摘要

• 基于 2025 年 4 月 2 日 Cryptorank 数据，2025 年 3 月 Web3 行业共完成了 137 笔融资，累计金额达 50.7 亿美元。
• 1 亿美元以上的大额融资总额达 41.47 亿美元，占比高达 81.79%；表明资本正向少数大规模交易集中，市场马太效应愈发显著。
• CeFi 赛道以 40 亿美元的融资金额占据绝对优势，远超其他赛道；区块链服务赛道和社交赛道分别以 3.42 亿美元和 2.93 亿美元的融资紧随其后。
• 3 月份市场仍以中小规模融资为主，延续“早期分散投资 + 头部集中押注”的趋势。1,000 万美元以下的融资轮次占比近七成，单笔融资超过 5,000 万美元的项目仅占 9.68%。
• 3 月份融资市场呈现“广布局 + 重押注”的投资格局，早期轮次占据融资项目多数，而 A/B 轮吸引大额资金，显示出资本对成熟项目的高度认可。
• a16z CSX 以 10 个投资项目位居榜首，成为 3 月最活跃的投资机构，重点关注区块链服务、公链等工具型应用及底层技术。

融资概览

根据 Cryptorank 2025 年 4 月 2 日的数据，2025 年 3 月 Web3 行业共完成了 137 笔融资，累计金额达到 50.7 亿美元。【1】

与 2025 年 2 月相比，本月融资金额激增 348.67%，但融资笔数小幅下降 5.52%。与去年同期相比，融资额增长 302.38%，而融资笔数减少了 21.71%。

整体来看，本月融资额创下 2022 年 4 月以来的新高，主要得益于首次出现的大规模融资和巨额并购交易。其中，阿布扎比投资公司 MGX 向币安注资 20 亿美元，以及 Kraken 以 15 亿美元收购美国期货交易平台 NinjaTrader，这两笔交易合计占总融资额的 69.03%，成为推动本月融资激增的核心因素。

根据 2025 年 3 月 TOP 10 融资项目的数据分析，我们可以观察到本月大额融资项目呈现出以下特征：【2】

• 并购加速市场整合：本月并购成为融资市场的重要特征，TOP 10 大融资项目中，NinjaTrader 和 Napster 的并购案例累计融资 17.7 亿美元，占 3 月总融资额的 33.66%。这一趋势反映了市场对整合资源和扩大市场份额方面的需求，并有助于推动行业的成熟与发展。
• 融资方式更趋灵活：MoonPay 采用债务融资，而 Walrus 通过私人代币销售，两者分别代表了不同的融资方式，这种差异化融资方式表明项目方正根据自身发展阶段和需求，灵活选择最适合的资本运作路径。
• 战略投资驱动增长：Web3 项目正借助战略投资与合作拓展业务并深化市场渗透，例如 Binance BNB 和 NCA（National Cryptocurrency Association）的资助。除了助力项目快速建立市场认可度和用户基础，这些投资也意味着主流资金加速进场，提振市场信心，并推动全球化及合规化进程。
• 成熟 Web3 项目热度持续升温：Canaan 和 Metaplanet 上市后的融资表明市场对成熟 Web3 项目仍保持关注，投资者依然在积极寻求具备一定规模的成熟企业。

整体来看，3 月份 1 亿美元以上的大额融资总额达 41.47 亿美元，占比高达 81.79%。若剔除这些大额融资，其余融资事件合计仅获 9.23 亿美元，表明资本正向少数大规模交易集中，市场马太效应愈发显著。

根据 Cryptorank 数据，2025 年 3 月的融资主要集中在 CeFi、区块链服务、社交赛道和基础设施领域。其中，社交赛道融资金额大幅增长，或预示着市场回暖的迹象。具体表现如下：

• CeFi 与区块链服务赛道领跑融资：CeFi 赛道以 40 亿美元的融资金额占据绝对优势，远超其他赛道，而区块链服务则以 3.42 亿美元的融资额紧随其后。其主要原因在于传统金融机构加大对加密货币托管、合规交易平台及衍生品服务的布局（如交易所并购、银行级资管产品），反映出市场对中心化金融和区块链服务的持续关注。
• 基础设施稳步增长，社交赛道预示回暖信号：区块链基础设施赛道获得 2.468 亿美元融资，反映出市场对底层技术创新的持续看好，尤其是模块化架构和跨链互操作性等领域仍受到资本青睐。社交赛道则以 2.93 亿美元位居第三，摆脱年初低迷状态——相比上月仅 850 万美元的融资，本月大幅跃升，或预示投资者对该领域的信心正逐步回暖。
• DeFi 与 GameFi 投资热情减弱：DeFi 赛道获得 9,308 万美元融资，GameFi 赛道融资 6,905 万美元，反映出投资者对区块链游戏和 DeFi 创新的投资热情有所减弱，可能是由于当前市场仍在探索可持续的盈利模式。
• 应用层赛道冷热分化：社交赛道以 2.93 亿美元融资位列第三，而 NFT 赛道融资仅 500 万美元，延续自 2023 年以来的低迷态势。这一趋势表明，NFT 市场热度已明显下降，资本更倾向于投资具备实际应用价值的项目。除了 PFP（头像类）NFT，NFT 赛道仍需探索更多具有实用性的创新模式，以吸引市场关注和资金支持。

