว่าโครงสร้างรายได้ของโปรโตคอล DeFi กำลังเปลี่ยนแปลง

อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นค่าธรรมเนียมของโปรโตคอลอาจส่งผลต่อการแข่งขันด้านสภาพคล่องในเครือข่าย Layer-2 สำหรับเทรดเดอร์ที่ทำการเทรดบ่อยและผู้ให้บริการตลาด (market makers) ซึ่งมีความไวต่อค่าธรรมเนียมสูง หากต้นทุนเพิ่มขึ้น สภาพคล่องบางส่วนอาจย้ายไปยังโปรโตคอลที่มีค่าธรรมเนียมต่ำกว่า ดังนั้น แนวโน้มราคาของ UNI ในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการเติบโตของปริมาณการเทรดในหลายสายโซ่ ความต่อเนื่องของรายได้โปรโตคอล และความเข้มข้นของการทำลายโทเค็น UNI เป็นสำคัญ