Sonic Децентралізовані фінанси лідер Shadow: велике дамп中更出色的「LP 保护 + 费用捕获」

Написано: TechFlow

Ринок переживає відновлення після обвалу 10.11, але багато хто виявив цікаву контрастність.

Аналіз блогера @0xyukiyuki опублікував повідомлення:

Однією з переваг високої волатильності є те, що DeFi може отримати деякий непоганий додатковий APR незалежно від напрямку. Тіньова біржа екосистеми Sonic є чудовим прикладом. Через різкий зріст обсягу торгівлі їхні тижневі винагороди минулого тижня подвоїлися.

Додаткова інформація показує, що 11 жовтня, під час різких коливань цін, APR ліквіднісного пулу $S /$USDC провідного DEX Sonic екосистеми Shadow Exchange досягнув 43562%, а обсяг торгів за 24 години перевищив 12,8 мільйона доларів, винагороди перевищили 45 тисяч доларів.

В умовах різкого падіння доходи Shadow зросли, нагороди для учасників екосистеми також стали вищими, а активність участі всіх сторін в екосистемі зросла.

Такі дані важко не викликати у людей зацікавленість.

Крипторинок вірить у принцип «криза — це можливість», в умовах, коли конкуренція на DEX досягла піку, а увага на ланцюгу поглинається Hyperliquid, проект Shadow Exchange, який є найвищим за обсягом торгівлі та доходами в екосистемі Sonic, через кризу різкого падіння легко продемонстрував свою ключову конкурентну перевагу.

Інновації на основі моделі x(3,3), Shadow Exchange не обмежується лише стабільною та ефективною торговою платформою, але також створює потужну DeFi екосистему з основним стимулом ліквідності, яка має здатність до самостійного управління та саморозвитку.

Високий APR аналіз: Shadow всебічне захоплення екологічної вартості та її відновлення

Shadow Exchange зосереджується на «максимальному захисті LP + кращій захопленню витрат», створюючи високоефективну та стійку інфраструктуру ліквідності.

На відміну від статичної моделі традиційних DEX, Shadow Exchange наголошує на активному втручанні та циклічності вартості, забезпечуючи, щоб LP могли отримувати стійкий дохід у будь-якому ринковому середовищі.

Тепер давайте розглянемо приклад ліквідного пулу $S / $USDC , щоб розібратися, як багатошарова система стимулів Shadow Exchange перетворює одиничний внесок ліквідності на двигун складного зростання з високим APR:

По-перше, 100% комісійних зборів від ліквідності використовуються для підтримки екосистеми, що становить основу доходу. Варто зазначити, що Shadow підтримує два типи ліквіднісних фреймів: один — традиційний ліквіднісний фрейм, інший — централізований ліквіднісний фрейм. У рамках централізованої ліквідності LP може точно розподілити кошти в певному ціновому діапазоні для «точкового влучення», що не тільки значно підвищує ефективність капіталу, але й створює значно більші збори, що приносить LP вищий дохід. Звичайно, висока ефективність часто супроводжується вищими ризиками, тому LP потрібно уважно стежити за непостійними збитками та використовувати динамічний механізм коригування зборів Shadow для пом'якшення потенційних ударів.

Токенна винагорода $S з екосистеми Sonic також забезпечила Shadow вищу базу доходів. Sonic Labs щотижня розподіляє винагороди токенами $S серед якісних проектів в екосистемі; як безумовний лідер DeFi в екосистемі Sonic, ліквідні пулі Shadow з більшою ліквідністю зможуть отримувати більш щедрі стимули доходів, що додатково приносить LP збільшення прибутків.

Крім того, токенні винагороди $SHADOW від Shadow Exchange відображають вбудовану стійкість стимулювання протоколу. Shadow Exchange динамічно регулює обсяг випуску токенів $SHADOW відповідно до доходів протоколу в кожному циклі (Епоха), забезпечуючи зв'язок між винагородами та здоров'ям екосистеми.

У той же час, завдяки інтеграції з різними DeFi продуктами, Shadow відкриває канали для збільшення важелів, наприклад, за допомогою кредитних протоколів для циклічного збільшення основного капіталу, що дозволяє отримувати вищий прибуток з меншою початковою витратою.

Ця всеосяжна та безвідмовна екосистема захоплення і відтворення цінностей, по-перше, виграє від базового підсилення екосистеми Sonic, а, по-друге, не може обійтися без глибокого розуміння DeFi, яке лягло в основу моделі x(3,3), розробленої Shadow Exchange. Ця модель є еволюцією моделі ve (3,3), що поєднує в собі переваги трьох основних токенів, PVP Rebase, автоматичного компаундування тощо, сприяючи подальшому розвитку Shadow Exchange як основного двигуна дохідності ліквідності в екосистемі Sonic.