根据 2025 年 3 月份 93 个已披露融资规模的项目数据，我们可以看到 3 月份市场仍以中小规模融资为主，延续“早期分散投资 + 头部集中押注”的趋势。1,000 万美元以下的融资轮次占比近七成，表明投资者更倾向于分散资金至早期项目，以降低单一风险。其中，融资额介于 300 万至 1,000 万美元的项目最为活跃，占比 36.56%，反映出资本对成长型项目的持续关注。

相比之下，单笔融资超过 5,000 万美元的项目仅占 9.68%，但其融资金额远超中小规模项目，显示出资本更倾向于向成熟企业集中押注，支持具备商业化能力和行业影响力的团队。例如，存储赛道的 Walrus 便获得了 1.4 亿美元的单笔融资。

根据 71 个已披露融资轮次的项目数据，从融资轮次分布来看，种子轮以 29.58% 的占比领跑，战略轮（28.17%）和 Pre-Seed 轮（19.72%）紧随其后，三者合计占据市场 77.47% 的份额，构成投资活动的主要轮次。

资金流向则呈现出不同特点：A 轮融资项目数占比仅 14.08%，但融资金额占比高达 33.73%，成为吸金冠军；B 轮融资项目数占比 4.23%，但融资金额占比高达 30.65%，单项目平均融资额超过 5,000 万美元，显示出资本对成熟项目的高度认可。尽管种子轮的项目数量占比最高，其融资金额占比却低于 A 轮和 B 轮，表明 Web3 领域的投资逻辑仍倾向于对成熟项目的大额支持。而战略轮的融资项目数量占比较高，但融资金额占比仅 8.97%，相对较低，可能与该轮次的投资方式和目的相关，例如战略合作或生态布局。

整体来看，本月融资呈现“广布局 + 重押注”的投资格局，既保持了对种子期创新项目的持续支持，又展现出资本对已验证商业模式项目的强烈信心。

根据 Cryptorank 截至 2025 年 4 月 2 日的数据，a16z CSX 以 10 个投资项目位居榜首，成为 3 月最活跃的投资机构，重点关注区块链服务、公链等工具型应用及底层技术。紧随其后，XDC Foundation、Plug and Play、Robot Ventures 和 Dragonfly Capital 等机构同样展现出较高的投资活跃度。

从赛道分布来看，多家机构在区块链服务（黑色）和 DeFi（蓝色） 领域均有布局，部分机构还涉足区块链基础设施、GameFi、Social 和 CeFi 赛道。不同投资机构的策略存在差异，部分机构倾向于广泛布局多个赛道，而另一些机构则专注于特定领域，反映出 Web3 领域多元化的投资格局。

3 月重点关注的融资项目

Abound

简介：Abound 是一款汇款应用程序，由 Times Internet 于 2023 年分拆出来，主要为非印度居民（NRI）提供跨境汇款服务，聚焦于美印之间的资金流通。Abound 致力于通过数字化手段简化跨境汇款流程，提升到账速度与交易透明度。

3 月 28 日，Abound 完成 1,400 万美元融资，投资方包括 NEAR 基金会、Circle Ventures 等知名机构。本轮融资将进一步助力 Abound 在美印跨境支付赛道中确立竞争优势。【3】

投资机构：NEAR 基金会和 Circle Ventures 等知名机构。此外，Times Internet 也参与了投资。

亮点：

1. Abound 专注于为在美印度裔提供跨境汇款服务，利用新融资扩大业务范围、增加产品供应并改进技术基础设施。
2. Abound 计划探索让用户获得高收益储蓄、以印度为中心的投资和跨境信贷解决方案的途径。其前身 Times Club 允许用户向印度汇款、赚取奖励，以及在体育直播、杂货店购物和 OTT 订阅等服务上获得现金返还。

Walrus（WAL）

简介：Sui 生态迎来了一个重量级新成员 —— 去中心化存储协议 Walrus（WAL），以 1.4 亿美元的融资规模和 20 亿美元的完全稀释估值（FDV）强势亮相。Walrus 是一个去中心化存储和数据可用性协议，旨在为大文件和非结构化数据提供安全、高效的存储解决方案。它由 Sui 的开发团队 Mysten Labs 开发，构建于 Sui 区块链之上，目标是革新去中心化网络中的数据管理方式。Walrus 主网已于 3 月 27 日正式上线。【4】

3 月 20 日，Walrus 完成了 1.4 亿美元融资，当前估值约 20 亿美元。

投资机构：Standard Crypto 领投，a16z crypto 和 Electric Capital 等参投。其他投资方包括 Comma3 Ventures、Franklin Templeton、Lvna Capital、Protagonist、Karatage、RW3 Ventures、Raptor Group。

