Bitcoin Boğası'na Kaldıraç veya Türevler Olmadan, Sadece Madencilerle Binin

Kaldıraç veya türevlerle oynamadan Bitcoin’in yükselişini artırmak mı istiyorsunuz? $WGMI, $MNRS ve $NODE gibi ETF'ler, yerleşik çeşitlendirme ve Bitcoin madenciliğine maruz kalma ile döngüyü takip etmenin ilginç bir yolunu sunuyor.

Aşağıdaki misafir yazısı BitcoinMiningStock.io'dan gelmektedir, Bitcoin madenciliği ve kripto hazine stratejilerine maruz kalan şirketler hakkında veri sunan bir kamu piyasaları istihbarat platformudur. Cindy Feng tarafından 30 Ekim 2025'te yayımlanmıştır.

Bu ayın başlarında, kripto piyasası kayıtlardaki en sert sarsıntılardan birini yaşadı: bir gecede $19 milyardan fazla kaldıraçlı pozisyon tasfiye edildi, sektör tarihindeki en büyük tek günlük silinme. Birkaç gün önce 125,835 $ ile yeni bir tüm zamanlar rekoru kıran Bitcoin, olayın ardından $110,000 seviyesinde dalgalandı.

Bitcoin Fiyatı ( Google Finance'tan ekran görüntüsü) Bu durumda kaldıraç acıyı artırdı. Birçok perakende ve kurumsal trader için marj ve türev pozisyonları, bir fiyat düşüşünü tam anlamıyla bir felakete dönüştürdü.

Ama ya kaldıraç kullanmadan artırılmış Bitcoin kazancına erişmenin başka bir yolu varsa?

Bitcoin madenciliği hisselerine girin, bu hisseler genellikle ekosistemde “yüksek beta” oynaklık olarak görülür. Bu şirketler, hem yukarı hem de aşağı yönde, Bitcoin'in kendisinden daha agresif bir şekilde hareket etme eğilimindedir. Yazının yazıldığı sırada, Bitcoin 112,652 $ seviyesinde işlem görmekte, son bir ayda %0.71'lik bir artış göstermektedir; Bitcoin madenciliği hisseleri ise Bitcoin Madencilik Endeksimize göre %44.34 oranında yükselmiştir.

Bireysel hisse senetlerini seçmeden veya türevlerle uğraşmadan, bu yerleşik operasyonel kaldıraçtan yararlanmak isteyen yatırımcılar için, Bitcoin madencilik ETF'leri cazip bir çözüm sunabilir.

Bırakın açıklayayım.

Bitcoin Madenciliği ETF'leri Nedir?

Terimle tanış olmayanlar için, bir ETF ( Borsa Yatırım Fonu ), bir grup hisse senedini tek bir üründe toplayan ve bireysel bir hisse senedi gibi borsa üzerinde işlem görebilen bir yatırım aracı olarak tanımlanır.

Bitcoin madenciliği ETF'leri durumunda, fon halka açık Bitcoin madenciliği şirketlerinden oluşmaktadır. Her bir madencinin hisselerini ayrı ayrı satın almak yerine, yatırımcılar tek bir ticker aracılığıyla madencilik sektörüne geniş bir erişim elde edebilirler.

İlk Bitcoin madencilik ETF'si, WGMI, 2022'de piyasaya sürüldü. Performansı genel olarak Bitcoin'in fiyat döngülerini yansıttı, hem yükselişler sırasında yukarı yönde hem de düzeltmeler sırasında aşağı yönde artış gösterdi. Daha fazla madencinin halka açılması ve kurumsal ilginin artmasıyla birlikte, Grayscale 2025'in başlarında kendi madencilik ETF'si MNRS'yi de piyasaya sürdü. Birkaç ay sonra, VanEck'in dijital varlıklar ekibi NODE'u piyasaya sürdü. NODE tamamen bir madencilik ETF'si olmasa da, varlıklarının büyük bir kısmı madencilik ile ilgili şirketlerden oluşmakta, bu da onu mevcut rapora dahil edilmesi açısından ilgili kılmaktadır.