Sonic закладання дна, x(3,3) інновації: спільне створення Shadow ліквіднісного стимулюючого колеса

Shadow Exchange побудований на блокчейні Sonic, створеному Андре Кроньє. Sonic не тільки успадкував високу продуктивність Fantom, але й завдяки ряду передових інновацій став потужним прискорювачем розвитку Shadow Exchange.

З одного боку, всебічне підвищення продуктивності Sonic може підтримувати Shadow Exchange у кращій підтримці високочастотних DeFi-сценаріїв. Завдяки технологічним інноваціям, таким як SonicVM, SonicDB, Sonic Gateway та SonicCS 2.0, Sonic досягнув пропускної спроможності понад 2000 TPS, часу остаточного підтвердження транзакцій у 0,7 секунди, а також витрат на одну транзакцію до 0,0001 долара, що робить Shadow більш здатним забезпечити користувачам ефективний, безпечний, зручний та низьковитратний досвід торгівлі активами.

Коли 10.11 настала різка падіння, Sonic разом з Shadow пройшли випробування високою волатильністю ринку: коли інші мережі зазнали краху через перевантаження та невдачі транзакцій, Sonic зберіг повну функціональність та нульові простої. Потужна інфраструктура Sonic у поєднанні з ефективним Shadow додатково забезпечує користувачам можливість отримувати ліквідність з більшими прибутками та нести менші ризики.

З іншого боку, модель FeeM від Sonic забезпечує стабільні економічні стимули для Shadow Exchange. Модель FeeM від Sonic дозволяє до 90% онлайнових комісій повернутися безпосередньо до розробників і екосистемних застосунків, з метою подальшого заохочення проектів з високим трафіком та залучення інноваційних розробників до створення застосунків на платформі Sonic.

Як лідер у екосистемі DeFi, Shadow Exchange отримує 90% повернення комісії, і всі ці кошти використовуються для підтримки трейдерів, що дозволяє користувачам максимізувати прибуток без тиску, будь то корекція позицій або арбітражні стратегії, що в свою чергу сприяє зростанню загального обсягу торгівлі.

Крім того, згадана раніше програма екологічних винагород Sonic Labs також додатково сприяє розвитку Shadow Exchange. Sonic Labs виплачує токени $S як стимул на основі показників проекту, таких як обсяг торгівлі, кількість користувачів та інші ключові показники. Це не лише короткострокова субсидія на трафік, а й основа для довгострокового управління екосистемою. Як провідний DeFi проект екосистеми Sonic, Shadow отримує велику кількість токенів $S у вигляді винагороди, при цьому Shadow повторно розподіляє ці винагороди серед користувачів, що забезпечує стабільне зростання.

Інший момент, який легко пропустити, полягає в тому, що незалежно від того, чи знову вступає в гру Андре Кроньє, чи продовжує переваги Fantom, Sonic безсумнівно має потужні гени DeFi. У екосистемі різні DeFi інфраструктури та інноваційні проекти розвиваються в багатьох напрямках. Shadow завдяки глибокій інтеграції з мережею Sonic DeFi забезпечить користувачам більш багатий торговий досвід.

Більше технічних деталей та інформації про механізми винагород Sonic, зацікавлені читачі можуть ознайомитися з нашою попередньою статтею глибокого аналізу: «Зміна лише на вигляд, як розвивається Sonic після реконструкції?»

Окрім серії переваг, що виникають завдяки будівництву на основі Sonic, модель x(3,3) як основна інновація є важливою частиною реалізації Shadow Exchange для “всеосяжного захоплення екологічної цінності без мертвих зон та її повернення”.

Як торговельна платформа, необхідно зосередити увагу на трьох основних ролях для збалансування інтересів: низькі витрати на виконання та заохочення трейдерів, ризиковий буфер та високий дохід для LP, а також права управління та довгострокове зростання вартості для власників токенів, що сприяє створенню самопідсилювальної екосистеми.

А модель x(3,3) створює тісно пов'язану «ланцюг стимулів» через три основні токени, реалізуючи позитивний цикл від створення вартості, захоплення, розподілу до повернення учасникам.

$SHADOW є екологічним базовим входом:

$SHADOW є рідним токеном екосистеми Shadow, який має такі можливості, як торгівля, ліквідність видобутку, екологічні стимули тощо. Початкова пропозиція складає 3 мільйони, максимальна пропозиція — 10 мільйонів.

$SHADOW Відповідно до кожного циклу випуску, його обсяг буде гнучко коригуватися залежно від доходу від угоди, щоб відповідати конкретному розвитку угоди. Коли доходи від угоди за кілька циклів перевищують обсяг випуску, це в значній мірі вказує на те, що період швидкого розвитку наближається.

