USDD 2.0, merkeziyetsiz, aşırı teminatlı bir stablecoin olarak pozisyonunu güçlendiriyor.

Mayıs 2022'de TRON DAO Reserve (TDR) tarafından piyasaya sürülen Decentralised USD (USDD), başlangıçta hibrit algoritmik stablecoin olarak piyasaya girdi. Algoritmik stabilite mekanizmaları etrafındaki yaygın şüphecilik nedeniyle, proje Ocak 2025'te büyük bir dönüşüm geçirdi. Bu yeniden yapılandırma, resmi olarak USDD 2.0 olarak markalanan Aşırı Teminatlı Merkezi Olmayan Stablecoin (OCDS) modelini tanıttı.

Güncelleme, USDD'yi Sky ( tarafından öncülük edilen Teminatlı Borç Pozisyonu )CDP( çerçevesi ile uyumlu hale getirdi. Bu, USDD'nin uzun vadeli istikrarını ve dayanıklılığını artıran daha şeffaf, doğrulanabilir ve güvene dayalı bir mimari ortaya çıkardı.

Merkezi Nakit Stablecoin'lere Merkeziyetsiz Bir Alternatif

USDD, USDC ve USDT gibi, her ikisi de teminat olarak kısa vadeli hazine tahvilleri tutan özel saklayıcılara dayanan fiat destekli stablecoin'lere sansür direnci gösteren, merkeziyetsiz bir alternatif sunmayı amaçlamaktadır. Tamamen zincir üzerinde faaliyet göstererek ve merkeziyetsiz mekanizmalarla yönetilerek, USDD kullanıcılarına merkezi muadillerine eşsiz bir şeffaflık ve özerklik sunar.

Güncellemeden Sonra Hızlı Büyüme

USDD 2.0'ın tanıtılmasından bu yana, stablecoin sekiz ay içinde piyasa değerini üç katına çıkardı ve dolaşımdaki arzı 462,58 milyon $'a ulaştı. İlk olarak TRON blockchain'inde başlatılan USDD, 8 Eylül 2025'te Ethereum'a yerel dağıtımını genişletti. Sadece dört gün içinde, Ethereum'da ) milyon değerinde USDD basıldı ve toplam Ethereum arzı 8,88 milyon $'a, TRON'a ait arz ise 452,42 milyon $'a yükseldi.

Her iki ağdaki teminat rezervleri güçlü kalmaya devam ediyor; TRON tabanlı teminatın değeri 496,76 milyon $ ve Ethereum tabanlı teminat 9,34 milyon $ olarak, mevcut USDD arzının çok üzerinde bir teminatlandırma sağlıyor.

Binance Akıllı Zincir'e genişleme

Ekosistemini daha da genişletmek için, USDD yakın zamanda yerel ihracatı Binance Smart Chain $8 BSC('a genişletme planlarını duyurdu. Bu hamle, etkileşimi artırmayı ve USDD'yi entegre edebilecek DeFi protokollerinin yelpazesini genişletmeyi amaçlamakta, toplam adreslenebilir pazarını önemli ölçüde artırmaktadır.

Çekirdek Stabilite Mimarisi

USDD'nin tasarımı, dolar sabitliğini koruyan dört birbiriyle bağlantılı mekanizmaya dayanır: aşırı teminatlandırma, CDP sistemi, Peg Stability Module )PSM( ve Akıllı Tahsisatçı.

Aşırı teminatlandırma sistemi, rezervlerin sürekli olarak mevcut yükümlülükleri aşmasını sağlar; minimum oranlar %120–150 ve mevcut kasa seviyeleri çoğu varlık için %250'yi aşmaktadır. CDP mekanizması, kullanıcıların USDD basmak için teminat olarak TRX, sTRX veya USDT'yi kilitlemesine olanak tanır ve varlık değeri ile çıkarılan borç arasında sağlıklı bir tampon oluşturur.

Peg Stabilite Modülü, USDD ve USDT ile USDC gibi diğer stablecoinler arasında kesintisiz değişimlere olanak tanıyan sıfır kayma takas mekanizması aracılığıyla fiyat dengelerini destekler. PSM içindeki arbitraj teşvikleri, piyasa sapmalarının ) peg'inden minimal kalmasını sağlar.

