ความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ ใกล้ 50% — Bitcoin จะทำซ้ำแนวโน้มขาขึ้นในปี 2020 หรือไม่?

บิทคอยน์เผชิญการทดสอบภาวะถดถอย

เมื่อตลาดเพิ่มความเสี่ยงในการคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะเข้าสู่ภาวะถดถอยในปี 2026 บิทคอยน์ (BTC) ก็เผชิญกับความท้าทายใหม่ — จะซ้ำรอยการฟื้นตัวหลังวิกฤตปี 2020 หรือไม่?

การคาดการณ์ภาวะถดถอยและผลกระทบต่อสินทรัพย์เสี่ยง

โมเดลสถิติล่าสุดที่รวบรวมโดย Axel Adler Jr. (CryptoQuant) แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นของภาวะถดถอยใน 12 เดือนข้างหน้าใกล้จะถึง 50% แล้ว (Moody’s ~48.6%, Goldman ~30%) ตลาดคาดการณ์ (Kalshi) ก็รายงานระดับ 36% — สูงสุดตั้งแต่เดือนกันยายน 2025

หนึ่งในปัจจัยที่ทำให้ความเสี่ยงเพิ่มขึ้นคือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกี่ยวข้องกับสงครามสหรัฐ–อิหร่าน ซึ่งเพิ่มแรงกดดันต่อราคาน้ำมัน Mosaic Asset Company ชี้ให้เห็นว่าเมื่อราคาน้ำมันพุ่งขึ้น 50% จากแนวโน้มระยะยาว ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่านั่นมักเป็นสัญญาณก่อนหรือในช่วงภาวะถดถอย

ความสัมพันธ์ระหว่างน้ำมัน, เงินเฟ้อ และภาวะถดถอย

ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อหัวข้อ Mosaic คาดว่าทุกๆ +10 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อาจผลักดันให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นประมาณ 0.20% หรือมากกว่า ดังนั้น ช็อกน้ำมันอาจบังคับให้ธนาคารกลางรักษานโยบายเข้มงวดต่อเนื่อง ทำให้เกิดแรงกดดันต่อการเติบโตและความเสี่ยงของภาวะถดถอย

บิทคอยน์—เกี่ยวข้องกับหุ้นที่ขายออกเกินความสามารถ

บิทคอยน์มีประสบการณ์น้อยในภาวะถดถอยในประวัติศาสตร์ แต่ก็แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งหลังจากการล่มสลายปี 2020 ปีนี้ BTC มีแนวโน้มความสัมพันธ์สูงขึ้นกับหุ้นสหรัฐ ซึ่งอาจหมายความว่าการลดลงอย่างรุนแรงของตลาดสินทรัพย์เสี่ยงจะดึง BTC ลงมา แต่หลังจากนั้นอาจมีการดีดตัวขึ้นชั่วคราว (relief bounce) หากเงินไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยงเมื่อสภาพตลาดกลับมามีเสถียรภาพอีกครั้ง

แผนสำหรับนักลงทุน

หากเกิดภาวะถดถอยและ BTC ลดลงอย่างรุนแรง สองสถานการณ์ที่เป็นไปได้คือ: (1) BTC ลงต่ำสุดแล้วดีดตัวขึ้นอีกครั้งเหมือนปี 2020 — เปิดโอกาสให้เกิดรอบบูลรันถัดไป; (2) BTC ถูกกดดันต่อเนื่องจากสภาพคล่องและการเทขายในระบบ ตัวชี้วัดความรู้สึกเชิงบวกและระดับ oversold อาจเป็นสัญญาณเบื้องต้นของความเป็นไปได้ในการฟื้นตัวในระยะสั้น