คำร้องเสนอเขตปลอดภัยด้านการเข้ารหัสของ SEC ส่งเข้าพิจารณา! โปรเจกต์เข้ารหัสที่มีคุณสมบัติตามเงื่อนไข ไม่จำเป็นต้องจดทะเบียนก็สามารถเริ่มดำเนินการได้

ประธาน SEC Paul Atkins ยืนยันว่า กรอบ “safe harbor” ด้านความปลอดภัยสำหรับภาคการเข้ารหัสได้ถูกส่งไปให้ทำเนียบขาวพิจารณาแล้ว โดยมีแผนจะผลักดัน “ข้อยกเว้นสำหรับสตาร์ทอัพ” และ “ข้อยกเว้นเพื่อการนวัตกรรม” เพื่อปรับโฉมตรรกะการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่

ประธานคณะกรรมการ ก.ล.ต. สหรัฐ (SEC) คือ Paul Atkins ยืนยันว่า ข้อเสนอ “safe harbor” ซึ่งได้รับความคาดหวังจากอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัลอย่างมาก และอนุญาตให้โครงการต่างๆ ได้รับการยกเว้นการจดทะเบียนในระยะแรก ขณะนี้ได้ถูกส่งไปให้ทำเนียบขาวพิจารณาแล้ว

Paul Atkins เปิดเผยเมื่อวันจันทร์ระหว่างการเข้าร่วมการประชุมสุดยอดสินทรัพย์ดิจิทัล ที่จัดร่วมโดยมหาวิทยาลัยแวนเดอร์บิลต์ (Vanderbilt University) และ Blockchain Association ว่าข้อเสนอนี้ซึ่งเพิ่งเปิดตัวครั้งแรกเมื่อเดือนที่แล้ว ตอนนี้เข้าสู่ขั้นตอนการตรวจสอบขั้นสุดท้ายภายในระบบบริหารของทำเนียบขาว โดยสำนักงานกิจการสารสนเทศและระเบียบข้อบังคับของทำเนียบขาว (OMB) ภายใต้สายงานของสำนักงานข้อมูลและกิจการระเบียบข้อบังคับ (OIRA) เป็นผู้ดูแลตรวจสอบขั้นสุดท้าย

ในไม่ช้าเราจะเสนอข้อกำหนดการกำกับดูแลสำหรับสกุลเงินเข้ารหัส ขณะนี้ข้อเสนออยู่ในขั้นตอนการตรวจสอบของ OIRA ซึ่งถือเป็นก้าวสุดท้ายก่อนการประกาศใช้อย่างเป็นทางการ และน่ายินดีมากจริงๆ

ในข้อเสนอ safe harbor ที่ Paul Atkins เสนอ สิ่งที่ตลาดให้ความสนใจมากที่สุดคงหนีไม่พ้นบทบัญญัติ “ข้อยกเว้นสำหรับสตาร์ทอัพ (Startup Exemption)” โดยมีเป้าหมายเพื่อให้สตาร์ทอัพสกุลเงินเข้ารหัสสามารถระดมทุนเพื่อการดำเนินงานได้อย่างราบรื่น ภายใต้เงื่อนไขในการคุ้มครองนักลงทุน

ตามข้อเสนอ การยกเว้นนี้จะอนุญาตให้โครงการสกุลเงินเข้ารหัสเริ่มดำเนินการได้โดยไม่จำเป็นต้องจดทะเบียนทันที และสามารถระดมทุนได้จำนวนหนึ่งภายใน 4 ปี โดยต้องมีการเปิดเผยข้อมูลที่จำเป็น

นอกจากนี้ Paul Atkins ยังเสนอแนวคิด “safe harbor สำหรับสัญญาการลงทุน (Investment Contract Safe Harbor)” ซึ่งจะสอดคล้องและส่งเสริมกับแนวทางการจำแนกโทเคน (Token Taxonomy) ที่ SEC เผยแพร่ในเดือนมีนาคมของปีนี้ สำหรับอุตสาหกรรมสกุลเงินเข้ารหัส แนวทางการจำแนกโทเคนถือเป็นหมุดหมายเชิงประวัติศาสตร์อย่างไม่ต้องสงสัย นี่คือครั้งแรกที่ SEC ได้ระบุอย่างชัดเจนในเอกสารทางการว่า ในสถานการณ์ใด และภายใต้เงื่อนไขใด สินทรัพย์ดิจิทัลจะถูกจัดว่าเป็น “หลักทรัพย์ (security)”

