Yarım yılda 5 milyon dolar kazandık, Hyperliquid üzerinde Arbitraj "para basma makinesi" nasıl inşa ederiz?

İlk denemeden 5 milyon dolarlık nihai kâra kadar bir kripto para arbitraj botunun yapım süreci. Bu makale CBB tarafından yazılmış bir makaleden alınmıştır ve Odaily Planet tarafından derlenmiş, derlenmiş ve katkıda bulunulmuştur. (Özet: Hyperliquid, HIP-3 yükseltmesini başlattı: herkesin “sürekli sözleşme piyasası” oluşturmasına izin verir, $HYPE yanıt olarak yükselir) (Arka plan eklendi: iki günde 10 kat artış, bu muhtemelen Solana'daki en soyut Perp DEX'tir) Kripto para piyasasının kasvetli göründüğü ve tarife çatışmasının sert bir şekilde vurduğu Mart 2025'e geri döndüğümüzde, bir sonraki potansiyel fırsatın nerede olduğunu düşünmeye başladık. Hyperliquid'in (HYPE) %40'ı henüz topluluğa tahsis edilmediği için bunun bir fırsat olabileceğini düşündük. Daha önce, Şubat ayında, Unit (Hyperliquid için özel olarak oluşturulmuş bir varlık tokenizasyon katmanı) varlıkları üzerinde bazı piyasa yapıcı stratejileri test etmiştik, ancak çok ciddi değil, yalnızca küçük ölçekte. HyperEVM bazı DEX'leri yeni piyasaya sürmüştü ve kardeşim “HyperEVM ile Hyperliquid arasında arbitraj yapmayı denemeye ne dersiniz?” dedi. Para kaybetseniz bile, bu arada Hyperliquid'in üçüncü sezonunun ödüllerini de fırçalayabilirsiniz." Denemeye karar verdik. Arbitraj için fırsatlar var, ancak başkalarıyla gerçekten rekabet edebileceğimizden emin değiliz. HyperEVM'de neden arbitraj fırsatları var? HyperEVM için blok uzunluğu 2 saniyedir. Bu, HYPE fiyatının yalnızca her 2 saniyede bir güncellendiği ve bu 2 saniye arasında HYPE fiyatının dalgalanabileceği anlamına gelir. Sonuç olarak, HyperEVM'deki HYPE, Hyperliquid'e göre genellikle “düşük değerli” veya “aşırı değerlidir”. İlk Denemeler ve Sonuçlar Oldukça basit olan bot programının ilk sürümünü oluşturarak başladık. AMM DEX havuzu ile HyperEVM'deki Hyperliquid spotu arasında bir fiyat farkı olduğunda, HyperEVM'de bir işlem başlatır ve Hyperliquid'de riskten korunuruz. Örneğin, Hyperliquid'de HYPE'ın fiyatı yükselirse, HyperEVM'de değeri düşüktür. Şu anda işlem mantığı şudur: HyperEVM'de USDT0 ile “ucuz” HYPE satın alın, USDC karşılığında HYPE satın ve Hyperliquid'de USDC'yi USDT0 ile geri dönüştürün. İlk birkaç günde, Hyperliquid'deki günlük işlem hacmimiz kayıpsız ve hatta birkaç yüz dolarlık küçük bir kâr olmadan 20-300.000$'a ulaştı. Başlangıçta, yalnızca kâr %0,15'in üzerindeyken (DEX ve Hyperliquid komisyonları düşüldükten sonra) arbitraj gerçekleştirdik. İki hafta sonra, kârlar yukarı doğru hareket ettikçe daha fazla potansiyel görmeye başladık. Aynı şeyi yapan, ancak küçük ölçekte olan iki rakip daha belirledik. Onları “öldürmeye” karar verdik. Nisan ayında Hyperliquid, ücretleri iade etmek için HYPE stake etme özelliğini başlattı. Bu bizim için mükemmel bir güncelleme, çünkü daha büyük fonlarımız bundan etkin bir şekilde yararlanmamıza izin veriyor. 