Enso Глибина аналізу: оцінка 1.25 мільярда доларів, аналіз потенціалу обробки 150 мільярдів транзакцій

Enso є децентралізованою спільною мережею на базі Tendermint Layer-1 Блокчейн, яка об'єднує взаємодію смартконтрактів через «двигун намірів», системно вирішуючи проблему фрагментації на рівні ланцюга.

Цей аналіз Enso показує, що проект інтегрував понад 250 протоколів, обробив понад 15 мільярдів доларів транзакцій, а поточна оцінка становить 125 мільйонів доларів. З загального обсягу в 100 мільйонів токенів лише 20,59% перебуває в обігу, але слід остерігатися середньо- та довгострокового тиску, що виникає через розблокування команди та інвесторів.

Enso аналіз: деконструкція основного механізму проєкту

Ядром інновацій Enso є «двигун намірів» (Intent Engine) — розробники та користувачі просто оголошують свої очікувані результати, учасники мережі можуть співпрацювати для створення виконуваного байт-коду без необхідності вручну вказувати шляхи виконання між блокчейнами. Цей дизайн радикально змінює традиційну модель взаємодії в блокчейні, абстрагуючи складні операції між блокчейнами у прості вирази намірів.

Уявіть собі, що користувач хоче «придбати NFT на ланцюгу BNB, використовуючи USDT на Ethereum». У традиційній моделі користувач повинен: 1) перекинути USDT через крос-ланцюговий міст на ланцюг BNB; 2) обміняти на BNB; 3) сплатити комісію за Gas; 4) виконати покупку NFT. Кожен крок потрібно виконувати окремо, що передбачає використання кількох інтерфейсів та підтверджень гаманця. А в інтуїтивному двигуні Enso користувачеві потрібно лише висловити «Я хочу купити цей NFT за 100 USDT», система автоматично спланує та виконає всі проміжні кроки.

Enso як єдиний абстрактний рівень ланцюга інтегрує багатоланцюгову екосистему, rollup і прикладні ланцюги, забезпечуючи високий рівень абстракції та автоматизації міжланцюгових операцій. Його технічна архітектура включає модулі ініціювання запитів, абстрагування подачі та агрегації рішень, сумісні з різними системами віртуальних машин (наприклад, EVM, SVM, MVM). Валідаційники моделюють та перевіряють дійсність байт-коду, а також ефективно обробляють міжланцюгові витрати за допомогою механізму аукціону, створюючи таким чином вбудовану циклічну економіку.

Багатофункціональна модель кругової економіки

! Економічна модель токена Enso

Економічна модель мережі Enso розробила багаторівневі ролі учасників, формуючи самопідтримуючий цикл економіки:

Постачальники дій (Action Providers) вносять внесок у абстрактний модуль блокчейну та отримують винагороду. Ці розробники надають стандартизовані інтерфейси для різних блокчейнів та протоколів, подібно до того, як інженерам намірів надається «інструментальний набір».

Графісти (Graphers) відповідають за вибір алгоритмів та оптимізацію шляхів. Коли користувач подає намір, графісти розраховують оптимальний шлях виконання, балансуючи швидкість, витрати та безпеку.

Валідатори (Validators) забезпечують безпеку виконання, моделюють та перевіряють дійсність байтового коду. Вони повинні ставити токени ENSO для участі в консенсусі, отримуючи винагороду за блоки та частку комісій за транзакції.

Споживачі (Consumers) ініціюють запит на наміри, використовуючи токени ENSO для оплати витрат на Gas. Витрати розподіляються між учасниками через аукціонний механізм, формуючи ринковий механізм ціноутворення.

$ENSO Загальна емісія токенів становить 100 мільйонів, що покриває оплату Gas, управління, винагороди за участь та аукціон витрат, використовуючи циклічний механізм стимулювання для забезпечення прибутку учасників. Enso наразі підтримує дволанцюгове розгортання на Ethereum та BNB Chain, вже запущено рішення для оплати Checkout Web3, яке обробило понад 17 мільярдів доларів США в розрахунках.

