USDD 2.0 зміцнює Позицію як децентралізована, перенадмірно забезпечена монета стабільності

Запущений у травні 2022 року TRON DAO Reserve (TDR), Децентралізований USD (USDD) спочатку увійшов на ринок як гібридний алгоритмічний стейблкоїн. У відповідь на поширений скептицизм щодо алгоритмічних механізмів стабільності, проект зазнав значної трансформації в січні 2025 року. Ця реструктуризація ввела модель Надмірного Забезпечення Децентралізованого Стейблкоїна (OCDS), офіційно брендовану як USDD 2.0.

Оновлення узгодило USDD з Забезпеченням боргової позиції (CDP), заснованою Sky (раніше MakerDAO) через свій стейблкоїн DAI. Результатом є більш прозора, перевіряєма та орієнтована на довіру архітектура, яка підвищує довгострокову стабільність та стійкість USDD.

Децентралізована альтернатива централізованим грошовим стейблкоїнам

USDD має на меті стати стійкою до цензури, децентралізованою альтернативою стейблкоїнам, що забезпечені фіатною валютою, таким як USDC та USDT, які обидва покладаються на приватних кастодіанів, що утримують короткострокові казначейські облігації як забезпечення. Працюючи повністю в ланцюгу та керуючись через децентралізовані механізми, USDD пропонує користувачам прозорість і автономію, які не можуть бути зрівняні з його централізованими аналогами.

Швидке зростання після оновлення

З моменту впровадження USDD 2.0, стейблкоїн потроїв свою ринкову капіталізацію за вісім місяців, досягнувши обігового постачання в $462.58 мільйонів. Спочатку запущений на блокчейні TRON, USDD розширив своє рідне розгортання на Ethereum 8 вересня 2025 року. Лише за чотири дні на Ethereum було випущено USDD на суму понад $8 мільйон, що підштовхнуло загальне постачання Ethereum до $8.88 мільйонів, тоді як випуск на TRON становить $452.42 мільйона.

Забезпечення резервів по обох мережах залишається надійним, з забезпеченням на базі TRON, оціненим у 496,76 млн USD, та забезпеченням на базі Ethereum у 9,34 млн USD, підтримуючи надмірне забезпечення значно вище залишкового обсягу USDD.

Розширення на Binance Smart Chain

Щоб ще більше розширити свою екосистему, USDD нещодавно оголосив про плани розширити нативну емісію на Binance Smart Chain (BSC). Цей крок має на меті підвищити взаємодію та розширити спектр DeFi-протоколів, які можуть інтегрувати USDD, суттєво збільшуючи його загальний доступний ринок.

Архітектура основної стабільності

Дизайн USDD базується на чотирьох взаємопов'язаних механізмах, які підтримують його доларовий пай: надмірне забезпечення, система CDP, Модуль стабільності пайки (PSM) та Розумний Аллокатор.

Система надмірного забезпечення гарантує, що резерви постійно перевищують непогашені зобов'язання, з мінімальними співвідношеннями 120–150% і поточними рівнями сховища, що перевищують 250% для більшості активів. Механізм CDP дозволяє користувачам блокувати TRX, sTRX або USDT як забезпечення для випуску USDD, підтримуючи здорову буферну зону між вартістю активу та виданим боргом.

Модуль стабільності прив'язки підтримує цінову рівновагу через механізм обміну з нульовим сліпом, що дозволяє безшовні обміни між USDD та іншими стейблкоїнами, такими як USDT та USDC. Арбітражні стимули в ПСМ забезпечують, щоб ринкові відхилення від $1 прив'язки залишалися мінімальними.

Водночас, Smart Allocator виконує функцію двигуна доходу, який розгортає частину резервів на платформах, таких як Aave та JustLend, генеруючи стійкі доходи. Модуль наразі приносить 3.94% річних (APY) з накопиченими доходами в 4.93 мільйона доларів США з 394.84 мільйона доларів США виділеного капіталу.

Прозоре забезпечення

Забезпечення активів складається в основному з TRX, sTRX та USDT, які всі зберігаються в аудитованих смарт-контрактах на TRON та Ethereum. Трансакційна перевірка резервів доступна через публічну інформаційну панель даних USDD.

Ця налаштування дозволяє власникам TRX розблокувати ліквідність без продажу своїх активів. Сховища, такі як TRX-A, TRX-B та TRX-C, сприяють емісії, тоді як сховище sTRX-A дозволяє користувачам отримувати 6.74% доходу від стейкінгу від JustLend DAO поряд із миттєвою ліквідністю через USDD. Сховище SA001-A, яке представляє Smart Allocator, направляє додаткові доходи до тримачів sUSDD, покращуючи загальну ефективність капіталу в екосистемі TRON.

Автоматизовані контролі ліквідації та аукціонів

Платоспроможність USDD забезпечується автоматизованими системами ліквідації та аукціонів. Коли співвідношення забезпечення в сховищі падає нижче порогу ліквідації—зазвичай 150%—автоматизовані боти “Keeper” ініціюють захоплення та продаж забезпечення через голландські аукціони. Механізм забезпечує своєчасне врегулювання недостатньо забезпечених позицій, тоді як штрафи та залишкові доходи підтримують справедливість та прозорість.

Попередження про ризики, які надсилаються через веб- та електронні сповіщення, попереджають користувачів, коли їхні співвідношення забезпечення наближаються до критичних рівнів, допомагаючи їм уникнути примусових ліквідацій.

Розширення DeFi та інтеграцій бірж

Команди USDD та JUST DAO продовжують інтегрувати стейблкоїн у провідні DeFi платформи. На TRON JustLend є основним партнером з позик, що підтримує CDP на основі sTRX, тоді як інтеграція Aave на Ethereum забезпечує консервативні можливості доходу від позик.

USDD також широко використовується в ліквідних пулах на DEX SunSwap TRON, з доступними парами такими як USDD/TRX та USDD/USDT. Позичання USDD на JustLend наразі пропонує APY 5.01%, тоді як централізовані біржі надають додаткові можливості для отримання доходу для користувачів на базі TRON.

Введення sUSDD: стейблкоїн з прибутковістю

У жовтні 2025 року USDD запустив sUSDD, похідний токен, що приносить дохід, який пропонує фіксовану річну процентну ставку 12%. Можливий до випуску на Ethereum, sUSDD безперервно накопичує вартість завдяки зростаючому обмінному курсу, що походить від доходу Smart Allocator. Цей продукт є ключовим кроком у трансформації USDD з транзакційного стейблкоїна в ширший клас активів, що генерують дохід.

Висновок

З розвитком у стейблкоїн з надмірним забезпеченням, підтримуваним прозорими резервами, USDD закріпив свою роль як основа екосистеми TRON. Його багатоланцюгова експансія, зростаюча ринкова капіталізація та сильні коефіцієнти забезпечення позиціонують його як один з найбільш надійних децентралізованих альтернатив централізованим стейблкоїнам, таким як USDT та USDC.

Оскільки він продовжує розширюватися по ланцюгах—включаючи Ethereum та Binance Smart Chain—USDD все більше формує майбутнє децентралізованих фінансів, пропонуючи стабільну, такі що генерують дохід основу для наступної фази економіки DeFi.