$xSHADOW є ядром екологічного управління:

Користувачі можуть ставити $SHADOW , щоб отримати $xSHADOW.

Shadow дозволяє користувачам у будь-який час вийти з $xSHADOW заморожування, але достроковий вихід вимагає сплати відповідного штрафу, штраф повертається 100% до рук тримачів через механізм PVP Rebase, що захищає довгострокових тримачів.

Власники xSHADOW щотижня голосують через Epoch, щоб вирішити, які токени отримають різні ліквідні пулі Shadow, в той же час команда проекту може приваблювати власників xSHADOW голосувати, пропонуючи додаткові винагороди.

В екосистемі Sonic FeeM моделі, 90% комісії, отриманої Shadow, буде повністю повернуто $xShadow та тримачам $x33 .

$x33 є основним носієм для вивільнення екологічної ліквідності та створення складних відсотків:

Оскільки $xSHADOW використовується лише для управління і не може вільно обертатися в торгах, користувачі можуть використовувати $xSHADOW 1:1 для карбування $x33.

Як ліквідна версія $xSHADOW , $x33 може використовуватися як актив для вільної торгівлі, а також може застосовуватися в інших кредитних або похідних DeFi протоколах, підтримуючи користувачів у збереженні прав управління та доходів, одночасно дозволяючи вивільнити ліквідність і створити більшу цінність.

Водночас, $x33 має функцію автоматичного капіталізації, $xSHADOW постійно зростає, постійно підвищуючи курс між $x33 та $xSHADOW , залучаючи арбітражних роботів до участі.

Щодо більш детального представлення та технічних деталей моделі Shadow x$x33 3,3(, зацікавлені читачі можуть ознайомитися з нашою попередньою статтею глибокого аналізу: «Екосистема Sonic: обсяг торгівлі та доходи на першому місці — чи стане Shadow з x)3,3( остаточною еволюцією стимулювання ліквідності DeFi?»

Таким чином, Shadow Exchange створив складний позитивний цикл через модель x)3,3(:

Екологічні стимули залучають користувачів до участі → більш активні торги генерують вищі доходи від протоколу → вищі доходи від протоколу приводять до вищих екологічних стимулів → вищі екологічні стимули залучають більш широкий спектр користувачів до участі.

У цьому циклі трейдери отримують вигоду від низьких комісій та високочастотного виконання, LP отримує динамічний захист і збільшені доходи, а власники блокують довгострокове зростання через управління та Rebase. Максимізуючи баланс інтересів трьох основних ролей, Shadow надає справжній фундаментальний імпульс для досягнення довгострокового сталого розвитку.

Дані про продуктивність: абсолютний лідер DeFi екосистеми Sonic

Наразі Shadow Exchange підтримує багатий асортимент ліквідних пулів, включаючи основні стабільні монети, пули Meme з високою волатильністю та крос-екосистемні активи, охоплюючи широкий спектр від традиційного DeFi до нових наративів.

Дані вимірювання поза продуктом краще демонструють центральну роль Shadow як лідера DeFi в екосистемі Sonic.

Згідно з даними DeFi Llama, загальний обсяг торгів DEX на Shadow Exchange перевищив 12,517 мільярда доларів США. 21 лютого 2025 року добовий обсяг торгів Shadow досяг 252,856,099 доларів США, встановивши історичний рекорд, перевершивши Hyperliquid.

А на стороні користувачів, згідно з доповіддю Messari, їхня кількість активних користувачів на день (DAU) досягає 73 071 осіб, що значно перевищує більшість протоколів Sonic, що свідчить про сильну прихильність спільноти.

Доходи від угод і виплати винагород також заслуговують на увагу. Згідно з офіційними даними, Shadow наразі вже накопичив понад 38 мільйонів доларів США комісійних доходів та понад 25 мільйонів доларів США доходів платформи.

У тиждень краху 10.11 динамічні комісії Shadow краще захистили LP від величезних непостійних втрат, одночасно забезпечуючи отримання максимальних можливих комісій, за цей період було отримано 172,243 доларів США комісій, під час обвалу він ще більш ефективно виконав свою мету «максимізація захисту LP + оптимальне захоплення комісій».

Згідно з офіційними даними, 16 жовтня 2025 року Shadow виплатить понад 353,737 доларів США винагороди, в 38-му періоді буде випущено понад 194,000 $ ).

У впровадженні та покритті екосистеми Sonic біржа Shadow Exchange має більш яскраві показники даних:

У обсязі торгів, згідно з доповіддю Messari, Shadow у другому кварталі 2025 року зайняв 53,0% обсягу торгів Sonic екосистеми, з моменту запуску він зайняв 47,3% обсягу торгів, а в піковий період – до 69% обсягу торгів.