Enso аналіз: ринкова позиція та конкурентні переваги

Як представницький проєкт у сфері абстрактної інфраструктури ланцюга, Intent Engine від Enso та вже реалізовані міжланцюгові можливості забезпечують потужну перевагу на старті та ефект мережі. Згідно з ринковими даними, цей проєкт демонструє значну зрілість:

Оцінка: 1,25 мільйона доларів США

Інтеграційний протокол: 250+

Загальний обсяг торгівлі: 150+ мільярдів доларів США

Загальна пропозиція: 100 мільйонів ENSO

Початкова ліквідність: приблизно 20,59%

Ці цифри особливо варто відзначити в цьому аналізі Enso. Інтеграція понад 250 протоколів означає, що Enso вже створив широкий екосистему, від DeFi протоколів до NFT ринків, від кросчейн мостів до постачальників гаманців. Цей мережевий ефект є муром, який конкурентам важко буде відтворити в короткостроковій перспективі.

150 мільярдів доларів США обсягу транзакцій є потужним підтвердженням реального застосування. У сфері криптовалют багато проектів залишаються на стадії концепції або тестової мережі, тоді як Enso вже обробляє реальні цінні перекази в виробничому середовищі. Цей практичний досвід не лише підтверджує технічну доцільність, але також накопичує цінні дані для подальшої оптимізації.

дружня до розробників технологічна перевага

Enso надає модульну абстракцію блокчейну та єдиний API, що дозволяє розробникам створювати DApp без необхідності вручну адаптуватися до кожного блоку. Такі розширені функції, як кросчейн міст і платежі, можуть бути швидко інтегровані, що знижує витрати на розробку та підвищує комбінованість і продуктивність.

Для розробників DApp підтримка кількох блокчейнів є величезним навантаженням. Кожен блок має різні стандарти гаманців (MetaMask проти Phantom), різні формати підписів, різні механізми Gas. Традиційно розробникам потрібно було писати спеціальний код адаптації для кожного блокчейна, що призводило до надзвичайно високих витрат на обслуговування. Уніфіковане API Enso дозволяє розробникам використовувати один набір коду для підтримки кількох блокчейнів, таких як Ethereum, BNB Chain, Solana тощо, значно знижуючи поріг входження в розробку.

Модульна архітектура блокчейну може максимально знизити затримки, оптимізувати витрати та підвищити масштабованість. До сьогоднішнього дня Enso обробив понад 15 мільярдів доларів транзакцій у більш ніж 100 додатках. Окрім EVM, мережа також розшириться до SVM (віртуальна машина Solana), MVM (віртуальна машина Move) та інших віртуальних машин, надаючи розробницькій екосистемі широкий спектр сумісності та створюючи інфраструктуру для міжланцюгової взаємодії.

Enso аналіз: токеноміка та структура розподілу

ENSO токенів загальна кількість становить 100 мільйонів, структура розподілу така:

Інвестори (стратегічні інвестиції): 31.305%

Команда (основні розробники та ранні учасники): 25%

Екосистемний фонд (стимулювання партнерів, підтримка розробників тощо): 21.59%

Операція фонду (ліквідність, управління, майбутній розвиток): 16.605%

Соціальна черга (вступ користувачів, аеродроп, винагорода): 4%

Консультант (операційний та стратегічний партнер): 1.5%

Ця структура розподілу потребує особливої уваги в аналізі Enso. Інвестори і команда разом володіють 56.305%, ця високо концентрована структура володіння, хоча і є поширеною на ранніх етапах проектів, однак також створює потенційний тиск на продаж.

Корисність токенів та захоплення вартості

Практичність токенів ENSO охоплює кілька вимірів:

Ставки та верифікація: ENSO потрібно ставити, щоб стати верифікатором, забезпечуючи безпеку мережі та стабільність консенсусу. Механізм делегування дозволяє звичайним власникам також отримувати винагороду за ставки та брати участь у управлінні мережею.

