NVIDIA'nin finansal raporu etkileyici gelirler gösteriyor: AI veri merkezi işinde patlama, Jen-Hsun Huang: Blackwell tükeniyor.

NVIDIA (, bu sabah 11/20 tarihinde 2026 mali yılı üçüncü çeyrek ) itibarıyla 2025/10/26( mali raporunu yayımladı; toplam gelir ve veri merkezi geliri tarihsel olarak yeni zirvelere ulaştı. CEO Jen-Hsun Huang, küresel AI eğitim ve çıkarım talebinin üstel bir patlama aşamasında olduğunu belirtti ve kendi Blackwell GPU'larının tükenme seviyesine ulaştığını söyledi. Aynı zamanda, NVIDIA bu çeyrekte Avrupa ve Asya'daki AI altyapı projeleri dahil olmak üzere bir dizi büyük iş birliğini duyurdu ve AI fabrikalarının dünya genelinde yayılmaya devam ettiğini bir kez daha vurguladı.

Blackwell tamamen tükendi, Nvidia Q3 geliri yeniden zirveye ulaştı

NVIDIA'nin bu çeyrekteki geliri 57 milyar dolara ulaştı ve yıllık %62 arttı. Veri merkezi işinin geliri 51.2 milyar dolara ulaştı ve yıllık %66 artış gösterdi ve devam eden ana büyüme kaynağı oldu. Hisse başına kazanç )EPS( 1.30 dolardır. Aynı zamanda NVIDIA, güçlü bir gelecek çeyrek tahmini de verdi:

“Q4 tahmini gelir 650 milyar dolar )±2%(, piyasanın AI eğitimi ve çıkarımı için olan talebinin hala patlama yaptığını net bir şekilde yansıtıyor.”

Jen-Hsun Huang özel olarak belirtti ki, Blackwell GPU talebi karşılayamıyor, bulut GPU'lar da tamamen tükenmiş durumda. Küresel olarak AI'nın olumlu bir döngüsüne girildiğini, bunun sadece Amerika ile sınırlı olmadığını, daha fazla ülke, girişim ve sektörün aynı anda yatırım yaptığını ifade etti. Mali raporun açıklanmasının ardından, NVIDIA'nın hisseleri işlem sonrası %5'ten fazla değer kazandı, bu da piyasanın onlara olan güvenini gösteriyor.

Büyük müşteriler toplu sipariş veriyor, AI süper hesaplama kurulumu tamamen hızlanıyor.

Bu sezon NVIDIA'nın en güçlü iş dinamiği kesinlikle “Veri Merkezi”. Sadece gelirler rekor kırmakla kalmadı, Blackwell, ünlü yarı iletken araştırma şirketi SemiAnalysis'ın InferenceMAX testinde en iyi performansı gösterdi ve her milyon watt başına verim, bir önceki nesilden 10 kat daha fazla yükseldi. Talepteki patlama ile birlikte, birçok büyük teknoloji şirketi ve araştırma kurumu yeni bir inşa sürecini başlattı:

OpenAI: Gelecek nesil AI altyapısını oluşturmak, en az 10 GW ölçeğinde.

Google Cloud, Microsoft, Oracle, xAI: Amerika'da yapay zeka altyapısını inşa etmek için güçlerini birleştiriyor, ölçek on binlerce NVIDIA GPU'ya ulaşıyor.

Anthropic: İlk kez NVIDIA GPU'larını tamamen kullanarak 1 GW'lık ilk dağıtımı gerçekleştirdi.

Oracle ve ABD Enerji Bakanlığı )DOE(: 100.000 Blackwell GPU ile donatılmış Solstice süper bilgisayar sistemi inşa ediyor.

Equinox Süper Bilgisayar: 10.000 adet Blackwell GPU ekleniyor.

Ayrıca, TSMC ) ( Arizona fabrikası, Blackwell yongalarının ilk batch'ini başarıyla üretmiştir. Bu, Blackwell'in Amerika Birleşik Devletleri'nde seri üretime girdiğini sembolize ediyor ve bu sezon başka bir büyük kilometre taşı olarak öne çıkıyor.

Yeni GPU'dan AI-RAN'a, teknoloji tamamen güncelleniyor.

NVIDIA, bu sezon GPU, sistem mimarisi ve AI fabrika planları dahil olmak üzere birçok yeni teknolojiyi aynı anda tanıttı. Bunlar arasında:

Rubin CPX: “Ultra Büyük Bağlam” işleme odaklanan GPU.

NVQLink: GPU ve kuantum işlemcileri bir araya getirir, 12'den fazla süper bilgisayar merkezi tarafından benimsenmiştir.

NVLink Fusion × Arm Neoverse: AI sunucu mimarisini güçlendirir.

NVIDIA Omniverse DSX: AI fabrika tasarımı ve işletimi için tam plan.

BlueField-4: AI fabrikalarının işletim sistemi işlemcisi.

Görüntü, milyonlarca token uzun bağlamlı çıkarım görevlerini işlemek üzere tasarlanmış NVIDIA Rubin CPX GPU'sudur.

İletişim alanında, Nvidia ve Nokia, 5G'den 6G'ye geçiş yapabilen AI yerel kablosuz ağ olan "AI-RAN"ı tanıttı ve ABD genelinde AI-RAN teknoloji yığınına dair bilgileri paylaştı, iş ortakları arasında Booz Allen, Cisco, MITRE, ODC, T-Mobile bulunmaktadır.

