kripto dünyası越来越像美股，bireysel yatırımcı交易逻辑已然发生变化

Yazar: Xiao Shou Chuan Feng

Kripto para dünyasında neden bir zamanlar olduğu gibi sahte projelerin sezonunun artık olmayacağını ve gelecekteki piyasalara nasıl yaklaşmamız gerektiğini konuşalım.

Bir cümle: Kripto para dünyası giderek Amerikan borsasına benziyor ve şimdi Amerikan borsası da eskisi gibi değil.

Eskiden Amerikan borsası nasıldı, şimdi Amerikan borsası nasıl?

2010 yılından önceki Amerikan borsasının tipik yolu şuydu: Girişim - Büyüme - Halka arz - Bireysel yatırımcıların büyümeye katılması - Uzun vadeli bileşik faiz (şirket, karla geri alım yaparak, sonunda kendini geri alır).

Duan Yongping de şöyle demiştir: Gerçek bir şirketin alıcısı yalnızca bir kişidir, o da şirketin kendisidir. Şirket, karı sayesinde en sonunda kendisini geri alacaktır. Ancak onun türev durumu birçok çeşitlidir, bu yüzden şirket sonunda para kazandığında, boğazına kadar para kazandığında, onu geri almak zorunda kalacaktır.

Örneğin, Tesla'nın IPO fiyatı 17 dolardı (2010.6). 2020.8'deki 5'e 1 hisse bölünmesi ve 2022.8'deki 3'e 1 hisse bölünmesini dikkate alırsak, bugüne kadar toplam getiri oranı yaklaşık 354.7 kat. ABD borsa yedi kız kardeşi gibi, küçük yatırımcılar şirketin on milyar dolardan trilyon dolara kadar olan sürecine katılabiliyor.

Amerikan borsasındaki yedi kız kardeş bu mantığa uygundur ↑ Bireysel yatırımcılar sadece şirketin ticari mantığını ve temel kültürünü anlamaya odaklanmalı, ardından satın almalı ve uzun vadeli tutmalıdır, böylece Amerikan borsasının dönemsel kazançlarından faydalanabilirler. Buffett tarzı başarı da dönemin etkisiyle elde edilmiştir.

2010'dan sonra, ABD hisse senedi yolu şu şekilde değişti: Girişim - zarar - uzun vadeli finansman - devam eden zarar - yeni zirve değerleme - halka arzda zirve - sermaye geri kazanım maliyeti, kâr & perakende yatırımcıların devralması (uzun vadede geri dönüş sağlasa bile, önce bir katman soymak gerekiyor, büyük fırsat maliyeti gerektiriyor).

2010 yılından sonra VC, PE ve kamu fonlarının büyüklüğünün hızla artması, “uzun vadeli özel sermaye” fenomenini doğurdu. Örneğin, şu anda önde gelen AI şirketlerinden biri olan OpenAI henüz halka açılmamış olmasına rağmen değeri 500 milyar dolar olarak değerlendirilmekte, Anthropic'in değeri ise 180 milyar dolardır.

Bir dizi finansman turu, şirketlerin halka arz edilmeden önce bile değerlerinin yüz milyar ölçeğine ulaşmasına neden oldu; halka arz zamanı geldiğinde, büyüme alanındaki en “karlı” bölüm birincil piyasa tarafından tüketilmiş oluyor, sıradan yatırımcılar ise “sadece sulanmış” olarak bekliyor, “zamanın arkadaşı” olmak yerine.

Popüler hisse senetleri belki de bir önceki fomo, kısa vadede birkaç kat fırsat sunabilir, ancak bn üzerindeki yeni coinler gibi, bazıları yeni listelendiğinde de iki gün yükselebilir, yeter ki sen tut. Büyük ihtimalle son alıcı sen olursun, en tipik örnek olarak Circle (CRCL) verilebilir. Resmi ticaret gününde, hisse senedi fiyatı 31.00 ABD Doları'ndan başlayarak yaklaşık 69 ABD Doları açılış fiyatına ulaştı ve bir anda 300'e kadar fırladı, ardından sürekli düştü. Şu anda hisse senedi fiyatı 70 ABD Doları'na düştü ve ilk işlem günündeki açılış fiyatına geri döndü.