กฎระเบียบและอุปสรรค: กฎหมายและกฎระเบียบเชิงบริหารเดินควบคู่กันไป

ในขณะที่ SEC เร่งผลักดันกรอบการกำกับดูแล ในขณะเดียวกัน สภาคองเกรสสหรัฐก็พยายามควบคุมอุตสาหกรรมสกุลเงินเข้ารหัสผ่านการออกกฎหมาย อย่างไรก็ตาม ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา กระบวนการออกกฎหมายกลับเป็นไปอย่างยากลำบาก ติดขัดอยู่บ่อยครั้งและเผชิญอุปสรรคซ้ำแล้วซ้ำเล่า

Paul Atkins ระบุว่า เหตุผลที่จำเป็นต้องมีกฎหมาย ก็เพราะหน่วยงานกำกับดูแลเช่น SEC “ต้องอาศัยฐานทางกฎหมายที่ชัดเจนและไม่เปลี่ยนแปลง (Chiseled in Stone)”

เขาอธิบายว่า เมื่อเทียบกับกฎระเบียบเชิงบริหารที่หน่วยงานฝ่ายบริหารอาจเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลาเพราะการเปลี่ยนแปลงพรรคการเมือง หรือการเข้ารับตำแหน่งของประธานาธิบดีคนใหม่ กฎหมายที่ผ่านการพิจารณา 3 วาระในสภาคองเกรสเท่านั้นที่มีความคงทนอย่างแท้จริง เขากล่าวว่า:

**เราสามารถทำความพยายามได้มากมายในมิติของการกำกับดูแล แต่ท้ายที่สุดยังคงต้องทำให้แน่ใจว่าข้อกำหนดเหล่านี้จะหยั่งรากได้จริง และไม่ถูกพลิกถอนได้อย่างง่ายดาย **

“ข้อยกเว้นเพื่อการนวัตกรรม” จุดชนวนการต่อสู้ระหว่างวอลล์สตรีทและโลกเหรียญ

ในอีกด้านหนึ่ง ปัจจุบัน SEC ก็ยังอยู่ระหว่างการร่างกลไก “ข้อยกเว้นเพื่อการนวัตกรรม (Innovation Exemption)” แนวคิดคล้ายกับการสร้าง “sandbox” ด้านการกำกับดูแลสำหรับสินทรัพย์บนเชน เพื่อให้ผู้ประกอบการสามารถทดสอบผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงินเชิงนวัตกรรมในสภาพแวดล้อมที่ถูกควบคุม

อย่างไรก็ตาม แนวคิดเรื่องข้อยกเว้นนี้ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา ได้จุดชนวนให้เกิดการถกเถียงอย่างดุเดือดระหว่างผู้สนับสนุนสกุลเงินเข้ารหัสกับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม ฝ่ายอำนาจจากวอลล์สตรีทกังวลว่า ขอบเขตของการยกเว้นที่ผ่อนปรนเกินไปอาจทำให้กลไกการคุ้มครองนักลงทุนและการติดตามกำกับตลาดอ่อนแอลง

Citadel Securities ซึ่งเป็นกลุ่มยักษ์ใหญ่ผู้ทำหน้าที่ผู้ดูแลสภาพคล่อง ได้เรียกร้องอย่างหนักให้ SEC ของสหรัฐต้องจัดทำกฎระเบียบโดยยึดตามกระบวนการบริหารแบบเป็นทางการ “การแจ้งและรับฟังความคิดเห็นจากสาธารณะ (Notice-and-comment)” ในทางกลับกัน Blockchain Association ได้ตอบโต้ในวันจันทร์ โดยยืนยันว่าขั้นตอนที่ซับซ้อนนั้นไม่จำเป็นอย่างยิ่ง SEC เคยใช้กลไกการยกเว้นหลายครั้งมาแล้วในอดีต และ SEC ก็มีอำนาจตามกฎหมายอย่างแน่นอนในการใช้กลไกดังกล่าว

เกี่ยวกับเรื่องนี้ Paul Atkins ให้การสนับสนุนจุดยืนของวงการเหรียญในงานประชุมสุดยอดอย่างชัดเจน โดยระบุว่า SEC มีอำนาจในการผลักดันกลไกการยกเว้นจริง เขากล่าวว่า:

เรากำลังจะประกาศรายละเอียดเฉพาะของข้อยกเว้นเพื่อการนวัตกรรม สำหรับเรื่องนี้ผมตื่นเต้นมาก ในด้านนี้เรายังมีพื้นที่ให้สร้างสรรค์อีกมากมายที่คู่ควรแก่การบุกเบิก

• บทความนี้ได้รับอนุญาตให้เผยแพร่ซ้ำจาก: 《Blockker》
• ชื่อเรื่องต้นฉบับ: 《SEC “safe harbor สำหรับการเข้ารหัส” ส่งให้ทำเนียบขาวพิจารณา! ประธาน Paul Atkins: ออกใช้ภายในระยะสั้น》
• ผู้เขียนต้นฉบับ: Blockker MEL