Торгові/виконавчі витрати: Користувач сплачує ENSO за операції (кросчейн-виклики, виконання смартконтрактів, запити AI-агента). Витрати будуть розподілені між учасниками (валідаціями, графічними дизайнерами, постачальниками послуг), формуючи фундаментальну підтримку попиту на токени.

Управління: утримувачі ENSO беруть участь в оновленні протоколу, коригуванні параметрів, розподілі винагород та використанні фонду екосистеми. Права голосу пов'язані з кількістю токенів, цей механізм заохочує довгострокове утримання.

Екосистемні функції: ENSO винагороджує розробників, партнерів та інших учасників екосистеми. Токени, надані фондом та екосистемним фондом, будуть використані для підтримки субсидій, будівництва екосистеми та маркетингу.

Захоплення вартості та знищення: деякі мережеві збори можуть бути повернені або знищені для підвищення дефіциту токенів та захоплення вартості зростання мережі. Цей дефляційний механізм сприяє накопиченню вартості в довгостроковій перспективі.

Enso аналіз: фон команди та фінансова ситуація

Основні члени команди Enso мають багатий досвід в галузі:

Коннор Хоу (засновник і генеральний директор): раніше працював у Sygnum (першому в Швейцарії банку цифрових активів), відповідаючи за стейблкоїни, мультипідписи та токенізовані продукти. Цей досвід поєднання традиційних фінансів і криптовалют надає йому глибоке розуміння потреб інститутів та нормативних вимог.

Пітер Філліпс (CTO): раніше розробляв для DuckDuckGo та Mozilla, створив Aragon через Autark (відомі інфраструктури DAO), має глибокий досвід у архітектурі Блокчейн.

У фінансуванні Enso завершила загалом 9,2 мільйона доларів США.

2021 рік: Polychain Capital інвестував 5 мільйонів доларів

2024 р.: 4200000 доларів США

Інвесторський склад включає такі відомі установи, як Polychain Capital, Multicoin Capital, Spartan Group, Hypersphere Ventures, P2P Capital та більше 60 ангельських інвесторів. Такий фон інвесторів забезпечує фінансову підтримку та екосистемні ресурси для проекту, але також означає потенційний тиск продажу під час майбутнього розблокування.

Enso аналіз: оцінка потенційних ризиків

У цій статті Enso необхідно об'єктивно вказати на кілька ключових ризиків:

Короткостроковий тиск (0-6 місяців): 4% токенів спільноти вже випущено, вплив відносно незначний. Але необхідно уважно стежити за темпами випуску стимулів екосистеми та фактичним використанням.

Середньостроковий тиск (6-12 місяців): токени команди та консультантів почнуть розблоковуватися (25% + 1.5% = 26.5%), що може суттєво вплинути на ринок. Якщо ціна токенів підвищиться протягом цього періоду, мотивація для продажу з боку розблокувальників буде ще сильнішою.

Тривалий тиск (12-24 місяці): розблокування інвесторів (31,305%) разом із постійними екосистемними винагородами може призвести до піку тиску продажів. Ринкова поведінка на цьому етапі випробує здатність проєкту підтримувати свої основи.

Ризики, пов'язані з ринком: здоров'я мережі та вартість токенів залежать від фактичного обсягу торгів і рівня впровадження. Погана продуктивність ринку DeFi або низький попит на крос-чейн може вплинути на ефективність управління та стейкування, що, в свою чергу, вплине на активність мережі та вартість токенів.

Заходи пом'якшення: винагороди за стейкінг, корисність токенів, поетапний випуск та зростання екосистеми можуть зменшити тиск на продаж. Якщо Enso зможе значно розширити базу користувачів та обсяги торгів до настання терміну розблокування, попит на токени може бути достатнім для поглинання тиску на продаж при розблокуванні.