Bu arada, Akıllı Tahsisatçı, rezervlerin bir kısmını Aave ve JustLend gibi platformlara dağıtan bir getiri motoru olarak işlev görmektedir ve sürdürülebilir getiriler sağlamaktadır. Modül şu anda 394,84 milyon dolarlık tahsis edilmiş sermayeden 4,93 milyon dolarlık toplam kazançla yıllık %3,94 APY getiriyor.

Şeffaf Teminat Yönetimi

Teminat varlıkları esas olarak TRX, sTRX ve USDT'den oluşmaktadır ve bunlar TRON ve Ethereum üzerinde denetlenebilir akıllı sözleşmelerde saklanmaktadır. Rezervlerin anlık doğrulaması, kamuya açık USDD veri panosuyla sağlanmaktadır.

Bu kurulum, TRX sahiplerinin varlıklarını satmadan likiditeyi kilidini açmalarını sağlar. TRX-A, TRX-B ve TRX-C gibi kasalar, minting işlemlerini kolaylaştırırken, sTRX-A kasası kullanıcıların JustLend DAO'dan %6.74 staking getirisi elde etmesine ve USDD aracılığıyla anında likiditeye sahip olmalarına olanak tanır. Akıllı Tahsisatçı'yı temsil eden SA001-A kasası, sUSDD sahiplerine ek getiriler sağlar, bu da TRON ekosistemindeki genel sermaye verimliliğini artırır.

Otomatik Tasfiye ve Açık Artırma Kontrolleri

USDD'nin teminat yeterliliği, otomatik tasfiye ve açık artırma sistemleriyle korunmaktadır. Bir kasanın teminat oranı tasfiye eşiğinin altına düştüğünde—genellikle %150—otomatik “Keeper” botları teminatın alınması ve Hollanda açık artırmaları aracılığıyla satışını tetikler. Bu mekanizma, teminatsız pozisyonların hızla çözüme kavuşmasını sağlarken, cezalar ve kalan getiriler adalet ve şeffaflığı korur.

Risk uyarıları, kullanıcıların teminat oranlarının kritik seviyelere yaklaşması durumunda web ve e-posta bildirimleri aracılığıyla gönderilir ve zorunlu likidasyonlardan kaçınmalarına yardımcı olur.

DeFi ve Borsa Entegrasyonlarını Genişletme

USDD ve JUST DAO ekipleri, stablecoin'i önde gelen DeFi platformlarına entegre etmeye devam ediyor. TRON'da, JustLend, sTRX tabanlı CDP'leri destekleyen ana kredi verme ortağı olarak hizmet vermektedir, Ethereum'da ise Aave entegrasyonu, temkinli kredi verme getirisi fırsatları sunmaktadır.

USDD, TRON'un SunSwap DEX'inde likidite havuzlarında da yaygın olarak kullanılmaktadır. Mevcut çiftler arasında USDD/TRX ve USDD/USDT bulunmaktadır. JustLend'de USDD ödünç vermek şu anda %5.01'lik bir APY sunmaktadır, merkezi borsalar ise TRON tabanlı kullanıcılar için ek getiri fırsatları sağlamaktadır.

sUSDD Tanıtımı: Getiri Sağlayan Stablecoin

Ekim 2025'te, USDD sUSDD'yi başlattı. Bu, sabit %12 APY sunan, getiri sağlayan bir türev tokenidir. Ethereum üzerinde basılabilir olan sUSDD, Akıllı Tahsisat gelirinden elde edilen değer kazanan döviz kuru aracılığıyla sürekli değer kazanır. Bu ürün, USDD'yi işlem gören bir stablecoin'den daha geniş bir getiri üreten varlık sınıfına dönüştürmenin önemli bir adımını temsil etmektedir.

Sonuç

Şeffaf rezervlerle desteklenen aşırı teminatlı bir stablecoin'e dönüşmesiyle, USDD, TRON ekosisteminin temel taşlarından biri haline geldi. Çok zincirli genişlemesi, artan piyasa değeri ve güçlü teminat oranları, onu USDT ve USDC gibi merkezi stablecoin'lere karşı en güvenilir merkeziyetsiz alternatiflerden biri olarak konumlandırıyor.

Ethereum ve Binance Smart Chain dahil olmak üzere zincirler arasında genişlemeye devam ederken, USDD giderek merkeziyetsiz finansın geleceğini şekillendiriyor ve DeFi ekonomisinin bir sonraki aşaması için sabit, getiri üreten bir temel sunuyor.