亮点：

1. 利用纠错码（erasure coding）技术，将数据分割为更小单元碎片并分布在多个存储节点上，确保即使在多达三分之二的节点故障时也能恢复数据，从而保证高可用性和可靠性。
2. 采用 RedStuff 编码算法，专为拜占庭容错（Byzantine Fault Tolerance）设计，通过简单的操作（主要是 XOR，异或操作）将数据编码为主切片和次切片，这些切片分布在存储节点中，每个节点持有独特的组合。
3. 与现有存储协议不同，Walrus 采用了 PoS（权益证明）机制，意味着 $WAL 代币将在长期保障 Walrus 协议信任度方面发挥关键作用。
4. 通过提供高效的去中心化存储解决方案，减轻了 Sui 网络的存储压力。

Mesh

简介：Mesh 是一个现代金融操作系统，为企业客户提供数字资产转移、加密支付、账户聚合和注册证券交易的能力，所有这些都在其平台内进行。Mesh 致力于构建开放、互联、安全的金融生态系统。【5】

3 月 11 日，完成 8,200 万美元 B 轮融资，部分资金以 PayPal 发行的稳定币 PYUSD 结算，这在风险投资中尚属首次。

投资机构：由加密风投 Paradigm 领投，Consensys（MetaMask 母公司）、QuantumLight Capital 、Yolo Investments、Hike Ventures、Evolution VC、Opportuna 和 AltaIR Capital 跟投。

亮点：

1. Mesh 通过与 Robinhood、Coinbase 和 MetaMask 等 300 多个平台集成，正在创建一个对企业和用户而言更加开放、互联和安全的嵌入式金融生态系统。
2. 其核心产品 Mesh Pay 和转账服务，支持 300 多个主流交易所和钱包直接支付，企业还能以稳定币收款规避风险。

DoubleZero

简介：DoubleZero 是一个基于 DePIN 赛道的全球基础层网络，针对区块链和分布式系统进行了优化。该协议支持独立光纤链路的无许可贡献，以创建动态且可扩展的低级高性能全球网络。这种去中心化的网络基础设施层使第 1 层和第 2 层区块链等系统摆脱通信瓶颈，并达到物理允许的最大性能。【6】

3 月 5 日，DoubleZero Foundation 以 4 亿美元估值完成 2,800 万美元融资，Dragonfly 和 Multicoin Capital 领投，并计划以 6 亿美元估值寻求战略投资。

投资机构/天使投资人：Dragonfly、Multicoin Capital、Borderless Capital、Superscrypt、Standard Crypto、Wintermute 等。

亮点：

1. DoubleZero 通过专用硬件预先过滤传入的垃圾和重复交易，减轻了验证者的负担，让区块链能共享过滤资源，而无需每个验证器单独提供。
2. 它通过明确的消息路由、追踪和优先级管理，提高了通信效率。
3. DoubleZero 的核心技术亮点在于其独特的双环架构（Two-Ring Architecture），Outer Ring（外环）连接公共互联网，使用硬件（如 FPGA）进行攻击防护、签名验证和交易过滤，Inner Ring（内环）则通过专用带宽线路处理这些过滤后的流量，并进行共识构建。

RedotPay

简介：RedotPay 是一个加密支付平台，旨在推动加密货币在日常交易中的应用，同时简化区块链交易，使用户能够像使用法币一样便捷消费。该平台成立于 2023 年 4 月，提供加密卡和支付平台，设计将加密货币整合到日常交易中，旨在创建一个无国界的支付生态系统，连接法币和数字资产。【7】

3 月 14 日，获得 4,000 万美元融资，由 Lightspeed 领投。

投资机构/天使投资人：由 Lightspeed 领投，HSG 和 Galaxy Ventures 跟投，DST Global Partners、Accel 和淡马锡支持的 Vertex Ventures 等机构参投。

亮点：

1. RedotPay 提供了一种替代传统银行服务的方式，特别是针对未银行化人群，注册用户已超过 300 万。
2. 平台推出了自己的 Visa 实体卡，可用于 ATM 取款，并推出了支持 Apple Pay 和 Google Pay 等数字支付服务的虚拟卡。
3. 扩展了区块链集成，加入了 Solana，并整合了以太坊二层解决方案 Arbitrum，与 StraitX 和 Visa 合作，支持新加坡的零售加密支付。
4. 通过区块链底层技术创新，构建了支持 40+ 主流币种、秒级到账的全球清算网络，已为超过 200 个国家的商户提供跨境支付服务。

小结

本报告总结了 2025 年 3 月 Web3 行业融资情况。当月共完成 137 笔融资，总额达 50.7 亿美元，较 2 月大幅上升，主要受 大额战略注资和并购 影响，显示出市场的高活跃度。CeFi 赛道表现突出，同时对新兴领域的投资也持续增长，反映出投资者对 Web3 行业的长期信心。尽管大规模融资项目数占比不高，但早期项目的融资活跃度较高，表明市场对创新和发展潜力的高度认可。


参考资料：

1. Cryptorank ,https://cryptorank.io/funding-analytics
2. Cryptorank,https://cryptorank.io/funding-rounds
3. Abound,https://www.joinabound.com/
4. Walrus,https://www.walrus.xyz/
5. MeshConnect,https://www.meshconnect.com/
6. DoubleZero,https://doublezero.xyz/
7. RedotPay,https://www.redotpay.com/

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