Şimdi kripto dünyası da aynı, önceki dönemde kripto dünyasında taklit yeni coin'lerin değeri milyon seviyesindeydi, birçok yüz kat hatta bin kat fırsat vardı, şimdi rastgele bir yeni coin'in değeri bile birkaç yüz milyon hatta birkaç milyar, üstelik çoğu borsa açılışında zirve yapıyor, birkaç yıl boyunca düşüş yaşasa bile değeri daha da artıyor.

Hem Amerikan borsa hem de kripto para dünyasında, piyasa yapısı "açık büyüme"den "özel alan gelişimi"ne dönüştü, sermaye avantajı öne geçti. Şimdi kripto para dünyasında birçok kurum birinci seviyedeki SM'den bile para kaybetmeye başladı. Çevre atmosferinin iletimi aşamalı olarak ilerliyor ve bu da nihayetinde piyasanın yukarı ve aşağısının hasat yapma konusunda acele etmesine yol açıyor; kimse büyük bir bakış açısına sahip olmaktan korkmuyor. Bu bağlamda, kripto para dünyasındaki bireysel yatırımcıların sahte sezonlarda sahte paralardan büyük para kazanması giderek daha zor hale geldi.

Ayrıca, sadece ABD borsa endekslerine ve yedi kız kardeşe odaklanmayın, önce CRCL'nin kaç kişiyi tuzağa düşürdüğünü sorun, bu yılın başından itibaren S&P 1500'deki hisse senetlerinin yarısından fazlası düştü, bu da kripto para dünyasındaki çoğu altcoin'e benziyor mu?

Nasıl başa çıkılır:

1. Kripto para dünyasında büyük yatırımlar uzun vadede yalnızca büyük paralar olan btc eth bnb xrp gibi varlıkları tercih etmelidir (standart: 3'ten fazla boğa ve ayı piyasasını aşarak piyasa değerinde ilk on içinde kalmak), eski altcoinlere veya bu boğa piyasasında uzun vadeli potansiyele sahip olduğunu düşündüğünüz yeni altcoinlere düzenli yatırım yapmamalısınız. Unutmayın ki bu yeni altcoinler size finansal özgürlük sağlasa bile, eski altcoinlerin başına da aynısı gelecektir.

ABD hisseleri de aynı, kazanamayacaksan doğrudan Berkshire Hathaway veya S&P 500 endeksini al, ya da 7 kız kardeşe (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet\google, Nvidia, Meta, Tesla) düzenli yatırım yap, uzun vadede temelde kazanman garanti ama para kazanmak, anladığın anlamına gelmiyor. Ama gerçekten böyle yapıyorsan, aslında anladığını gösteriyor.

2. Kısa vadeli işlemler, yeni coinlerin piyasaya sürülmesi, arka plan ne olursa olsun, ya hiç inanma ya da erken inan, kesinlikle uzun süre tutma, dipten alma, sadece ilk dalga kısa vadeli işlemler yap.

Temel durumlar ve hikayeler ne kadar iyi olursa olsun, uzun süre tutamazsınız. Trump Coin ve Circle (CRCL) herkese iyi bir ders verdi. “Bir sonraki Nvidia'yı” kaçırmaktan korkmayın; büyük olasılıkla bir sonraki Nvidia'yı yakalayamadınız, ana paranız zaten kayboldu ve almak, tutacağınız anlamına gelmiyor. Çoğu insan, kendini daha erken net bir şekilde tanısa daha iyi olur.

3. Sözleşmelerden ve kaldıraçtan uzak durun, özellikle merkezi ve zayıf bir şekilde düzenlenmiş kripto para piyasası gibi, bireysel yatırımcıların işlem verileri borsalar ve balinalar tarafından açıkta koşmak olarak görülür, bilgi ciddi şekilde asimetrik olduğunda, kısa vadede kazanabilirsiniz, ancak uzun vadede kaybedersiniz.

(Son günlerde Synthetix organizasyonu tarafından düzenlenen ticaret yarışmasının sonuçları açıklandı, sektördeki birçok üst düzey trader davet edildi, detaylı sonuçları kendiniz arayın)