MicroStrategy 8 milyar dolar yatırdı, Harvard 200% Pozisyon artırdı: Balina dipten satın alıyor mu yoksa boğa tuzağının öncüsü mü?

Orijinal Başlık: Mikro Strateji ve Harvard Üniversitesi iki büyük kurum ters yönde pozisyonu artırıyor, bu dip birikimi mi yoksa fiyatı takip et tuzağı mı?

Orijinal yazar: Blockchain Şövalyesi

Orijinal kaynak:

Alıntı: Daisy, Mars Finans

MicroStrategy ve Harvard Üniversitesi, iki büyük kuruluşun tersine pozisyonu artırması, dip birikimi mi yoksa fiyatı takip et tuzağı mı?

MicroStrategy, 8.356 milyar dolara 8178 adet Bitcoin satın aldı ve ortalama 102,171 dolarlık bir fiyat kilitledi. Güncel fiyatın 90 bin doların altına düşmesi nedeniyle bu batch pozisyonu floating zarar içinde olsa da, şirketin toplam pozisyon ortalama maliyeti yaklaşık 74,433 dolardır ve hala kârlı durumdadır. Tahminlere göre, pozisyonunun %40'ı maliyetin altında işlem görüyor.

Harvard Yönetim Şirketi, 30 Eylül tarihli 13F dosyasında, 6.8 milyon adet BlackRock Bitcoin ETF'sine (IBIT) sahip olduğunu ve bunun 442.9 milyon dolar değerinde olduğunu açıkladı; bu, bir önceki çeyreğe göre %200'lük bir artış göstererek, ABD'de işlem gören hisse senetleri arasında en değerli pozisyon haline geldi. 50 milyar dolar varlığı yöneten bu kurum, düşüş dönemlerinde pozisyonu artırın yaparak dijital varlıklara olan uzun vadeli güvenini vurguladı.

İki büyük kurum pozisyonu artırın, piyasa derin bir düzeltme ile karşılaşırken: finansman oranları negatif bölgeye düştü, açık pozisyonlar azaldı, kısa vadeli sahipler (155 gün içinde para kazanmış cüzdanlar) “zincir üzerinde teslimiyet” ile karşılaştı, küçük yatırımcılar kaldıraçlı pozisyon kapatma ve gerçekleşen kayıplar nedeniyle yoğun satış yaptı.

ABD spot Bitcoin ETF'sinin aylık piyasa değeri 2.57 milyar dolar azalarak, çıkışından bu yana en büyük düşüşünü gerçekleştirdi; fon çıkışları ABD işlem saatlerinde yoğunlaştı ve fiyatlar üzerinde ek baskı oluşturdu. Bu tür bir perakende satış ile kurumsal alım arasındaki yapı, tipik olarak zayıf yatırımcılardan güçlü kurumsal yatırımcılara fon transferinin özelliğini oluşturuyor.

Zincir üzerindeki veriler, 1000'den fazla Bitcoin tutan devasa cüzdanların, küçük ölçekli cüzdanların çıkışı sırasında sürekli olarak pozisyonu artırdığını ve bunun tarihsel geri çekilme dönemlerindeki erken fon yeniden dağıtım modeliyle tutarlı olduğunu gösteriyor.

Ancak dikkat edilmelidir ki, cüzdan etiketleri blok zinciri kanıtına ve borsa etiketlerine dayanır, KYC kimlik doğrulaması eksikliği nedeniyle pozisyon verilerinin belirli sınırlamaları vardır.

CryptoQuant verileri, türevler piyasasında de-leveraging özellikleri gösterdiğini, açık pozisyonların azaldığını ve fonların negatif hale geçtiğini, bunun daha çok uzun vadeli pozisyonların kapatılmasıyla ilgili olduğunu ve dev balinaların aktif olarak ayrılmadığını belirtmektedir.

Ancak, kurumsal alımların büyüklüğü ETF fon çıkış baskısını dengelemekte zorlanıyor. MicroStrategy ve Harvard'ın pozisyonu artırması dikkate değer olsa da, 2.57 milyar dolarlık ETF geri çekilmesini karşılayamaz ve kısa vadeli birikim ile boğa tuzağı arasında biçimsel olarak ayrım yapmak zordur.

Eğer ETF fonlarının çıkışı yıl sonuna kadar devam ederse ve makroekonomik riskler artarsa, egemen devletler, şirketler gibi kurumlar alım yapsa bile, Bitcoin'in tasfiye fiyatı daha da düşebilir.

MicroStrategy, finansman stratejisi sayesinde maliyetleri uzun vadede seyreltme imkanı buluyor. Harvard'ın yatırım süresi on yıl kadar uzun. Çeyrek dönem geri çekilmeleri üzerinde çok az etkisi var, ancak bireysel yatırımcılar ve kaldıraçlı işlem yapanlar bu tür bir tampona sahip değil.

Bu fon yeniden dağıtımının nihai doğası henüz kesinleşmiş değil: Eğer sonraki ETF fon çıkışları istikrara kavuşursa, kurumların spot talebi devam ederse, bu dip noktasının yaklaştığını gösterebilir; eğer fon çıkışları ve makro baskılar artarsa, mevcut pozisyonu artırma yalnızca kısa vadeli bir nefes alma olabilir.

Bitcoin 90 bin doları aştı, dalgalara dayanabilecek uzun vadeli yatırımcılar ve kısa vadeli dalgalara duyarlı spekülatörler ayrıldı ve nihai cevap gelecek bir ay içerisindeki fon akışında ortaya çıkacak.