Küresel AI altyapı yatırımları da aynı zamanda artıyor:

Birleşik Krallık: Nvidia, AI altyapısına yaklaşık 2.6 milyar dolar yatırım yapıyor.

Almanya: Deutsche Telekom ile birlikte dünyanın ilk “endüstriyel ölçekli AI bulutunu” tanıttı.

Güney Kore: Hyundai, Samsung, SK Hynix ve NAVER Cloud, 250.000'den fazla NVIDIA GPU satın aldı.

Oyun ve profesyonel görselleştirme ile senkronize genişleme, otonom sürüş ve robotik işlerin hızla ilerlemesi.

Oyun ve AI PC alanında, bu çeyrekte gelir 4.3 milyar dolar oldu. Çeyrek bazında %1 düşüş yaşansa da, yıllık artış %30'a ulaştı. Sınırların Ötesinde 4, Battlefield 6, ARC Raiders gibi birçok büyük oyun, DLSS 4 ve NVIDIA Reflex ile donatılmıştır. GeForce'un 25. yılı, RTX Remix ve 3D üretim araçları da dahil olmak üzere RTX ile ilgili araçların güncellenmesini sağladı.

Profesyonel Görselleştirme )ProViz( gelir 7,6 milyar dolar, yıllık %56 artış gösterdi ve kişisel AI süper bilgisayar DGX Spark'ı göndermeye başladı.

Otomotiv ve robotik alanındaki gelir 5.92 milyar dolar, yıllık %32 artış. Bu çeyreğin odak noktaları şunlardır:

DRIVE AGX Hyperion 10: Seviye 4 Otonom Araç Geliştirme Platformu.

Uber ile işbirliği: 2027'den itibaren 100.000 Level 4 araç filosu oluşturulacak.

Amerika'nın yeniden sanayileşme ortakları: TSMC, Foxconn, Toyota, Agility Robotics, Amazon Robotics vb. dahil.

PTC ve Siemens, Omniverse dijital ikizi uyguluyor.

IGX Thor'u tanıttı: Endüstriyel düzeyde, kenar cihazı için anlık AI platformu.

Görüntü IGX Thor'u göstermektedir, endüstriyel, robotik ve tıbbi ortamlara özel olarak tasarlanmıştır.

)Not: DLSS 4, bu teknoloji RTX 50 serisi GPU'lar için tasarlanmıştır ve her bir geleneksel render edilen görüntü için ek görüntüler üreterek kare hızını önemli ölçüde artırır, ray tracing oyunlarında daha yüksek kare hızlarına ulaşmaya yardımcı olur. RTX teknolojisi, AI ve ışın izleme teknolojisi aracılığıyla 3D tasarım, simülasyon ve görsel efektleri geliştirmek için kullanılan ekran kartlarında bulunur ve genellikle oyun dizüstü bilgisayarları ve içerik oluşturucu dizüstü bilgisayarlarda yaygındır. (

Blackwell'ın hacim artışı brüt kar marjını iyileştirebilir, Çin pazarından bahsedilmedi.

NVIDIA'nin bu çeyrek brüt kar marjı %73.4, piyasa beklentisi olan %74'ün biraz altında. Şirket, yeni çipler ve sistemlerin arka arkaya piyasaya sürülmesi nedeniyle kısa vadeli maliyetlerin geçen yıla göre daha yüksek olduğunu ve bunun brüt kar marjını baskı altında bıraktığını açıkladı. Ancak, Blackwell ürün serisi her çeyrek artarak brüt kar marjının iyileşmesi bekleniyor.

Ayrıca, bu çeyrek finansal rapor tamamen Çin pazarından bahsetmiyor, belki de Ağustos ayındaki finansal tahminlerdeki duruşu sürdürmekte, yani NVIDIA'nın herhangi bir H20 çipinin Çin'e sevkiyat rakamını gelir beklentilerine dahil etmediği anlamına geliyor.

Stok artışı, önceden malzeme temin etmek, uzun vadeli teslimat sürelerini ve gelecekteki yapıyı güvence altına almak anlamına gelir.

Dış dünyanın “AI Sürekli Makinesi” ve müşteri yatırım döngüsüne yönelik endişeleriyle yüzleşen Nvidia'nın mali yapısı daha da sağlamlaştı. Şirket, geçen çeyrek sonunda 60.6 milyar dolar nakit ve nakit benzeri varlık bulunduruyordu, kaynakları yeterli, daha fazla endüstrinin AI'yi benimsemesini sürdürebilir.

Bu sezon envanterin belirgin bir şekilde artmış olması, çip üreticileri için bir alarm işareti olsa da, NVIDIA, bu envanter artışının Blackwell'in yüksek talebine yanıt olarak ve uzun teslim süreli bileşenleri güvence altına almak için önceden sipariş vermek amacıyla gerçekleştiğini vurguladı. Aynı zamanda, bir sonraki nesil mimarinin ürünleri için üretim hazırlığı yapıldığını belirtti. Bu, talep düşüşünden kaynaklanan bir stoklama değil, stratejik bir stoklama olarak değerlendirilmektedir.

) Not: Teslimat süresi, müşterinin sipariş vermesi ile sevkiyat arasındaki toplam süreyi ifade eder; bu süre, malzeme satın alma, üretim süreci, lojistik dağıtım gibi farklı aşamaları içerir. (

Bu makalede NVIDIA'nın mali raporunun gelirleri göz alıcı: AI veri merkezi işinde patlama, Jen-Hsun Huang: Blackwell tükenene kadar satıldı, ilk olarak Chain News ABMedia'da ortaya çıktı.