Чи не вибухне компанія Ethereum Treasury?

- Зараз є безліч компаній з фінансовими резервами Ethereum, у яких mNAV нижче 1, чи є ймовірність, що ці компанії в цій ведмежій ринку зазнають краху, що призведе до масового продажу?

Якщо говорити про можливість виникнення вибуху? Я вважаю, що дійсно може виникнути вибух, але насправді чи станеться це, то вже не відомо.

Мене більше турбує: якщо ця можливість справді станеться, що нам, як учасникам, робити?

Мій підхід дуже простий: якщо Ethereum впаде до 2500 доларів, я продовжу регулярні інвестиції. Подумайте про це, не варто занадто переживати через те, чи станеться щось погане.

Як я писав у статті вчора, я не ненавиджу і не люблю ці компанії. Вони (передбачається, що крім MicroStrategy) в основному є групою азартних гравців, адже вони використовують гроші інвесторів, зазнають збитків без відповідальності, а прибуток записують на свій рахунок, тому я завжди дивлюсь на них критично та обережно.

Насправді не лише ці фінансові компанії, а й багато фінансових установ з Уолл-Стріт, які нещодавно активно заявляли про цінність біткоїна та Ethereum, також почали активно діяти.

Наприклад, компанію BlackRock було помічено, що вона останні кілька днів постійно продає свої позиції в біткоїнах і Ethereum. Вони красиво називають це балансуванням позицій, але насправді, на мій погляд, це просто спекулятивний настрій, який змушує їх не витримувати бажання купувати дорого і продавати дешево.

Але якщо подивитися на ті погляди, які вони висловлювали на початку року чи навіть минулого року: тоді вони впевнено вірили, що в майбутньому Bitcoin, Ethereum зможуть досягти XXXX доларів через XXX років.

Тоді навіть якщо тримати їх на цій ціні і не продавати, до XXX року, коли досягнуть цієї ціни, яку вони так гучно кличуть, річна дохідність біткойна і Ethereum перевищить річну дохідність багатьох так званих якісних активів.

Оскільки зараз у вас є такий хороший актив, навіщо його продавати?

Не що інше, як під впливом спокус короткострокового прибутку вони відразу забувають про те, що самі говорили про довгострокові вигоди.

- Чи є потенціал у S&P 500 та Nasdaq 100 в майбутньому?

Це залежить від того, як довго триватиме це майбутнє. Якщо «майбутнє» означає 20 або навіть 30 років, я вважаю, що це все ще можливо, але якщо «майбутнє» означає наступні два-три роки, я вже не можу зробити жодних висновків.

Щодо індексів американських акцій, я вже ділився своєю думкою в попередніх статтях:

Я рано продав всі індекси, адже не міг зрозуміти їхню оцінку, залишив лише деякі компанії, які мені подобаються.

! zfLJmwuG6zJIjJZb3UqCXkggwcT96J7IdBXnrL06.png

У теперішній ситуації я більше не беру участі ні в індексах, ні в компаніях.

Щодо теперішнього стану американського ринку акцій, то в контексті нинішньої опори екосистеми ШІ існує дві протилежні думки: є泡沫 і немає泡沫.

Я вважаю, що все ж таки потрібно дивитися на реальні показники підтримки та оцінювати, як довго можна утримувати наявні результати.

Раніше я припускав, що шлях вибуху піни в екосистемі ШІ може бути таким: спочатку акції інфраструктури різко зростають, потім це розширюється на акції в галузі застосування, поки на певному етапі не виявиться, що в галузі застосування не вдається реалізувати цінність, і навіть інфраструктура також переоцінена, що призводить до розриву піни.

Але нещодавно два явища стали дуже помітними, оскільки вони відображають розвиток, що трохи відрізняється від мого уявлення.

Один з них - це те, що генеральний директор Microsoft нещодавно сказав, що їхні накопичені GPU зберігаються на складах і не можуть бути використані через недостатність електричних потужностей.

Інший випадок - це нещодавнє падіння акцій Duolingo.

GPU та електрика є інфраструктурою AI.

Явище, на яке вказує Microsoft, свідчить про те, що навіть у сфері інфраструктури можуть виникнути деякі вузькі місця (наприклад, з електрикою), які призведуть до простою інших інфраструктур (наприклад, GPU). Я вважаю, що це явище в майбутньому може поширитися на інші сфери. Якщо це явище буде продовжуватися, чи не викликатиме це занепокоєння щодо результатів (наприклад, NVIDIA) в самій сфері інфраструктури?

Duolingo - це програмне забезпечення для навчання англійської мови, яке вважається прикладом застосування ШІ в індустрії. Нещодавно через деякі аспекти результатів, які виявилися нижчими за очікування, його акції впали. Цей різкий спад розглядається як невідповідність очікуванням від застосування ШІ.

Я спочатку припускав, що це очікування настане пізніше, але не думав, що воно з'явиться так швидко. Чи пошириться це очікування далі, ще треба буде подивитися на результати інших відповідних компаній.

Отже, на даний момент невизначеність, накопичена в цьому циклі розвитку екосистеми ШІ, стає все більшою, тому я переважно спостерігаю за цими акціями на американському фондовому ринку і практично не проводжу жодних операцій.