Üç ETF de aynı temel temaya maruz kalma sunmasına rağmen, inşaat, ağırlıklandırma ve yönetim tarzları önemli ölçüde farklıdır. Bu nedenle, performans eğrileri birbirleriyle düzgün bir şekilde örtüşmez.

WGMI: Yüksek Beta, Aktif Bahisler

Şubat 2022'de başlatılan CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI), aktif yönetilen bir fondur ve kamuya açık Bitcoin madencilerine odaklanmaktadır. (≥ Bitcoin madencilik operasyonlarından %50 gelir/kâr elde eden ) ve Bitcoin madencilik şirketlerine özel yonga, donanım, yazılım veya diğer hizmetler sağlayan altyapı ( şirketlerine.

Yönetimciler, hash oranı büyümesi, hazine politikası, enerji karışımı ve AI/HPC gibi ortaya çıkan gelir fırsatları gibi temel metriklere dayalı olarak şirketleri seçer. WGMI, belirli bir yeniden dengeleme programını takip etmez, değişen temeller ve piyasa eğilimlerini yansıtmak için portföy yöneticileri tarafından fırsatçı bir şekilde ayarlamalar yapılır.

Şu anda, en iyi 10 varlığı varlıkların %80'inden fazlasını temsil ediyor ve IREN, Cipher ve Bitfarms gibi isimlere yoğun bir maruziyet var.

![Bitcoin Boğası ile Kaldıraç veya Türev Olmadan Sadece Madenciler])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-9805cea847ecaaa52cddad9869293826 “Bitcoin Boğası ile Kaldıraç veya Türev Olmadan Sadece Madenciler”(

Üç ETF'den WGMI'nin performansı, piyasa değeri ağırlıklı Bitcoin madencilik endeksimizle en yakın şekilde örtüşmektedir.

MNRS: Sistematik Kurallarla Pasif Maruz Kalma

Ocak 2025'te başlatılan Grayscale Bitcoin Madencileri ETF'si )MNRS(, Bitcoin madencilerine ve Bitcoin madencilik ekosistemine pasif maruz kalma sunarak Bitcoin Madencileri Endeksi'ni takip etmektedir. Endeks, bileşenleri seçmek için niceliksel filtreler uygular ve kriterler madencilikten %50'den fazla gelir elde eden saf-oyuncular, piyasa değeri )≥(milyon) ve likiditeye dayanmaktadır.

![Bitcoin Boğa'sını Kaldıraç veya Türev Ürünler Olmadan, Sadece Madencilerle Biniş](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22ee19026bd794f03d12e4c6a2088322.webp “Bitcoin Boğa'sını Kaldıraç veya Türev Ürünler Olmadan, Sadece Madencilerle Biniş”$50 Seçim Kriterleri Yeniden dengeleme ve yeniden yapılandırma her çeyrek gerçekleşir, önceki ay sonundan elde edilen verileri kullanarak. Bu, bir şirketin profilinde meydana gelen temel değişimlerin ETF'de bir sonraki döngüye kadar yansıtılmayabileceği anlamına gelir. Şu anda, ilk 10 pozisyonu varlıkların yaklaşık %71'ini temsil etmektedir. Bu, WGMI'den biraz daha az yoğun hale getirirken, yapı, sermaye tahsisi, enerji stratejisi veya yönetim kalitesi gibi niteliksel riskleri dikkate almamaktadır. Bu göz ardı etmeler, dalgalı dönemlerde uyumsuzluklara yol açabilir.

![Bitcoin Boğası'na Kaldıraç veya Türev Ürünler Olmadan, Sadece Madencilerle Binin])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-aee041266e52b787275ab9534dde73f7 “Bitcoin Boğası'na Kaldıraç veya Türev Ürünler Olmadan, Sadece Madencilerle Binin”(

Bunları söylemekle birlikte, düşük %0,59 gider oranı MNRS'i akran grubu arasında en maliyet etkin seçenek haline getiriyor.