100.000 HYPE stake ettik, %30 işlem ücreti iadesi aldık ve kâr eşiğini %0,15'ten %0,05'e düşürdük. Rakiplerimizi mümkün olduğunca bastırmak ve sadece pastanın tadını çıkarabilmemiz için pes etmelerini sağlamak istiyoruz. Hedefimiz, Hyperliquid'deki ücret seviyesini artırmak için iki hafta içinde 500 milyon dolardan fazla işlem hacmine ulaşmak. İşlem hacimleri arttıkça karlar da artar. Sonunda 500 milyon doların üzerinde işlem hacmine ulaştık ve rakiplerimiz tamamen yenildi. O günü hala hatırlıyorum - iki rakip bot programlarını kapatmak zorunda kaldı ve kardeşim ve ben Paris'ten Dubai'ye uçuyorduk, çılgınca robotlarımızın “para basmasını” izliyorduk - o gün 120.000 dolar kar elde ediyorduk. Hacim satın alma aşamasından sonra, şu anda rakiplerimiz komisyonlar açısından bize göre açık bir dezavantaja sahip olsalar da, yine de pes etmeyi reddediyorlar, bu da bizi %0,04 gibi ultra dar bir kar marjı aralığına zorluyor, bu da temelde aramızdaki komisyon farkı. İşlem hacmimiz, 20.000 ila 50.000 ABD Doları arasında sabit bir günlük kârla güçlü olmaya devam ediyor. Darboğazları ölçeklendirmek Ölçeklendikçe darboğazlarla karşılaşmaya başladık. HyperEVM, blok başına 2 milyon gaz ile sınırlandırılırken, bir arbitraj işlemi yaklaşık 130.000 gaz gerektirir, bu nedenle her blok en fazla 7-8 arbitraj işlemi tutabilir. HyperEVM'de daha fazla havuz ve DEX başlatıldıkça, bu sayı yeterli olmaktan uzaktır ve bazı işlemler takılır, bu da ticaret kuyruğu birikimi ile fonlama pozisyonu arasında bir dengesizliğe neden olur. Bu amaçla bir dizi önlem aldık: 100+ cüzdan kullanarak, her cüzdan arbitraj işlemlerini bağımsız olarak gönderir ve tek cüzdan kuyruklarından kaçınır; Blok başına maksimum 8 arbitraj gerçekleştirilir; Gaz dinamik kontrolü: HyperEVM'nin gazı yükseldiğinde, yüksek gwei dönemlerinde işlemleri boşuna göndermekten kaçınmak için minimum yatırım getirisi (ROI) gereksinimini artıracaktır; Hız sınırlaması: Son 12 saniye içinde çok fazla işlem göndermek, yeni işlemler göndermeden önce kar gereksinimlerini artıracaktır. Optimizasyon Stratejisi Kârlar artmaya devam ederken ve işlem hacimleri rakiplerimizden 5-10 kat daha iyi performans göstermeye devam ederken, aynı zamanda optimizasyona patolojik olarak takıntılıyız. Bunu ilk kez yaşamıyoruz - bugün bira içiyor ve para basıyor olabilirsiniz ve yarın bilinmeyen bir varlık sizi bir gecede forma sokabilir. Hyperliquid'de Bekleyen Taraf Olmak Haziran ayında, kardeşim haftalardır düşündüğü bir fikirle ortaya çıktı: “Alıcı olarak emir vermeyi bırakıp Maker olarak arbitraj başlatsak ne olur?” Bunun iki ana faydası vardır: birincisi, HYPE'ın fitil mumlarını yakalayabilir, bu da daha fazla arbitraj fırsatı getirecektir; İkincisi, işlem başına komisyonun %0.0245'inden tasarruf edebilmesi ve böylece net karı artırabilmesidir. Ancak aynı zamanda bu çok zorlu bir hamle, çünkü önce Hyperliquid'e bekleyen bir emir verirsek, HyperEVM'de riskten korunabileceğimizi garanti edemeyiz - biri bizden daha hızlı olabilir. Daha önce arbitraj mantığımız şuydu: önce HyperEVM'de bir işlem başlatın - işlem başarısız olursa, işlem Hyperliquid'de hareket etmez; İşlem başarılı olursa, Hyperliquid üzerinde riskten korunma gerçekleştirilir. Ancak bekleyen bir emir olarak öncelikle Hyperliquid'deki işlemi beklememiz gerekiyor ve HyperEVM üzerindeki işlemi zamanında gerçekleştirip gerçekleştiremeyeceğimizden emin değiliz. Bu, dengesiz bir pozisyon yaratır ve bu da kayıplara yol açabilir. İlk başta, test başına ± 10 bin HYPE'lık bir pozisyon yanlılığı vardı. Bunun neden böyle olduğunu anlamak bizim için bile zor, çünkü bazen 2…