У фінансовому плані Shadow є протоколом номер 1 за доходами в екосистемі Sonic, у піковий період близько 86% доходів Sonic надходило від Shadow.

Серед користувачів 80% активних користувачів Sonic використовують Shadow.

Ринок зосереджує увагу на DEX: багатовимірні заходи накопичують сили для майбутнього зростання Shadow

Як лідер DeFi в екосистемі Sonic, Shadow Exchange побудував самопідсилювальне коло стимулювання ліквідності через інноваційну модель x$Shadow 3,3(. Від загального обсягу торгівлі в 12,5 мільярда доларів до 53% частки ринку в екосистемі Sonic та 80% покриття екосистеми користувачами, Shadow вже довів свою роль як ключового вузла ліквідності в Sonic.

А разом з постійним зростанням популярності ланцюгових транзакцій, багато факторів на ринку сприяють цьому, потенціал майбутнього зростання Shadow швидко реалізується.

З одного боку, під впливом популярності Hyperliquid і Aster, активність ланцюгових транзакцій у 2025 році продовжує зростати, і дедалі більше людей звертають увагу на конкуренцію DEX. У пошуках наступного Hyperliquid і Aster, Shadow, завдяки унікальній інновації моделі x)3,3(, що перетворює стимули ліквідності, може стати одним з конкурентів на арені DEX.

З іншого боку, екосистема Sonic демонструє ознаки відновлення, хоча зростання TVL не є помітним, але згідно з даними різних платформ, обсяг торгів на DEX Sonic, кількість адрес стабільних монет та інші показники демонструють тенденцію до зростання, що свідчить про початкові сигнали відновлення екосистеми Sonic. Як ключовий елемент DeFi екосистеми Sonic, Shadow отримає пряму вигоду.

Крім того, варто зазначити, що під впливом ринкових коливань, незалежно від TVL, обсягу торгів або ціни монет, в даний час Shadow перебуває на стадії «низького старту з високим потенціалом відновлення». Для інвесторів, які вірять в екосистему Sonic та Shadow, це, можливо, також означає більшу базу для зростання Shadow.

За останні кілька місяців Shadow також постійно вдосконалював продукти та будував екосистему, накопичуючи сили для повторного вибуху.

З одного боку, постійна оптимізація заходів заохочення:

Інвестиційна програма Shadow на 3 мільйони токенів ) продовжує реалізовуватись. Оскільки аеродроп другого сезону Sonic більше не підтримуватиме токенізацію GEM, Shadow заздалегідь випустить 50% очікуваних винагород аеродропу другого сезону для стимулювання ліквідності та активних маркетингових стратегій, щоб ще більше заохотити користувачів брати участь у сприянні зростанню екосистеми.

Водночас Shadow змінює рамки випуску, безпосередньо розподіляючи $S LP: замість попередньої моделі виплати винагород у формі xSHADOW, що ще більше підвищує гнучкість капіталу.

З іншого боку, функції продукту постійно вдосконалюються, а екосистемні партнери постійно збагачуються та розвиваються:

На рівні оптимізації продукту Shadow вводить функції лімітних ордерів (Limit Orders) та середньозваженої ціни за часом (TWAP), що подальше розширює торгові можливості.

У сфері екологічного будівництва Shadow також активно сприяє співпраці з більшою кількістю проектів, запускаючи різноманітні торгові пари, які охоплюють повний спектр від стейблкоїнів до пар з високою волатильністю.

Крім того, Shadow також приєднався до Довідника альянсу Circle і інтегрував версії v1 і v2 CCTP, щоб забезпечити користувачам безшовний міжланцюговий досвід.

Незабаром на ринок будуть офіційно виведені ключові продукти та функції серії Shadow:

З одного боку, система арбітражу викупу та механізм відстрочених винагород будуть запущені, що додатково захистить LP та посилить ефект маховика x$SHADOW 3,3(.

З іншого боку, більш революційним є ринок позик (Lending Market) на основі ), який позиціонує $x33 як заставне майно, підтримуючи позики з використанням кредитного плеча та похідні стратегії, максимально розкриваючи потенціал $x33 .

Як і суть DeFi полягає в тому, щоб зробити фінанси більш ефективними та демократичними, Shadow Exchange через технологічні інновації та розробку механізмів стимулювання втілює цю ідею в життя і витримала випробування ринком під час обвалу.

Як перлина на короні Sonic екосистеми DeFi, з постійним вдосконаленням функцій продукту та глибшою реалізацією екосистеми, спільнота також свідчить та очікує, що Shadow накопичує сили для свого повернення на наступному етапі, знову стаючи важливою роллю в інноваціях ліквідності DeFi.