NODE – Daha Geniş Kapsam, Madenci Bilgisine Sahip Yönetim

Mayıs 2025'te piyasaya sürülen VanEck Onchain Economy ETF )NODE( aktif olarak yönetilmektedir ve akranlarına göre daha geniş bir yaklaşım benimsemektedir. Açıkça bir Bitcoin madenciliği ETF'si olmamakla birlikte, NODE'un en büyük 10 hissesinin %80'i halka açık Bitcoin madencileridir, bu da onu çeşitlendirilmiş bir kripto hisse senedi portföyü içinde sektör maruziyeti için anlamlı bir araç haline getirir.

WGMI gibi, NODE da sabit bir yeniden dengelenme takvimine bağlı değildir. Portföy değişiklikleri, Bitcoin beta, sektör volatilitesi ve makroekonomik sinyaller gibi kripto piyasa göstergelerinin bir karışımına dayanmaktadır.

NODE'nin avantajı yönetim ekibinin madencilik okuryazarlığıdır. VanEck portföy liderleri, Matthew Sigel gibi, sektör yorumları ve açıklamalarıyla aktif olarak yer alıyor, bu da fonun madencilik, tokenizasyon ve dijital altyapı temaları etrafındaki piyasa değişimlerine hızlı bir şekilde yanıt vermesini sağlıyor.

63 varlık ve ~%48'lik ilk 10 konsantrasyonu ile NODE, grup içinde en geniş çeşitlendirmeyi sunmaktadır. Temelde, yatırımcılar madencilik, tokenizasyon ve dijital altyapı temalarına tek bir çerçevede erişim sağlarlar. Bu fon ayrıca, varlıklarının %25'ine kadar kripto ile ilgili ETP'lere tahsis edebilir, bu da düzenli yeniden dengeleme dönemleri arasında taktiksel ayarlamalar yapma konusunda daha fazla esneklik sağlar.

![Bitcoin Boğası ile Kaldıraçsız veya Türevler Olmadan, Sadece Madenciler])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-7cda8f715dbdeafb2df882ae84058b35 “Bitcoin Boğası ile Kaldıraçsız veya Türevler Olmadan, Sadece Madenciler”(

Nihai Düşünceler

Bitcoin madenciliği hisseleri, boğa koşulları sırasında BTC'yi kendisinden daha iyi performans gösterme potansiyeline sahiptir, ancak aynı zamanda daha fazla volatilite ve zamanlama riski de getirir. Kaldıraç kullanmadan döngüyü değerlendirmek isteyen yatırımcılar için madencilik ETF'leri, çeşitlendirme ve yapısal yeniden dengeleme avantajıyla bunu yapmanın bir yolunu sunar.

Bununla birlikte, her ETF'nin farklı bir yaklaşım sunduğunu kabul etmek önemlidir:

• WGMI artırılmış yukarı potansiyeli sunar, ancak daha fazla tek hisse ve sektör yoğunluğu ile. Yatırımcılar sektör rotasyon risklerinin farkında olmalıdır.
• MNRS, sektörün düşük maliyetli, kurallara dayalı izleyicisidir. Günlük denetim olmadan maruz kalmak isteyenler için iyi çalışır. Ancak, kuralları zaman zaman gerçekliğin gerisinde kalabilir.
• NODE, direksiyonun arkasında gerçek sektör zekası ile daha geniş bir araç sunar. Bitcoin madencilik hisseleriyle bu kadar sıkı bağlı değildir, ancak yine de önemli madenci maruziyeti sunar.

Bu bir öneri değil. Ancak Bitcoin madencilik sektörünü takip edenler veya dijital varlık ekonomisine yapısal bir maruz kalma inşa edenler için, bu ETF'ler dikkatle izlemeye değer. Bu piyasada, kaldıraç her zaman borç almakla ilgili değildir. Bazen doğru yapıyı seçmek ve sektörün sizin için çalışmasına izin vermekle ilgilidir.